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預計2月豆油期貨將呈現偏強運行的趨勢
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在當前的國內外市場環境中，國內豆油市場呈現供應收緊的趨勢，這為行情提供了有力的支撐。
由于春節長假期間，大部分大豆壓榨企業都安排了假期停工，豆油的產出因此受到了一定程度的限制。據統計，截至1月底，港口豆油庫存量為79.35萬噸，較上月末下滑了7.19%。這表明上游庫存壓力并不大，而節前油廠惜售挺價的策略也得到了一定程度上的體現。由于貿易商和終端用戶對節后行情的預期并不明朗，他們的補貨行為主要以剛需為主。隨著春節假期的結束，各地的油廠開始陸續恢復開工，但由于美豆供應季的影響，大豆到港的季節性縮減使得豆油產出的回升幅度有限�？紤]到節后下游市場的補庫需求，短期內國內豆油的低庫存狀況預計將持續。
在節后首個交易日的現貨市場中，豆油基差出現上調挺價的情況，然而下游市場持觀望態度，市場交投有待進一步恢復。盡管存在這些挑戰，但由于國際市場的利多驅動因素依然存在，2月豆油行情的預期偏向強勢。
盡管阿根廷的大豆產區近日因降水緩解了旱情，但穩定的作物狀況仍需持續的降水來維持。此外，根據CONAB數據，巴西的大豆收割進度相對較慢。這些因素在緩解需求擔憂的背景下，可能會使美豆期價呈現偏強的趨勢。同時，印尼能源部長的B50計劃提議以及棕櫚油減產季的影響，以及即將實施的B40生柴政策，都將為國內油脂市場提供利多指引。
從國內角度看，隨著春節后壓榨企業陸續恢復開工，但在2至3月的大豆供應季節性縮減的影響下，預期月均到港量僅約500萬噸。這可能會影響階段內豆油的產出，而考慮到節后下游市場的補貨需求，豆油庫存將保持低位。這一供應收緊的預期為市場提供了強有力的支撐。
綜合以上因素，考慮到內外多重利多擾動的存在，預計2月豆油行情將呈現偏強運行的趨勢。當然，也存在一些風險因素，如美國生柴政策的調整可能對美豆及豆油產生潛在的利空影響，印尼B40政策的實施是否能如期落地也對國際油脂市場構成利空威脅，而美加、中美之間的關稅問題變化也可能對外盤油料市場帶來擾動。然而，整體來看，國內外的市場環境仍然有利于豆油市場的偏強運行。
由于春節長假期間，大部分大豆壓榨企業都安排了假期停工，豆油的產出因此受到了一定程度的限制。據統計，截至1月底，港口豆油庫存量為79.35萬噸，較上月末下滑了7.19%。這表明上游庫存壓力并不大，而節前油廠惜售挺價的策略也得到了一定程度上的體現。由于貿易商和終端用戶對節后行情的預期并不明朗，他們的補貨行為主要以剛需為主。隨著春節假期的結束，各地的油廠開始陸續恢復開工，但由于美豆供應季的影響，大豆到港的季節性縮減使得豆油產出的回升幅度有限�？紤]到節后下游市場的補庫需求，短期內國內豆油的低庫存狀況預計將持續。
在節后首個交易日的現貨市場中，豆油基差出現上調挺價的情況，然而下游市場持觀望態度，市場交投有待進一步恢復。盡管存在這些挑戰，但由于國際市場的利多驅動因素依然存在，2月豆油行情的預期偏向強勢。
盡管阿根廷的大豆產區近日因降水緩解了旱情，但穩定的作物狀況仍需持續的降水來維持。此外，根據CONAB數據，巴西的大豆收割進度相對較慢。這些因素在緩解需求擔憂的背景下，可能會使美豆期價呈現偏強的趨勢。同時，印尼能源部長的B50計劃提議以及棕櫚油減產季的影響，以及即將實施的B40生柴政策，都將為國內油脂市場提供利多指引。
從國內角度看，隨著春節后壓榨企業陸續恢復開工，但在2至3月的大豆供應季節性縮減的影響下，預期月均到港量僅約500萬噸。這可能會影響階段內豆油的產出，而考慮到節后下游市場的補貨需求，豆油庫存將保持低位。這一供應收緊的預期為市場提供了強有力的支撐。
綜合以上因素，考慮到內外多重利多擾動的存在，預計2月豆油行情將呈現偏強運行的趨勢。當然，也存在一些風險因素，如美國生柴政策的調整可能對美豆及豆油產生潛在的利空影響，印尼B40政策的實施是否能如期落地也對國際油脂市場構成利空威脅，而美加、中美之間的關稅問題變化也可能對外盤油料市場帶來擾動。然而，整體來看，國內外的市場環境仍然有利于豆油市場的偏強運行。
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