國債期貨觀點：短期利好情緒難以延續(xù)，債市維持震蕩格局（1）成交持倉：T、TF、TS當季成交量分別為66042手、27798手、7565手，1日變動-1663手、-755手、-1413手，持倉量分別為101935手、56323手、20258手，1日變動1508手、-1115手、-326手；（2）跨期價差：T、TF、TS當季-次季價差分別為0.395元、0.350元、0.175元，1日變動-0.030元、-0.010元、0.010元；（3）跨品種價差：TF*2-T、TS*2-TF、TS*4-T當季價差分別為101.955元、100.815元、303.585元，1日變動0.070元、0.055元、0.180元；震蕩 （4）基差：T、TF、TS當季基差分別為0.247元、0.044元、0.059元，1日變動-0.088元、0.048元、0.067元。。（5）央行公開市場進行1200億元7天期逆回購操作，當日有1200億元逆回購到期。邏輯：昨日，國債期貨高開反彈，總體呈震蕩走弱。截至收盤，T、TF、TS主力合約分別下跌0.08%、0.03%、0.00%。在央行前日MLF超額續(xù)作，資金面較為寬松的背景下，央行依然開展了1200億元逆回購進行對沖，Shibor隔夜利率、銀行間回購利率均下行超過30bp，給市場傳達了繼續(xù)呵護資金面的積極信號，短期流動性寬松邏輯似乎難以證偽，進一步推動了市場樂觀情緒升溫。而導致午后利率反彈上行的原因更多在于昨日10年期國債發(fā)行不利，市場受近期供給壓力影響，對長端利率債的配置需求并不強。從曲線結構來看，短端利率受央行積極呵護短流動性的影響，下行較為明顯，而長端利率依舊維持較高水平。但綜合來看，短期并沒有進一步推動利率下行的利好因素，同時驅(qū)動利率上行的主要因素如經(jīng)濟復蘇等也出現(xiàn)了邊際緩和的跡象，因此我們預計債市將維持區(qū)間震蕩，短期重點關注央行公開市場操作動態(tài)。操作上，配置需求可擇機入場，交易需求謹慎為宜。關注T2012短久期券基差走擴策略。操作建議：關注短久期券基差走擴風險因子：1）貨幣超預期收緊；2）財政大力度擴張。怎么炒國債期貨 國債期貨最新行情和交易策略
重要信息資訊跟蹤1．國家發(fā)改委：國家發(fā)改委介紹，隨著中央預算內(nèi)投資、專項債券、抗疫特別國債等資金陸續(xù)下達，項目開工和資金到位情況持續(xù)好轉，投資有望延續(xù)回穩(wěn)向好的總體態(tài)勢。將督促地方政府加快專項債券發(fā)行使用進度，盡快發(fā)揮專項債券效益；支持民間投資參與補短板和新型基礎設施建設；進一步規(guī)范創(chuàng)新推廣PPP模式，吸引民間資本參與；穩(wěn)妥推進基礎設施領域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點，盤活基礎設施存量資產(chǎn)。2．商務部：商務部、國家統(tǒng)計局和國家外匯管理局聯(lián)合發(fā)布《2019年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報》，正式公布2019年中國對外直接投資統(tǒng)計數(shù)據(jù)。《公報》顯示，2019年中國對外直接投資主要呈現(xiàn)以下特點：一是對外直接投資流量蟬聯(lián)全球第二，存量保持全球第三。二是投資覆蓋全球188個國家和地區(qū)，對“一帶一路”沿線國家投資穩(wěn)步增長。三是投資領域多元，八成存量集中在服務業(yè)。四是中央企業(yè)和單位對外直接投資較快增長，地方企業(yè)存量占比超四成。五是對東道國稅收和就業(yè)貢獻顯著，對外投資雙贏效果凸顯。3．外匯交易中心：為進一步便利境外投資者與對手方協(xié)商T+N結算周期債券交易，外匯交易中心與第三方電子交易平臺通力合作，升級完善系統(tǒng)相關功能，交易雙方將無需提交申請即可線上自主選擇達成T+N交易。下一步，外匯交易中心、中央結算公司、上海清算所將在人民銀行指導下，持續(xù)優(yōu)化服務，不斷滿足中國債券市場高質(zhì)量發(fā)展和對外開放的需要。4．交通部：中美海運運價持續(xù)猛烈上漲引發(fā)監(jiān)管部門關注，繼發(fā)函問詢后，交通運 輸部日前約談了運營中美航線的所有集裝箱航運公司。接近約談會消息人士透露，交通運輸部將對中美航線進行強監(jiān)管，要求落實運價備案規(guī)范化，運力、航線和班期都要進行備案，航運公司指定的運費以及所有附加費用都要規(guī)范合理，需備案進行詳細說明


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