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全球各國疫情現狀3.2分析：對石油需求的影響
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海外疫情對油品需求影響探討報告摘要春節期間油價下跌來自中國疫情減少國內油品需求擔憂；隨疫情好轉后油價低位回升。初步預計疫情導致中國年度需求減少約30萬桶/日。近期油價二度下行來自海外疫情擴散，目前仍處于擴散初期向高峰期過渡中。對油品需求影響取決于傳播途徑：1）若疫情控制在目前最嚴重的韓國、日本、意大利、伊朗四國，四國需求總量不大影響有限；2）若疫情在美國全面爆發導致經濟短期停擺，將對全球經濟和油品需求造成嚴重影響，油價存在繼續下行壓力。3）若疫情在中東全面爆發導致油品生產出口中斷，將從供應減產反向支撐油價。全球各國疫情現狀3.2分析：對石油需求的影響
海外疫情國家需求分布春節前夕爆發的新冠肺炎疫情一個月后在國內基本得到控制，但海外疫情卻開始加速蔓延。截至3月2日海外確診病例9500例，涉及70個國家；其中韓國、日本、意大利、伊朗疫情最為嚴重。美國新增確診加速，多地出現不明途徑感染，后期仍有擴大可能。目前海外疫情尚處發展初期，對油品需求影響取決于發展路徑。1）如果疫情能較好控制在四國之內，對需求影響程度有限。韓國、日本、意大利、伊朗油品需求分別占全球2.8%、3.9%、1.3%、1.9%。若疫情隔離導致三月交通流量減少5%，對四國全球油品需求分別下降0.5、0.8、0.3、0.3萬桶/日，合計減少約2萬桶/日。2）若疫情在美國發展嚴重并引發隔離停工措施，將對油品需求產生較大影響。全球前三需求國為美國（21%）、中國（14%）、印度（5%）。中國因疫情導致春運四十天交通流量減少約50%，油品需求影響約30萬桶/日。若美國疫情導致三月交通流量減少5%，折算全年油品需求減少約50萬桶/日，將使油價進一步承壓。3）若疫情在中東大規模擴散，對油品需求影響有限；但若導致原油生產出口中斷，對供應端產生嚴重沖擊，將為市場提供反向支撐。繼續觀察海外疫情進展 二、韓國韓國是目前海外疫情爆發最嚴重國家。自1月20日發現首例確診，初期增幅并不明顯。直至2月19日大邱市新天地教會一名成員確診，及慶尚北道大南醫院一名精神病科患者死亡確診導致該科101人幾乎全員確診，并牽連出兩地上千名確診病例，占總病例約七成。2月23日政府將疫情預警升至最高級別，對大邱和慶北實行最大程度封鎖，學校推遲開學，涉疫企業停工。3月2日確診人數已經達到4335人；累計死亡26人。已有50個國家和地區對韓國采取入境管制措施。2018年韓國油品需求279萬桶/日，占全球總油品需求2.8%。其中石腦油、汽油、柴油、航煤、燃料油LPG分別占50%、20%、9%、4%、3%、14%。韓國煉廠以出口導向為主，石腦油作為化工原料占據過半油品需求，國內汽柴油實際需求不大。目前韓國尚未實現全面封鎖交通，假設三月份影響5%交通流量，對全年油品需求影響折算約為0.5萬桶/日。
三、日本日本是海外疫情爆發最早國家。早期疫情主要來自搭載3700人的鉆石公主號郵輪；1月25日油輪出現首例確診至2月19日全員下船，確診超過691人涉及25個國家。除此之外本土病例增量并不明顯，從新增確診數看日本疫情高峰已過，基本得到控制。但部分原因可能來自檢驗要求過高導致檢測人數低位，目前累計檢測人數尚不及韓國單日檢測數，導致部分感染病例因未得檢驗而未計入確診。日本政府宣布三月中旬前不再舉行大型活動，建議各區學校停課，尚未采取隔離停工類管制措施。截至3月2日日本累計確診973人，其中本土感染270人。2018年日本油品需求386萬桶/日，占全球總油品需求3.9%。其中石腦油、汽油、柴油、航煤、燃料油LPG分別占26%、30%、21%、3%、6%、7%。日本上世紀七十年代曾是全球第二大油品需求國，近年隨經濟增速放緩，油品需求亦持續下滑。石腦油作為化工加工原料占比依舊較大，汽柴油占比約五成。現階段政府低調管控措施尚未明顯影響經濟活動和油品需求，假設三月份影響5%交通流量，對全年油品需求影響折算約為0.8萬桶/日。
四、意大利意大利是目前歐洲疫情最嚴重地區。2月19日一號病人在就醫四次后確診，期間頻繁活動造成疫情在倫巴第區大規模擴散，該區確診病例占全國一半以上。意大利疫情溢出至歐洲其他國家，成為瑞士、奧地利、北愛爾蘭、荷蘭、巴西等多國的首例確診病例輸入來源。22日政府封鎖科多尼奧及周邊11座小鎮，關停部分公共設施，停止學校及體育活動。25日意大利周邊六國表示不會封鎖邊境；此后英德法西四國新增確診加快增長。截至3月2日意大利、德國、法國、英國確診1713、150、130、36例。2018年意大利、德國、法國、英國油品需求125、232、161、162萬桶/日，占全球總油品需求的1.3%、2.3%、1.6%、1.6%。歐洲柴油、汽油、航煤、石腦油需求分別占51%、15%、11%、7%。柴油車主導的消費結構使柴油占據過半需求。意大利本土需求不大，假設三月份影響5%交通流量，對全年油品需求影響折算約為0.3萬桶/日。若疫情能在意大利內部得到良好控制，不出現大面積擴散至歐洲其他國家，對全球油品需求影響甚微。但若導致全面擴散導致整體癱瘓局面，對需求影響將大幅增加。
五、伊朗伊朗是全球疫情死亡率最高地區。2月19日首例確診出現在宗教圣地庫姆，之后便擴散至全國各地，目前已有包括副總統在內的至少7名政府高管確診感染。2月26日伊朗總統魯哈尼表示無計劃隔離任何城鎮，只會對個人隔離；28日多個城市取消集體禮拜活動。因國內醫療條件落后，伊朗死亡率達到全球最高；截至2月28日伊朗累計確診388人死亡34人。伊朗周邊中東國家確診病例亦在增加，科威特、阿聯酋、伊拉克分別確診45、19、7人。2018年伊朗、科威特、阿聯酋、伊拉克油品需求188、99、45、78萬桶/日，占全球總油品需求1.9%、1.0%、0.5%、0.8%。中東成品油需求高峰為夏季，主要來自出行高峰以及天氣炎熱帶來空調用電高峰。三月油品需求處于低位，若影響伊朗5%交通流量，對全年油品需求影響折算約0.3萬桶/日。中東疫情爆發對全球油品需求影響有限，但若導致原油生產或出口中斷，將對供應端產生更嚴重沖擊。目前中東疫情暫時可控，尚未因疫情導致停產，但可能因需求下降主動擴大減產。
六、美國美國是海外疫情爆發潛在高危區。自1月9日發現首例確診病例，3月2日累計確診僅有89例；疾控中心承認一季度2600萬人感染的流感中，已經有部分人呈現新冠肺炎癥狀。美國檢測標準嚴格，部分輕癥感染者因未檢驗而不計確診；多地出現不明來源確診，實際感染數及傳播周期可能已遠高于目前確診數。25日疾控中心官員稱國內可能爆發大規模疫情，美股大幅下跌；26日特朗普緊急召開疫情發布會稱美國風險仍然很低。29日華盛頓州出現首例死亡病例后，宣布進入緊急狀態；3月1日副總統彭斯首次承認可能出現更多死亡病例。美國是全球油品最大需求國，也是疫情潛在最大爆發區。目前美國尚未采取有效措施進行預防管控，白宮幕僚長稱疫情可能導致停課并影響公共交通。如果后期大規模爆發導致經濟短期停擺，將對全球經濟和油品需求產生較嚴重影響。2019年美國成品油需求1730萬桶/日，占全球油品總需求21%；其中汽油、柴油、煤油分別占54%、24%、10%。假設三月份影響10%交通流量，對全年油品需求影響折算約為12萬桶/日。若時間延長將使影響進一步擴
附：全球能源需求分布結構能源是經濟發展的命脈，能源需求總量與經濟發展程度密切相關。目前全球發達國家與發展中國家能源需求各半，本世紀來增量主要來自中印等亞太國家。石油、煤炭、天然氣及其他各占需求來源三分之一，石油占比持續下行，天然氣及可再生比例增加，煤炭需求相對持穩。區域角度，資源稟賦影響需求結構。多煤貧油少氣的亞太需求以煤炭主導；石油主產地區中東需求油氣為主；擁有廉價氣源的前蘇聯地區主要來自天然氣；油氣同產的美洲以及主要依賴進口的歐洲需求結構相對多元化。油品角度，經濟結構影響需求結構。北美需求汽油為主，歐洲需求柴油為主，亞洲油品需求相對均衡；美國與歐洲互相進出口汽柴油實現平衡。亞洲、北美、歐洲各占全球油品需求36%、25%、15%，合計占據約八成總需求。
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海外疫情國家需求分布春節前夕爆發的新冠肺炎疫情一個月后在國內基本得到控制，但海外疫情卻開始加速蔓延。截至3月2日海外確診病例9500例，涉及70個國家；其中韓國、日本、意大利、伊朗疫情最為嚴重。美國新增確診加速，多地出現不明途徑感染，后期仍有擴大可能。目前海外疫情尚處發展初期，對油品需求影響取決于發展路徑。1）如果疫情能較好控制在四國之內，對需求影響程度有限。韓國、日本、意大利、伊朗油品需求分別占全球2.8%、3.9%、1.3%、1.9%。若疫情隔離導致三月交通流量減少5%，對四國全球油品需求分別下降0.5、0.8、0.3、0.3萬桶/日，合計減少約2萬桶/日。2）若疫情在美國發展嚴重并引發隔離停工措施，將對油品需求產生較大影響。全球前三需求國為美國（21%）、中國（14%）、印度（5%）。中國因疫情導致春運四十天交通流量減少約50%，油品需求影響約30萬桶/日。若美國疫情導致三月交通流量減少5%，折算全年油品需求減少約50萬桶/日，將使油價進一步承壓。3）若疫情在中東大規模擴散，對油品需求影響有限；但若導致原油生產出口中斷，對供應端產生嚴重沖擊，將為市場提供反向支撐。繼續觀察海外疫情進展 二、韓國韓國是目前海外疫情爆發最嚴重國家。自1月20日發現首例確診，初期增幅并不明顯。直至2月19日大邱市新天地教會一名成員確診，及慶尚北道大南醫院一名精神病科患者死亡確診導致該科101人幾乎全員確診，并牽連出兩地上千名確診病例，占總病例約七成。2月23日政府將疫情預警升至最高級別，對大邱和慶北實行最大程度封鎖，學校推遲開學，涉疫企業停工。3月2日確診人數已經達到4335人；累計死亡26人。已有50個國家和地區對韓國采取入境管制措施。2018年韓國油品需求279萬桶/日，占全球總油品需求2.8%。其中石腦油、汽油、柴油、航煤、燃料油LPG分別占50%、20%、9%、4%、3%、14%。韓國煉廠以出口導向為主，石腦油作為化工原料占據過半油品需求，國內汽柴油實際需求不大。目前韓國尚未實現全面封鎖交通，假設三月份影響5%交通流量，對全年油品需求影響折算約為0.5萬桶/日。
三、日本日本是海外疫情爆發最早國家。早期疫情主要來自搭載3700人的鉆石公主號郵輪；1月25日油輪出現首例確診至2月19日全員下船，確診超過691人涉及25個國家。除此之外本土病例增量并不明顯，從新增確診數看日本疫情高峰已過，基本得到控制。但部分原因可能來自檢驗要求過高導致檢測人數低位，目前累計檢測人數尚不及韓國單日檢測數，導致部分感染病例因未得檢驗而未計入確診。日本政府宣布三月中旬前不再舉行大型活動，建議各區學校停課，尚未采取隔離停工類管制措施。截至3月2日日本累計確診973人，其中本土感染270人。2018年日本油品需求386萬桶/日，占全球總油品需求3.9%。其中石腦油、汽油、柴油、航煤、燃料油LPG分別占26%、30%、21%、3%、6%、7%。日本上世紀七十年代曾是全球第二大油品需求國，近年隨經濟增速放緩，油品需求亦持續下滑。石腦油作為化工加工原料占比依舊較大，汽柴油占比約五成。現階段政府低調管控措施尚未明顯影響經濟活動和油品需求，假設三月份影響5%交通流量，對全年油品需求影響折算約為0.8萬桶/日。
四、意大利意大利是目前歐洲疫情最嚴重地區。2月19日一號病人在就醫四次后確診，期間頻繁活動造成疫情在倫巴第區大規模擴散，該區確診病例占全國一半以上。意大利疫情溢出至歐洲其他國家，成為瑞士、奧地利、北愛爾蘭、荷蘭、巴西等多國的首例確診病例輸入來源。22日政府封鎖科多尼奧及周邊11座小鎮，關停部分公共設施，停止學校及體育活動。25日意大利周邊六國表示不會封鎖邊境；此后英德法西四國新增確診加快增長。截至3月2日意大利、德國、法國、英國確診1713、150、130、36例。2018年意大利、德國、法國、英國油品需求125、232、161、162萬桶/日，占全球總油品需求的1.3%、2.3%、1.6%、1.6%。歐洲柴油、汽油、航煤、石腦油需求分別占51%、15%、11%、7%。柴油車主導的消費結構使柴油占據過半需求。意大利本土需求不大，假設三月份影響5%交通流量，對全年油品需求影響折算約為0.3萬桶/日。若疫情能在意大利內部得到良好控制，不出現大面積擴散至歐洲其他國家，對全球油品需求影響甚微。但若導致全面擴散導致整體癱瘓局面，對需求影響將大幅增加。
五、伊朗伊朗是全球疫情死亡率最高地區。2月19日首例確診出現在宗教圣地庫姆，之后便擴散至全國各地，目前已有包括副總統在內的至少7名政府高管確診感染。2月26日伊朗總統魯哈尼表示無計劃隔離任何城鎮，只會對個人隔離；28日多個城市取消集體禮拜活動。因國內醫療條件落后，伊朗死亡率達到全球最高；截至2月28日伊朗累計確診388人死亡34人。伊朗周邊中東國家確診病例亦在增加，科威特、阿聯酋、伊拉克分別確診45、19、7人。2018年伊朗、科威特、阿聯酋、伊拉克油品需求188、99、45、78萬桶/日，占全球總油品需求1.9%、1.0%、0.5%、0.8%。中東成品油需求高峰為夏季，主要來自出行高峰以及天氣炎熱帶來空調用電高峰。三月油品需求處于低位，若影響伊朗5%交通流量，對全年油品需求影響折算約0.3萬桶/日。中東疫情爆發對全球油品需求影響有限，但若導致原油生產或出口中斷，將對供應端產生更嚴重沖擊。目前中東疫情暫時可控，尚未因疫情導致停產，但可能因需求下降主動擴大減產。
六、美國美國是海外疫情爆發潛在高危區。自1月9日發現首例確診病例，3月2日累計確診僅有89例；疾控中心承認一季度2600萬人感染的流感中，已經有部分人呈現新冠肺炎癥狀。美國檢測標準嚴格，部分輕癥感染者因未檢驗而不計確診；多地出現不明來源確診，實際感染數及傳播周期可能已遠高于目前確診數。25日疾控中心官員稱國內可能爆發大規模疫情，美股大幅下跌；26日特朗普緊急召開疫情發布會稱美國風險仍然很低。29日華盛頓州出現首例死亡病例后，宣布進入緊急狀態；3月1日副總統彭斯首次承認可能出現更多死亡病例。美國是全球油品最大需求國，也是疫情潛在最大爆發區。目前美國尚未采取有效措施進行預防管控，白宮幕僚長稱疫情可能導致停課并影響公共交通。如果后期大規模爆發導致經濟短期停擺，將對全球經濟和油品需求產生較嚴重影響。2019年美國成品油需求1730萬桶/日，占全球油品總需求21%；其中汽油、柴油、煤油分別占54%、24%、10%。假設三月份影響10%交通流量，對全年油品需求影響折算約為12萬桶/日。若時間延長將使影響進一步擴
附：全球能源需求分布結構能源是經濟發展的命脈，能源需求總量與經濟發展程度密切相關。目前全球發達國家與發展中國家能源需求各半，本世紀來增量主要來自中印等亞太國家。石油、煤炭、天然氣及其他各占需求來源三分之一，石油占比持續下行，天然氣及可再生比例增加，煤炭需求相對持穩。區域角度，資源稟賦影響需求結構。多煤貧油少氣的亞太需求以煤炭主導；石油主產地區中東需求油氣為主；擁有廉價氣源的前蘇聯地區主要來自天然氣；油氣同產的美洲以及主要依賴進口的歐洲需求結構相對多元化。油品角度，經濟結構影響需求結構。北美需求汽油為主，歐洲需求柴油為主，亞洲油品需求相對均衡；美國與歐洲互相進出口汽柴油實現平衡。亞洲、北美、歐洲各占全球油品需求36%、25%、15%，合計占據約八成總需求。
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