泰國：存在囤貨現象，但規模并不龐大

在2024年，受到高價的驅使以及盡管極端天氣頻繁出現，泰國橡膠生產指數依然較2023年呈現出一定幅度的增長。在這一年份中，盡管遭遇了氣候挑戰，橡膠的產量整體上仍高于前一年的水平。

然而，進入2025年1月，橡膠生產指數相較往年有所回落。同時，據統計，泰國在2024年1月至12月期間，天然橡膠及混合膠的累計出口量達到394萬噸，較前一年略有下降，降幅為2.3%。乳膠的累計出口量折合為41萬噸，同比下降了12.2%。因為泰國超過85%的天然橡膠及混合膠都通過出口流向其他國家，所以膠乳的保存變得困難，頻繁的極端天氣也進一步影響了膠水的產量。

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在這背后，我們發現盡管有杯膠原料的囤積行為存在，但這種規模的囤積并不巨大。考慮到2024年原料產出受極端天氣影響而整體偏少，上游加工廠的習慣性原料囤積導致了深色膠的出口得以勉強維持。

泰國：成本上升導致汽車市場需求萎縮

在泰國，隨著成本的不斷提高，其汽車市場的需求也出現了明顯的下滑。具體數據表明，2024年1月至12月期間，泰國乘用車輪胎的累計產量為6000萬條，較前一年下降了4.1%。而商用車輪胎的累計產量為1157萬條，降幅更是達到了12.6%。這一現象的出現，除了受原料供應短缺和成本上漲的直接壓力影響外，還疊加了泰國國內汽車市場需求的萎縮，使得輪胎廠的訂單顯著下滑，進而導致了泰國乘用車和商用車輪胎產量的顯著下滑。

然而，值得注意的是，作為橡膠消費大國之一的泰國，其本土對橡膠的消費減少卻在某種程度上彌補了一部分出口的缺口。

中國：淺色系列進口顯著下滑

中國在2024年的橡膠進口情況呈現出顯著的下滑趨勢。具體來說，全年累計進口橡膠（包括天然橡膠和混合橡膠）量為542萬噸，同比大幅下降了23.5%，處于歷史較低水平。在淺色膠方面，乳膠的進口量累計為46萬噸，同比下降了30.4%；煙片膠的進口量累計為17萬噸，降幅為22.2%。而在深色膠方面，盡管進口量有所下降，但與2022年的進口量相比差距并不大。

總體而言，全球橡膠市場在2024年面臨著多重的挑戰與變化。

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