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燒堿期貨行情觸及跌停可能源于現貨不足
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春節臨近，燒堿市場的行情出現大幅度波動。在此期間，其價格上揚的動力顯著減弱，而空頭和多頭的分歧卻在不斷擴大。在今日（2月11日），2505合約的燒堿價格大幅下跌，交易量減少了近五萬手，更是在近月時間內觸及了跌停的邊緣。
根據市場分析，這種行情可能源于燒堿現貨市場動力不足，春節期間的大量庫存積累使得多頭資金選擇平倉以規避風險。當前，在現貨端，燒堿的供應處于高位，檢修所導致的損失量相對較小。
然而，預計本月中旬將有約100萬噸的年產能進行檢修，其中華南地區的檢修計劃尤為集中。加之春節期間部分下游采購活動出現停滯，導致液堿累庫程度上升。為去庫存，部分液堿廠家正加大銷售力度，個別廠家甚至開始降價銷售春節期間的積貨。
盡管當前向主力下游氧化鋁廠的送貨量有所增加，使得氧化鋁大廠燒堿庫存接近合理水平，但下游利潤的下滑已使他們對高價的燒堿現貨接受度降低。在燒堿日報中，我們一直關注反套的邏輯。
至于氧化鋁投產錯配的邏輯，部分預期已經實現，但仍需關注其投產兌現的程度。資金對于中長期的推漲動力已有所減弱。鑒于當前多空因素交織，對三月份的市場行情判斷難度加大，建議以觀望為主。未來需密切關注燒堿的去庫節奏，若春季小旺季和夏季檢修期去庫順利，秋季旺季的2509合約或許將出現良好的做多機會。
根據市場分析，這種行情可能源于燒堿現貨市場動力不足，春節期間的大量庫存積累使得多頭資金選擇平倉以規避風險。當前，在現貨端，燒堿的供應處于高位，檢修所導致的損失量相對較小。
然而，預計本月中旬將有約100萬噸的年產能進行檢修，其中華南地區的檢修計劃尤為集中。加之春節期間部分下游采購活動出現停滯，導致液堿累庫程度上升。為去庫存，部分液堿廠家正加大銷售力度，個別廠家甚至開始降價銷售春節期間的積貨。
盡管當前向主力下游氧化鋁廠的送貨量有所增加，使得氧化鋁大廠燒堿庫存接近合理水平，但下游利潤的下滑已使他們對高價的燒堿現貨接受度降低。在燒堿日報中，我們一直關注反套的邏輯。
至于氧化鋁投產錯配的邏輯，部分預期已經實現，但仍需關注其投產兌現的程度。資金對于中長期的推漲動力已有所減弱。鑒于當前多空因素交織，對三月份的市場行情判斷難度加大，建議以觀望為主。未來需密切關注燒堿的去庫節奏，若春季小旺季和夏季檢修期去庫順利，秋季旺季的2509合約或許將出現良好的做多機會。
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