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社會庫存對天然橡膠期貨的價格構成壓力
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今日國內商品期貨市場收盤，多數品種價格呈現下跌態勢。其中，天然橡膠（17565，較早前下跌330.00，跌幅達1.84%）和20號膠亦經歷了一番價格波動。天然橡膠在上午曾上漲0.5%，但到了收盤時跌幅擴大至超過1%，而20號膠在上午達到最大漲幅超過2%后，收盤時跌幅為0.69%。這兩者的日線圖再次呈現出帶有長上影線的實體陰線。
從基本面來看，橡膠市場的變化并不顯著。供應端處于產量緩慢釋放的階段，壓力相對較小。然而，需求端隨著下游企業的復工復產，輪胎的開工率數據呈現出快速恢復的趨勢。據wind數據顯示，2月20日當周全鋼胎開工率達到66.69%，半鋼胎開工率更是高達80.35%，環比上漲，均高于前一周的數據。這表明半鋼胎的開工率處于高位水平，市場需求有所回暖。
然而，市場當前的擔憂焦點主要集中在庫存去化情況上。根據數據，2月21日當周青島港的庫存為57.56萬噸，相較于前一周僅略有增加。而更為令人關注的社會庫存情況，雖然2月14日當周的數據為136.96萬噸，環比上升0.7%，但去庫化的速度并未達到預期。我們預測社會庫存可能仍會呈現累庫狀態，這將對天然橡膠及20號膠的價格構成壓力。
短期內，市場對庫存的去化速度持謹慎態度。建議投資者靜待庫存拐點的出現。天然橡膠和20號膠的價格在今日再次以帶長上影的陰線收盤，顯示空頭力量可能尚未完全釋放。夜盤交易中，價格仍有下挫的可能。投資者需密切關注市場動態及風險點，如去庫速度或其他可能出現的突發因素。
從基本面來看，橡膠市場的變化并不顯著。供應端處于產量緩慢釋放的階段，壓力相對較小。然而，需求端隨著下游企業的復工復產，輪胎的開工率數據呈現出快速恢復的趨勢。據wind數據顯示，2月20日當周全鋼胎開工率達到66.69%，半鋼胎開工率更是高達80.35%，環比上漲，均高于前一周的數據。這表明半鋼胎的開工率處于高位水平，市場需求有所回暖。
然而，市場當前的擔憂焦點主要集中在庫存去化情況上。根據數據，2月21日當周青島港的庫存為57.56萬噸，相較于前一周僅略有增加。而更為令人關注的社會庫存情況，雖然2月14日當周的數據為136.96萬噸，環比上升0.7%，但去庫化的速度并未達到預期。我們預測社會庫存可能仍會呈現累庫狀態，這將對天然橡膠及20號膠的價格構成壓力。
短期內，市場對庫存的去化速度持謹慎態度。建議投資者靜待庫存拐點的出現。天然橡膠和20號膠的價格在今日再次以帶長上影的陰線收盤，顯示空頭力量可能尚未完全釋放。夜盤交易中，價格仍有下挫的可能。投資者需密切關注市場動態及風險點，如去庫速度或其他可能出現的突發因素。
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