中國期貨網絡開戶預約熱線 021-20963620
2020.10.26國債期貨周報：基差和價差交易機會
微信公眾號qihuokaihu88 QQ客服95215041
基差交易：多頭積極介入推動基差顯著修復上周五，T、TF和TS主力合約CTD基差分別為0.0668元、-0.0922元和-0.0552元，較前一周均小幅縮小。當前，三個品種國債期貨與對應的CTD券基本屬于平水狀態。基差修復的背后，一方面是在收益率超越CTD切換臨界點之后，同時，市場距離交割時間不斷縮短之后，交割期權價值不斷下降。另一方面，與近期市場逐步從空頭陰云籠罩轉向利空出盡后的積極參與博反彈的思路，多頭積極介入推動期貨基差收斂有關。目前來看，考慮到12合約交割月逐步臨近，做窄基差存在空間不足，做擴基差存在時間不夠的問題。做擴基差的思路可逐步關注03合約
跨期移倉：關注移倉換月期跨期走擴可能上周五，T、TF和TS跨期價差分別為0.410元、0.365元和0.160元，TF、TS合約較前周小幅走擴。近期可關注T2012合約移倉換月期跨期價差走擴可能。目前國債期貨持倉量出現明顯攀升的現象，特別是T2012合約持倉量近11萬手，明顯超越歷史合約同期水平。持倉上行背后一方面是9月以來市場積極參與國債期貨做陡曲線策略，另一方面與5月以來套保力量直接向遠月合約遷移有關.由此來看，后續空頭集中移倉，疊加特別國債成為CTD之后帶來的移倉矛盾值得關注。預計T2012合約移倉過程中，空頭主動移倉的動力會更高，跨期價差有走擴可能。特別是若10月中下旬期貨出現貼水擴大的問題之后，投資者可嘗試做擴T2012-T2103價差。2020.10.26國債期貨周報：基差和價差交易機會
跨品種價差：可關注階段性逢平做陡曲線的機會上周，曲線短端走平、長端走陡，其中TF*2-T、TS*4-T價差分別擴大0.37、0.17元，TS*2-TF縮小0.10元。此前我們曾指出，9月中下旬以來，由于資金成本回落至政策利率下方，曲線進一步陡峭的概率下降，期貨上TF持倉下滑、TF前10大持倉中多頭減倉帶動凈多頭也出現明顯下降，暗示前期曲線做陡策略有平倉跡象。近期，市場對5年期品種的追捧使得，曲線10-5Y端再度陡峭，9月中下旬部分平倉的做陡策略有再度回歸的跡象。投資者可關注階段性逢平做陡曲線的機會。
中國期貨開戶網三大核心優勢：
1，服務優勢，網絡實時客服+專屬客戶經理，遇到交易問題三分鐘反饋解決。
2，費率優勢，交易費率陽光透明，交易手續費量大可享優惠。
3，品牌優勢，國資期貨公司著名品牌，交易所優秀會員，營業部遍布各大城市。
開戶網絡咨詢：右側客服 或 QQ95215041 或 微信號客服 也可掃描下圖中微信客服二維碼
跨期移倉：關注移倉換月期跨期走擴可能上周五，T、TF和TS跨期價差分別為0.410元、0.365元和0.160元，TF、TS合約較前周小幅走擴。近期可關注T2012合約移倉換月期跨期價差走擴可能。目前國債期貨持倉量出現明顯攀升的現象，特別是T2012合約持倉量近11萬手，明顯超越歷史合約同期水平。持倉上行背后一方面是9月以來市場積極參與國債期貨做陡曲線策略，另一方面與5月以來套保力量直接向遠月合約遷移有關.由此來看，后續空頭集中移倉，疊加特別國債成為CTD之后帶來的移倉矛盾值得關注。預計T2012合約移倉過程中，空頭主動移倉的動力會更高，跨期價差有走擴可能。特別是若10月中下旬期貨出現貼水擴大的問題之后，投資者可嘗試做擴T2012-T2103價差。2020.10.26國債期貨周報：基差和價差交易機會
跨品種價差：可關注階段性逢平做陡曲線的機會上周，曲線短端走平、長端走陡，其中TF*2-T、TS*4-T價差分別擴大0.37、0.17元，TS*2-TF縮小0.10元。此前我們曾指出，9月中下旬以來，由于資金成本回落至政策利率下方，曲線進一步陡峭的概率下降，期貨上TF持倉下滑、TF前10大持倉中多頭減倉帶動凈多頭也出現明顯下降，暗示前期曲線做陡策略有平倉跡象。近期，市場對5年期品種的追捧使得，曲線10-5Y端再度陡峭，9月中下旬部分平倉的做陡策略有再度回歸的跡象。投資者可關注階段性逢平做陡曲線的機會。
中國期貨開戶網三大核心優勢：
1，服務優勢，網絡實時客服+專屬客戶經理，遇到交易問題三分鐘反饋解決。
2，費率優勢，交易費率陽光透明，交易手續費量大可享優惠。
3，品牌優勢，國資期貨公司著名品牌，交易所優秀會員，營業部遍布各大城市。
開戶網絡咨詢：右側客服 或 QQ95215041 或 微信號客服 也可掃描下圖中微信客服二維碼
網絡投資安全保障:
全國實盤大賽優秀獎
交易所成長杰出會員
16年金口碑期貨公司
年度期貨優質服務獎
NEWS免費培訓
規范金融秩序 投資合法渠道
