中國人民銀行貨幣政策委員會召開2021年第一季度例會。會議指出，穩健的貨幣政策要靈活精準、合理適度，保持宏觀杠
桿率基本穩定。引導金融機構加大對科技創新、小微企業和綠色發展等領域的支持。構建金融有效支持實體經濟的體制機
制，完善金融支持創新體系，引導金融機構增加制造業中長期貸款，以促進實現碳達峰、碳中和為目標完善綠色金融體系。
◼ 點評：央行貨幣政策整體維持中性，但側重對科技創新、小微企業、綠色發展和制造業的支持，相關領域受支持力度相對
更大一些。
觀點及邏輯
➢ 觀點：逢低買入玻璃05合約。
◼技術形態： 日線站穩BOLL帶中軌，MA10上穿MA20。
◼需求尚可： 近期需求和成交均尚可，現貨價格新一輪提漲。
◼庫存去化： 高產量的情況下，庫存去化并處于偏低水平，價格向上彈性大。
基本面圖表 商品期貨板塊交易提示 3月26日期貨品種觀點
2050~2060元/噸區間逢低買入FG105合約，2035~2045元/噸止損。需求走弱。
板塊機會提示◼金融：關注貴金屬走弱。◼有色：震蕩為主。◼黑色：震蕩為主。◼能化：關注原油、瀝青等偏弱品種。◼農產品：關注玉米、白糖偏空機會。資料來源：中信期貨研究部注：詳細分析及風險因素請參見中信期貨研究部已公開報告。版塊及觀點版塊及觀點品種金融：股指仍維持謹慎，債市逢高做空思路股指市場地量，仍維持謹慎股指期權短期情緒持續承壓，關注市場情緒波動國債海外形勢傳遞緊張情緒，央行例會強調政策時效度黃金/白銀鮑威爾發布寬松退出預期，空單繼續持有黑色：鋼材產量回升，需求加速釋放鋼材鋼材產量回升，需求加速釋放鐵礦鋼材需求表現良好，鐵礦盤面高位震蕩焦炭焦化廠累庫較多，焦炭震蕩調整焦煤蒙煤價格探漲，焦煤期價震蕩動力煤市場情緒樂觀，煤價繼續反彈有色：美國就業數據向好，有色筑底運行銅歐洲制造業數據回升不敵美元反彈，銅價回到月內震蕩區間下沿鋁宏觀情緒轉弱，滬鋁“萬七”恐失守鋅鋅拋儲消息開始發酵，將壓制短期鋅價表現鉛短期鉛錠庫存繼續下調空間或有限，鉛價偏向于低位震蕩鎳結構性矛盾繼續，鎳價震蕩運行不銹鋼季節性去庫符合預期，不銹鋼區間震蕩錫下游逢低買盤活躍，滬錫或有望在17萬附近止跌能源：價格估值分化，關注收斂路徑原油價格估值分化，關注收斂路徑瀝青山東瀝青現貨承壓下跌，瀝青庫存壓力短期仍在燃料油380貼水繼續大跌，高硫燃油期價沖高回落低硫燃料油新加坡燃料油庫存環比下降，低硫燃油期價反彈LPG黑天鵝事件支撐情緒走強，LPG期價震蕩回暖化工：需求節奏分化，化工漲跌互現甲醇需求后置疊加去庫支撐，甲醇仍偏堅挺尿素出口繼續支撐現貨，尿素維持穩定乙二醇期貨沖高回落，基差低位反彈PTA供需預期改善，低位輕倉做多短纖日內產銷低迷，價格承壓下行PP下游陸續補庫，反彈潛力尚存塑料上游去庫加速，短線仍不悲觀苯乙烯需求繼續回暖，尚可樂觀一線PVC成本支撐仍強，盤面維持高位震蕩軟商品：市場氛圍較弱，板塊整體下行橡膠沒有有效支撐，橡膠維持弱勢。紙漿利多失效，紙漿補跌棉花消息面利空，棉價進一步下探油脂油料白糖：馬棕出口增幅有限，白糖進口壓力顯著油脂馬棕3月出口增幅有限，料對油脂價格形成阻力蛋白粕低位震蕩，料仍反復白糖資金興趣不大，短期維持震蕩飼料養殖：關注囤糧主體售糧進度，玉米期貨偏空思路對待生豬現貨持續下跌，盤面表現偏弱雞蛋需求存回暖預期，蛋價獲支撐玉米/淀粉關注囤糧主體售糧節奏，期貨偏空思路對。 

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