國債期貨觀點：短期利好情緒難以延續，債市維持震蕩格局（1）成交持倉：T、TF、TS當季成交量分別為66042手、27798手、7565手，1日變動-1663手、-755手、-1413手，持倉量分別為101935手、56323手、20258手，1日變動1508手、-1115手、-326手；（2）跨期價差：T、TF、TS當季-次季價差分別為0.395元、0.350元、0.175元，1日變動-0.030元、-0.010元、0.010元；（3）跨品種價差：TF*2-T、TS*2-TF、TS*4-T當季價差分別為101.955元、100.815元、303.585元，1日變動0.070元、0.055元、0.180元；震蕩 （4）基差：T、TF、TS當季基差分別為0.247元、0.044元、0.059元，1日變動-0.088元、0.048元、0.067元。。（5）央行公開市場進行1200億元7天期逆回購操作，當日有1200億元逆回購到期。邏輯：昨日，國債期貨高開反彈，總體呈震蕩走弱。截至收盤，T、TF、TS主力合約分別下跌0.08%、0.03%、0.00%。在央行前日MLF超額續作，資金面較為寬松的背景下，央行依然開展了1200億元逆回購進行對沖，Shibor隔夜利率、銀行間回購利率均下行超過30bp，給市場傳達了繼續呵護資金面的積極信號，短期流動性寬松邏輯似乎難以證偽，進一步推動了市場樂觀情緒升溫。而導致午后利率反彈上行的原因更多在于昨日10年期國債發行不利，市場受近期供給壓力影響，對長端利率債的配置需求并不強。從曲線結構來看，短端利率受央行積極呵護短流動性的影響，下行較為明顯，而長端利率依舊維持較高水平。但綜合來看，短期并沒有進一步推動利率下行的利好因素，同時驅動利率上行的主要因素如經濟復蘇等也出現了邊際緩和的跡象，因此我們預計債市將維持區間震蕩，短期重點關注央行公開市場操作動態。操作上，配置需求可擇機入場，交易需求謹慎為宜。關注T2012短久期券基差走擴策略。操作建議：關注短久期券基差走擴風險因子：1）貨幣超預期收緊；2）財政大力度擴張。怎么炒國債期貨 國債期貨最新行情和交易策略
重要信息資訊跟蹤1．國家發改委：國家發改委介紹，隨著中央預算內投資、專項債券、抗疫特別國債等資金陸續下達，項目開工和資金到位情況持續好轉，投資有望延續回穩向好的總體態勢。將督促地方政府加快專項債券發行使用進度，盡快發揮專項債券效益；支持民間投資參與補短板和新型基礎設施建設；進一步規范創新推廣PPP模式，吸引民間資本參與；穩妥推進基礎設施領域不動產投資信托基金（REITs）試點，盤活基礎設施存量資產。2．商務部：商務部、國家統計局和國家外匯管理局聯合發布《2019年度中國對外直接投資統計公報》，正式公布2019年中國對外直接投資統計數據。《公報》顯示，2019年中國對外直接投資主要呈現以下特點：一是對外直接投資流量蟬聯全球第二，存量保持全球第三。二是投資覆蓋全球188個國家和地區，對“一帶一路”沿線國家投資穩步增長。三是投資領域多元，八成存量集中在服務業。四是中央企業和單位對外直接投資較快增長，地方企業存量占比超四成。五是對東道國稅收和就業貢獻顯著，對外投資雙贏效果凸顯。3．外匯交易中心：為進一步便利境外投資者與對手方協商T+N結算周期債券交易，外匯交易中心與第三方電子交易平臺通力合作，升級完善系統相關功能，交易雙方將無需提交申請即可線上自主選擇達成T+N交易。下一步，外匯交易中心、中央結算公司、上海清算所將在人民銀行指導下，持續優化服務，不斷滿足中國債券市場高質量發展和對外開放的需要。4．交通部：中美海運運價持續猛烈上漲引發監管部門關注，繼發函問詢后，交通運 輸部日前約談了運營中美航線的所有集裝箱航運公司。接近約談會消息人士透露，交通運輸部將對中美航線進行強監管，要求落實運價備案規范化，運力、航線和班期都要進行備案，航運公司指定的運費以及所有附加費用都要規范合理，需備案進行詳細說明


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