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地緣政治矛盾在低庫存背景下再有升級
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原油期貨市場在上周的攀升之后，本周則維持了波動不定的態勢。從當前的市場邏輯出發，專業分析師認為，短期內原油價格的上漲動力不足，可能會保持一種波動且偏弱的走勢。
美國對俄羅斯和伊朗的能源制裁加劇了市場對供應端緊張的預期。與此同時，原油季節性需求旺季的加持以及中東地緣政治因素的持續發酵，共同作用下，使得上周國內外原油期貨價格呈現出大幅上漲的趨勢。據期貨能化高級研究員陳棟介紹，具體數據表明，美國WTI原油期貨價格一度漲至78.38美元/桶，當周價格累計漲幅達到了3.58%；布倫特原油期貨價格也大幅上漲至81.83美元/桶，漲幅為2.58%。而在國內市場，原油期貨主力2503合約也表現出強勁的上漲勢頭，價格漲至631.8元/桶，漲幅高達9.38%。
對于前期原油市場強勢上行的原因，物產期貨化工油品組組長謝雯認為，主要是地緣政治矛盾在低庫存背景下的進一步升級。此外，OPEC+減產協議的延續至2025年4月，以及伊朗油和俄羅斯油受到制裁的消息，不斷強化了市場對于原油供應端減少的預期。這一系列因素導致國內上海原油期貨甚至出現了漲停的極端情況。
另一方面，特朗普的就職演講中透露出關于原油供應的預期。他表示將增加原油開采并退出巴黎氣候協定，這在一定程度上為緩解通脹危機提供了工具。他主張“增加原油供應、降低油價”。然而，陳棟指出，進入2月份后，北半球原油需求旺季將逐漸落下帷幕，煉廠開工率將出現回落，消費后勁不足，庫存壓力逐漸顯現。同時，全球原油供應預期將有所增強，OPEC+產油國產能的擴增以及美國頁巖油產量的回升將成為油市供應增量的來源。
隨著巴以矛盾緩和以及美俄之間的對話展開，地緣因素帶來的價格優勢可能會逐漸減弱。因此，預計后市國內外原油期貨價格將呈現波動且偏弱的走勢，此前的上漲動力可能會逐漸消退。這一市場動態提醒我們，原油市場的變化多端，投資者需密切關注全球政治經濟動態，以做出明智的投資決策。
美國對俄羅斯和伊朗的能源制裁加劇了市場對供應端緊張的預期。與此同時，原油季節性需求旺季的加持以及中東地緣政治因素的持續發酵，共同作用下，使得上周國內外原油期貨價格呈現出大幅上漲的趨勢。據期貨能化高級研究員陳棟介紹，具體數據表明，美國WTI原油期貨價格一度漲至78.38美元/桶，當周價格累計漲幅達到了3.58%；布倫特原油期貨價格也大幅上漲至81.83美元/桶，漲幅為2.58%。而在國內市場，原油期貨主力2503合約也表現出強勁的上漲勢頭，價格漲至631.8元/桶，漲幅高達9.38%。
對于前期原油市場強勢上行的原因，物產期貨化工油品組組長謝雯認為，主要是地緣政治矛盾在低庫存背景下的進一步升級。此外，OPEC+減產協議的延續至2025年4月，以及伊朗油和俄羅斯油受到制裁的消息，不斷強化了市場對于原油供應端減少的預期。這一系列因素導致國內上海原油期貨甚至出現了漲停的極端情況。
另一方面，特朗普的就職演講中透露出關于原油供應的預期。他表示將增加原油開采并退出巴黎氣候協定，這在一定程度上為緩解通脹危機提供了工具。他主張“增加原油供應、降低油價”。然而，陳棟指出，進入2月份后，北半球原油需求旺季將逐漸落下帷幕，煉廠開工率將出現回落，消費后勁不足，庫存壓力逐漸顯現。同時，全球原油供應預期將有所增強，OPEC+產油國產能的擴增以及美國頁巖油產量的回升將成為油市供應增量的來源。
隨著巴以矛盾緩和以及美俄之間的對話展開，地緣因素帶來的價格優勢可能會逐漸減弱。因此，預計后市國內外原油期貨價格將呈現波動且偏弱的走勢，此前的上漲動力可能會逐漸消退。這一市場動態提醒我們，原油市場的變化多端，投資者需密切關注全球政治經濟動態，以做出明智的投資決策。
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