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央行黃金購買行為對金價的支持作用巨大
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2月6日的金融市場上，黃金的價格經(jīng)歷了輕微的波動。在COMEX市場上，黃金價格略微下跌了0.45%，至2880.10美元/盎司。而在國內(nèi)市場，滬金主連價格同樣有所回落，下跌了0.49%至668.50元/克。
數(shù)據(jù)方面，近期ADP就業(yè)數(shù)據(jù)展現(xiàn)了勞動力市場的活力。據(jù)統(tǒng)計，1月ADP就業(yè)人數(shù)增長遠超預期，達到18.3萬人，相比之下前值的上修至大幅至17.6萬人。這反映了就業(yè)市場的韌性。然而，服務業(yè)PMI的數(shù)值為52.8，略低于預期的54，顯示出服務業(yè)擴張的速度有所放緩。
美聯(lián)儲對于降息的態(tài)度相當謹慎。美聯(lián)儲的洛根表示，關于2025年的降息選擇，可歸結(jié)為盡快恢復降息或維持利率不變“相當長一段時間”。根據(jù)最新的CME“美聯(lián)儲觀察”數(shù)據(jù)，市場預計3月維持利率不變的可能性高達85.5%，而降息25個基點的可能性僅為14.5%。
綜合來看，雖然市場已經(jīng)出現(xiàn)了向上突破的態(tài)勢，展現(xiàn)出一種較為強勁的態(tài)勢，但要實現(xiàn)進一步的上漲則需要新的因素來推動。金價在節(jié)日后不斷刷新紀錄高位，與此同時，國內(nèi)的黃金消費市場以及黃金ETF投資表現(xiàn)出了激烈的競爭態(tài)勢。華爾街則正在囤積黃金現(xiàn)貨，而在去年全球的央行逆勢增持了大量的黃金，總量達到了1045噸。
到2月6日為止，倫敦黃金現(xiàn)貨價格在2882美元/盎司附近徘徊，且在盤中創(chuàng)造了新的歷史紀錄。經(jīng)過去年近24%的上漲后，今年黃金的漲幅已超過9%。這種持續(xù)的上漲態(tài)勢不僅受到美國關稅政策的影響導致資本對避險配置的需求增加，還因為美元指數(shù)從高位回落。美元指數(shù)從109.88降至107.7附近，使得以美元計價的黃金價格上漲。
盡管貴金屬交易商正積極調(diào)整策略以應對潛在的特朗普關稅政策影響，并考慮從倫敦向紐約轉(zhuǎn)運黃金。但是實際情況中仍面臨不小的挑戰(zhàn)。倫敦市場交易的常規(guī)金條為400盎司/根的大體積交易形式，而紐約商品交易所則通常使用100盎司或1公斤規(guī)格的金條進行交割。這要求交易商將黃金先運至瑞士進行精煉以調(diào)整規(guī)格后再運往美國市場。盡管如此，紐約黃金現(xiàn)貨市場依然出現(xiàn)“供不應求”的局面，金價因此持續(xù)上漲。
關于市場的普遍觀點是央行的黃金購買行為對金價的支持作用巨大。然而實際上，影響金價走勢的因素遠不止于此。國際地緣政治風險的升級、黃金市場的多空博弈變化等都是重要的影響因素。因此，在分析金價上漲的動力時，需要綜合考慮各個因素對金價上漲的影響程度。
數(shù)據(jù)方面，近期ADP就業(yè)數(shù)據(jù)展現(xiàn)了勞動力市場的活力。據(jù)統(tǒng)計，1月ADP就業(yè)人數(shù)增長遠超預期，達到18.3萬人，相比之下前值的上修至大幅至17.6萬人。這反映了就業(yè)市場的韌性。然而，服務業(yè)PMI的數(shù)值為52.8，略低于預期的54，顯示出服務業(yè)擴張的速度有所放緩。
美聯(lián)儲對于降息的態(tài)度相當謹慎。美聯(lián)儲的洛根表示，關于2025年的降息選擇，可歸結(jié)為盡快恢復降息或維持利率不變“相當長一段時間”。根據(jù)最新的CME“美聯(lián)儲觀察”數(shù)據(jù)，市場預計3月維持利率不變的可能性高達85.5%，而降息25個基點的可能性僅為14.5%。
綜合來看，雖然市場已經(jīng)出現(xiàn)了向上突破的態(tài)勢，展現(xiàn)出一種較為強勁的態(tài)勢，但要實現(xiàn)進一步的上漲則需要新的因素來推動。金價在節(jié)日后不斷刷新紀錄高位，與此同時，國內(nèi)的黃金消費市場以及黃金ETF投資表現(xiàn)出了激烈的競爭態(tài)勢。華爾街則正在囤積黃金現(xiàn)貨，而在去年全球的央行逆勢增持了大量的黃金，總量達到了1045噸。
到2月6日為止，倫敦黃金現(xiàn)貨價格在2882美元/盎司附近徘徊，且在盤中創(chuàng)造了新的歷史紀錄。經(jīng)過去年近24%的上漲后，今年黃金的漲幅已超過9%。這種持續(xù)的上漲態(tài)勢不僅受到美國關稅政策的影響導致資本對避險配置的需求增加，還因為美元指數(shù)從高位回落。美元指數(shù)從109.88降至107.7附近，使得以美元計價的黃金價格上漲。
盡管貴金屬交易商正積極調(diào)整策略以應對潛在的特朗普關稅政策影響，并考慮從倫敦向紐約轉(zhuǎn)運黃金。但是實際情況中仍面臨不小的挑戰(zhàn)。倫敦市場交易的常規(guī)金條為400盎司/根的大體積交易形式，而紐約商品交易所則通常使用100盎司或1公斤規(guī)格的金條進行交割。這要求交易商將黃金先運至瑞士進行精煉以調(diào)整規(guī)格后再運往美國市場。盡管如此，紐約黃金現(xiàn)貨市場依然出現(xiàn)“供不應求”的局面，金價因此持續(xù)上漲。
關于市場的普遍觀點是央行的黃金購買行為對金價的支持作用巨大。然而實際上，影響金價走勢的因素遠不止于此。國際地緣政治風險的升級、黃金市場的多空博弈變化等都是重要的影響因素。因此，在分析金價上漲的動力時，需要綜合考慮各個因素對金價上漲的影響程度。
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