國債期貨觀點：海外形勢傳遞緊張情緒，央行例會強調政策時效度（1）成交持倉：T、TF、TS當季成交量分別為44048手、15826手、6174手，1日變動-18833手、-2808手、-3973手，持倉量分別為127200手、58028手、20410手，1日變動2042手、1552手、389手；（2）跨期價差：T、TF、TS當季-次季價差分別為0.310元、0.295元、0.245元，1日變動0、-0.015元、0.005元；（3）跨品種價差：TF*2-T、TS*2-TF、TS*4-T當季價差分別為101.690元、100.800元、303.290元，1日變動0.020元、0.005元、0.030元；（4）基差：T、TF、TS當季基差分別為0.298元、0.306元、0.201元，1日變動-0.008元、-0.028元、0.144元。（5）昨日央行開展100億元7日逆回購操作，中標利率不變。當日有100億元逆回購到期。邏輯：昨日，國債期貨全線上漲。央行態度影響國債期貨 后續操作將相機抉擇截至收盤，T、TF、TS主力合約分別上漲0.07%、0.05%、0.03%。昨日國債期貨延續漲勢，但漲幅較前日大幅回落。與疫情造成的錯位沖擊類似，當前海內外流動性拐點也存在時間上的錯位，債市已經將美債收益率上行納入考慮，因此受其影響的波動預計也將趨于減弱。但是國際關系緊張持續發酵，預計將在接下來一段時間內繼續影響債市情緒，在此情況下避險情緒增強，配置需求可能仍將不弱。要注意什么 昨日央行公布貨幣政策委員會一季度例會的召開情況，會議指出，要加強國內外經濟形勢的研判分析、搞好跨周期政策設計。穩健的貨幣政策要靈活精準、合理適度，把握好政策時度效，保持流動性合理充裕，保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配，保持宏觀杠桿率基本穩定。整體來看央行態度不變，但強調了對國內外經濟形勢的研判以及政策時效度，預計后續操作將相機抉擇。我們認為在當前復雜的環境下，債市拐點尚不明確，但就中期而言，在社融結構依然健康，通脹壓力和信用風險尚未充分釋放的情況下，疊加會后供給放量的影響，債市大方向依然并不友好，建議投資者維持防御思路，以逢高做空的思路為主，同時關注此后供給放量后曲線平坦的可能。操作建議：以逢高做空思路為主；關注供給放量后曲線平坦的機會風險因子：1）疫情反復后疫苗有效性下降；2）貨幣政策超預期寬松。 

中國期貨開戶網三大核心優勢：

1，服務優勢，網絡實時客服+專屬客戶經理，遇到交易問題三分鐘反饋解決。
2，費率優勢，交易費率陽光透明，交易手續費量大可享優惠。
3，品牌優勢，國資期貨公司著名品牌，交易所優秀會員，營業部遍布各大城市。

開戶網絡咨詢：右側客服 或 QQ95215041 或 微信號客服 也可掃描下圖中微信客服二維碼