中國期貨網絡開戶預約熱線 021-20963620
元旦假期重要新聞 2021年節后期貨怎么操作
微信公眾號qihuokaihu88 QQ客服95215041
元旦假期重要新聞
◼ 2020年12月30日，中歐領導人共同宣布如期完成中歐投資協定談判。
➢ 投資潛力巨大：歐盟對華投資僅占對外投資存量的4%，中國投資也只占歐盟吸收外資總額
的2%。當前中歐雙方直接投資行業集中在制造業和商貿租賃（60%-70%）。
➢ 歐洲進入中國市場：制造業、金融服務、建筑、航空運輸、環保新能源、電信和計算機部
門、衛生、生物技術和新能源汽車。
➢ 中國進入歐洲市場：可再生能源，光伏、風電，電子、數字科技，房地產和酒店業。
◼ 12月30日，人社部日前發布《關于調整年金基金投資范圍的通知》，從2021年1月1日起實施。
提高權益類資產投資比例上限至40%，開放年金基金投資范圍至香港市場，加強可投資永續債審
核，并調整新增境內投資品種。
➢ 人社部社會保險基金監管局主要負責人指出，按現有年金市場規模測算，本次權益比例上
限的提高，理論上將為資本市場帶來3000億元的增量資金；可投資港股，也是年金基金實
現全球范圍資產配置的初步嘗試。
◼ 美東時間12月31日，紐交所宣布將啟動程序，把中國電信、中國移動、中國聯通（香港）三家
中國企業從紐交所“摘牌”。
➢ 中美之間外交語言短期可能緩和，但科技沖突可能難以結束。
◼ 美國1月5日參議院選舉結果，將決定拜登是否會成為“跛腳”總統。
➢ 當前有兩票懸念，如果佐治亞州的2票都被民主黨獲得，則民主黨將統領參眾兩院；否則，
參議院將仍被共和黨把控，拜登上臺后政策推進可能遇阻力。
資產一周展望：股市春躁行情啟動，匯率關注年后市場波動可能
◼ 上周滬深300創出階段新高，節前不弱暗示春躁行情可能提前啟動。春躁行情開啟的理由包括：1）11月有大量資金
缺口，央行政策預計維持偏松狀態，股債同漲可印證這一點；2）PMI階段下行，與12月限電限產有關。但鑒于原料、
成品庫存處于上升趨勢，主動補庫行為暗示需求不弱；3）年前政策出臺文件，限制商業銀行地產貸款規模占比，
脫虛向實導向下，制造業現金流改善。于是，我們認為春躁行情提前啟動，1月可續持股指多單，同時鑒于近期風
格轉向高Beta因子，IC或有補漲行情。
權益:春躁行情啟動 元旦假期重要新聞 2021年節后期貨怎么操作
◼ 上周，鑒于央行流動性投放的積極態度依然延續著，同時對于疫情反復的擔憂也仍存在，資金寬松的環境依然支撐
著市場做多情緒。但回顧歷年春節效應對于央行投放的影響，2021年春節時間為2月12日，在歷年春節中屬于時間偏
中后期的年份，春節因素和繳準繳稅帶來的流動性缺口等因素重合度較弱，央行大概率在1月中才會再度開啟大規模
對沖操作，但1月末存在回籠可能，資金面可能存在些許波動。不過，考慮地方債未見提前發行的相關政策，11月的
債券違約沖擊后來央行對于資金面呵護意愿較為強烈，元旦假期結束后也不存在資金面明顯收緊的擔憂。在此情況
下，投資者需關注市場對于資金利好鈍化的可能。交易性需求止盈后維持中性操作，不宜過渡押注利率下行。
債券:元旦假期結束后不存在資金面明顯收緊的擔憂
◼ 我們提示關注年后市場波動可能再起。首先，11月之后在岸匯率基本保持“淡定”表現，并未出現顯著的波動來促
進市場的交投情緒。因此，我們猜測，今年年底市場“反常”的成交量放量一定程度上與做市商積極做市，補充流
動性撫平市場波動有關。如果按此分析，隨著跨年做市商考核壓力逐步下降，USDCNY成交量也跟隨回落，做市商對
于市場波動的平滑效應也將有所下降。這一定程度上為后期在岸市場的波動回歸打下基礎。近期在岸短端期權隱含
波動率已經開始明顯抬升，暗示市場已經提前對于年后可能的波動進行防范。從基本面變化來看，1）節前企業存在
剛性結匯需求；2）紓困法案疊加疫苗接種引發市場重回復蘇交易邏輯之中，美元承壓繼續下行，可能成為驅動人民
幣匯率繼續出現升值突破的驅動力。我們建議短期購匯需求可以把握一季度窗口，結匯可關注市場波動帶來的結匯
機會。
匯率:關注年后市場波動再起可能
風險因子：1）中美關系；2）貨幣政策超預期收緊；3）疫情持續升級；4）疫苗進展不暢。
中國期貨開戶網三大核心優勢：
1，服務優勢，網絡實時客服+專屬客戶經理，遇到交易問題三分鐘反饋解決。
2，費率優勢，交易費率陽光透明，交易手續費量大可享優惠。
3，品牌優勢，國資期貨公司著名品牌，交易所優秀會員，營業部遍布各大城市。
開戶網絡咨詢：右側客服 或 QQ95215041 或 微信號客服 也可掃描下圖中微信客服二維碼
◼ 2020年12月30日，中歐領導人共同宣布如期完成中歐投資協定談判。
➢ 投資潛力巨大：歐盟對華投資僅占對外投資存量的4%，中國投資也只占歐盟吸收外資總額
的2%。當前中歐雙方直接投資行業集中在制造業和商貿租賃（60%-70%）。
➢ 歐洲進入中國市場：制造業、金融服務、建筑、航空運輸、環保新能源、電信和計算機部
門、衛生、生物技術和新能源汽車。
➢ 中國進入歐洲市場：可再生能源，光伏、風電，電子、數字科技，房地產和酒店業。
◼ 12月30日，人社部日前發布《關于調整年金基金投資范圍的通知》，從2021年1月1日起實施。
提高權益類資產投資比例上限至40%，開放年金基金投資范圍至香港市場，加強可投資永續債審
核，并調整新增境內投資品種。
➢ 人社部社會保險基金監管局主要負責人指出，按現有年金市場規模測算，本次權益比例上
限的提高，理論上將為資本市場帶來3000億元的增量資金；可投資港股，也是年金基金實
現全球范圍資產配置的初步嘗試。
◼ 美東時間12月31日，紐交所宣布將啟動程序，把中國電信、中國移動、中國聯通（香港）三家
中國企業從紐交所“摘牌”。
➢ 中美之間外交語言短期可能緩和，但科技沖突可能難以結束。
◼ 美國1月5日參議院選舉結果，將決定拜登是否會成為“跛腳”總統。
➢ 當前有兩票懸念，如果佐治亞州的2票都被民主黨獲得，則民主黨將統領參眾兩院；否則，
參議院將仍被共和黨把控，拜登上臺后政策推進可能遇阻力。
資產一周展望：股市春躁行情啟動，匯率關注年后市場波動可能
◼ 上周滬深300創出階段新高，節前不弱暗示春躁行情可能提前啟動。春躁行情開啟的理由包括：1）11月有大量資金
缺口，央行政策預計維持偏松狀態，股債同漲可印證這一點；2）PMI階段下行，與12月限電限產有關。但鑒于原料、
成品庫存處于上升趨勢，主動補庫行為暗示需求不弱；3）年前政策出臺文件，限制商業銀行地產貸款規模占比，
脫虛向實導向下，制造業現金流改善。于是，我們認為春躁行情提前啟動，1月可續持股指多單，同時鑒于近期風
格轉向高Beta因子，IC或有補漲行情。
權益:春躁行情啟動 元旦假期重要新聞 2021年節后期貨怎么操作
◼ 上周，鑒于央行流動性投放的積極態度依然延續著，同時對于疫情反復的擔憂也仍存在，資金寬松的環境依然支撐
著市場做多情緒。但回顧歷年春節效應對于央行投放的影響，2021年春節時間為2月12日，在歷年春節中屬于時間偏
中后期的年份，春節因素和繳準繳稅帶來的流動性缺口等因素重合度較弱，央行大概率在1月中才會再度開啟大規模
對沖操作，但1月末存在回籠可能，資金面可能存在些許波動。不過，考慮地方債未見提前發行的相關政策，11月的
債券違約沖擊后來央行對于資金面呵護意愿較為強烈，元旦假期結束后也不存在資金面明顯收緊的擔憂。在此情況
下，投資者需關注市場對于資金利好鈍化的可能。交易性需求止盈后維持中性操作，不宜過渡押注利率下行。
債券:元旦假期結束后不存在資金面明顯收緊的擔憂
◼ 我們提示關注年后市場波動可能再起。首先，11月之后在岸匯率基本保持“淡定”表現，并未出現顯著的波動來促
進市場的交投情緒。因此，我們猜測，今年年底市場“反常”的成交量放量一定程度上與做市商積極做市，補充流
動性撫平市場波動有關。如果按此分析，隨著跨年做市商考核壓力逐步下降，USDCNY成交量也跟隨回落，做市商對
于市場波動的平滑效應也將有所下降。這一定程度上為后期在岸市場的波動回歸打下基礎。近期在岸短端期權隱含
波動率已經開始明顯抬升，暗示市場已經提前對于年后可能的波動進行防范。從基本面變化來看，1）節前企業存在
剛性結匯需求；2）紓困法案疊加疫苗接種引發市場重回復蘇交易邏輯之中，美元承壓繼續下行，可能成為驅動人民
幣匯率繼續出現升值突破的驅動力。我們建議短期購匯需求可以把握一季度窗口，結匯可關注市場波動帶來的結匯
機會。
匯率:關注年后市場波動再起可能
風險因子：1）中美關系；2）貨幣政策超預期收緊；3）疫情持續升級；4）疫苗進展不暢。
中國期貨開戶網三大核心優勢：
1，服務優勢，網絡實時客服+專屬客戶經理，遇到交易問題三分鐘反饋解決。
2，費率優勢，交易費率陽光透明，交易手續費量大可享優惠。
3，品牌優勢，國資期貨公司著名品牌，交易所優秀會員，營業部遍布各大城市。
開戶網絡咨詢：右側客服 或 QQ95215041 或 微信號客服 也可掃描下圖中微信客服二維碼
網絡投資安全保障:
全國實盤大賽優秀獎
交易所成長杰出會員
16年金口碑期貨公司
年度期貨優質服務獎
NEWS免費培訓
規范金融秩序 投資合法渠道
