市場投機(jī)與資金流動因素
投機(jī)者炒作:當(dāng)市場預(yù)期可可供應(yīng)緊張或需求增加時,投機(jī)者可能會大量買入可可期貨合約,推動價格上漲。如 2024 年,有對沖基金經(jīng)理 Pierre Andurand 預(yù)測可可期貨價格將突破 2 萬美元,引發(fā)市場跟風(fēng)和炒作,導(dǎo)致價格大幅波動。
資金流動變化:當(dāng)市場資金大量涌入可可期貨市場時,會增加市場的購買力,推動價格上漲;而當(dāng)資金流出時,價格可能下跌。例如,2024 年 4 月,可可期貨價格達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的高點(diǎn)后,由于市場流動性緊張,投資者平倉導(dǎo)致價格在短短兩天內(nèi)暴跌 27%。
宏觀經(jīng)濟(jì)與消費(fèi)需求因素
全球經(jīng)濟(jì)增長:在經(jīng)濟(jì)繁榮時期,巧克力等可可制品的消費(fèi)需求通常會增加,推動可可期貨價格上漲;而在經(jīng)濟(jì)衰退時,需求可能會下降,導(dǎo)致價格下跌。例如,2008 年全球金融危機(jī)后,可可期貨價格曾出現(xiàn)一定程度的下跌。
消費(fèi)潮流與偏好變化:如果某種巧克力產(chǎn)品或可可飲品因健康、時尚等因素成為消費(fèi)熱點(diǎn),會增加可可的需求,進(jìn)而影響期貨價格。如近年來,隨著消費(fèi)者對黑巧克力的健康功效認(rèn)知度提高,對高可可含量巧克力的需求增加,一定程度上刺激了優(yōu)質(zhì)可可需求,推動可可期貨價格上漲。
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