本月有機(jī)硅市場(chǎng)的價(jià)格表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勁。主要頭部企業(yè)聯(lián)合實(shí)施減產(chǎn)策略以維持價(jià)格穩(wěn)定,各企業(yè)不同程度上降低了生產(chǎn)負(fù)荷。國(guó)內(nèi)總體開(kāi)工率大約在67%左右。目前,各生產(chǎn)企業(yè)對(duì)于維持價(jià)格穩(wěn)定的決心較強(qiáng),市場(chǎng)減產(chǎn)操作可能會(huì)持續(xù)存在。未來(lái)還需要密切關(guān)注產(chǎn)業(yè)及下游的開(kāi)工情況。
風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高:由于價(jià)格波動(dòng)大、影響因素復(fù)雜,工業(yè)硅期貨投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高,對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和市場(chǎng)分析能力有較高要求。
套期保值需求大:對(duì)于工業(yè)硅的生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易商和下游用戶來(lái)說(shuō),價(jià)格波動(dòng)會(huì)給經(jīng)營(yíng)帶來(lái)不確定性,所以相關(guān)企業(yè)有較強(qiáng)的套期保值需求,通過(guò)期貨市場(chǎng)鎖定價(jià)格,規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
國(guó)際市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性強(qiáng):我國(guó)是全球最大的工業(yè)硅生產(chǎn)國(guó)、消費(fèi)國(guó)及出口國(guó),國(guó)際市場(chǎng)的供需變化、價(jià)格波動(dòng)等會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)工業(yè)硅期貨市場(chǎng)產(chǎn)生影響,同時(shí)國(guó)內(nèi)期貨價(jià)格也會(huì)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)有一定的引導(dǎo)作用。
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鋁合金的產(chǎn)量呈現(xiàn)出季節(jié)性回落的趨勢(shì),節(jié)后的開(kāi)工率雖然有所回升,但下游鋁加工品行業(yè)的表現(xiàn)相對(duì)較弱。直到下旬,市場(chǎng)活躍度才有所回暖。
從庫(kù)存管理的角度來(lái)看,由于下游需求的整體疲軟和供給的持續(xù)過(guò)剩,工業(yè)硅行業(yè)的庫(kù)存保持了增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì),但增長(zhǎng)幅度與上月相比相對(duì)平緩。從庫(kù)存細(xì)分來(lái)看,交割庫(kù)倉(cāng)單量依然占據(jù)總庫(kù)存的較大比重。月內(nèi)庫(kù)存增量主要來(lái)源于交割庫(kù)庫(kù)存,市場(chǎng)庫(kù)存變化趨于穩(wěn)定,工廠庫(kù)存的增長(zhǎng)速度也有所放緩。
對(duì)于3月份的市場(chǎng)行情展望,預(yù)計(jì)供給端將逐漸恢復(fù)。西北地區(qū)的開(kāi)工率將明顯回升,行業(yè)供應(yīng)量將進(jìn)一步提高。然而,工業(yè)硅的下游需求改善的預(yù)期仍然困難。多晶硅行業(yè)將維持自律和低排產(chǎn)水平,有機(jī)硅將通過(guò)減產(chǎn)來(lái)維持價(jià)格穩(wěn)定,而鋁合金對(duì)工業(yè)硅的需求拉動(dòng)作用將保持有限。此外,行業(yè)庫(kù)存仍處高位,消納壓力持續(xù)增大。預(yù)計(jì)工業(yè)硅的現(xiàn)貨價(jià)格將承受壓力,盤(pán)面可能維持底部震蕩,建議投資者在高位布局空頭。
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