玻璃主要邏輯：1、供給方面：玻璃原片企業(yè)利潤(rùn)突出，廠家復(fù)產(chǎn)轉(zhuǎn)產(chǎn)生產(chǎn)線積極，但隨著產(chǎn)能逐步轉(zhuǎn)化成產(chǎn)量，后期增量產(chǎn)量逐漸減少，供應(yīng)逐步趨于穩(wěn)定。2、庫(kù)存方面：市場(chǎng)逐步啟動(dòng)，深加工企業(yè)訂單穩(wěn)定，剛需采購(gòu)維持，在經(jīng)歷一段時(shí)間的庫(kù)存消化之后，下游再次開(kāi)始一輪補(bǔ)庫(kù)存節(jié)奏，庫(kù)存下降明顯。3、利潤(rùn)方面：隨著原片出庫(kù)量增加，市場(chǎng)逐漸轉(zhuǎn)好，報(bào)價(jià)連續(xù)提升，但由于原材料價(jià)格同步上漲，生產(chǎn)利潤(rùn)小幅波動(dòng)，但依舊在維持較高位置。4、總體來(lái)看：隨著深加工企業(yè)與工地施工進(jìn)程保持旺盛，旺季市場(chǎng)啟動(dòng)，疊加樂(lè)觀預(yù)期下，原片訂單采購(gòu)增量明顯，投機(jī)需求快速釋放，原片投機(jī)需求與剛性需求并存，現(xiàn)貨市場(chǎng)繼續(xù)堅(jiān)挺。操作建議：區(qū)間操作。風(fēng)險(xiǎn)因素：終端消費(fèi)不及預(yù)期（下行風(fēng)險(xiǎn)）。震蕩偏強(qiáng)純堿主要邏輯：1、供給方面：裝置運(yùn)行相對(duì)穩(wěn)定，部分企業(yè)裝置開(kāi)工不正常，但現(xiàn)貨利潤(rùn)恢復(fù)明顯，開(kāi)工率明顯回升，產(chǎn)量有所增加。2、需求方面：下游剛需采購(gòu)，但由于現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)價(jià)較高，下游接受能力一般，市場(chǎng)成交表現(xiàn)暫時(shí)沒(méi)有亮點(diǎn)。3、庫(kù)存方面：企業(yè)開(kāi)工好轉(zhuǎn)，產(chǎn)量回升，而下游采購(gòu)受限于高價(jià)格難以大量釋放，庫(kù)存整體情況仍處于高位。4、總體來(lái)看：純堿市場(chǎng)整體走勢(shì)平穩(wěn)，部分企業(yè)訂單支撐，出貨尚可，但由于價(jià)格高，出貨一般，新單有所下降。短期看，純堿市場(chǎng)整體趨穩(wěn)，但隨著下游接受能力的逐步提高，后期市場(chǎng)逐步趨于走強(qiáng)。操作建議：區(qū)間操作風(fēng)險(xiǎn)因素：下游需求不及預(yù)期（下行風(fēng)險(xiǎn)）；產(chǎn)能釋放受限（上行風(fēng)險(xiǎn)）玻璃期貨5月大漲原因 純堿期貨走勢(shì)逐步走強(qiáng)
玻璃主力FG2109合約收盤(pán)價(jià)2549（+126）；主流生產(chǎn)區(qū)域沙河安全出廠價(jià)2350元/噸（+150），武漢長(zhǎng)利出廠價(jià)2400元/噸（+50）。◼純堿主力SA2109合約收盤(pán)價(jià)2162（+75）；主流貿(mào)易區(qū)域華北地區(qū)送到價(jià)2000元/噸（-）
原片現(xiàn)貨價(jià)格明顯上漲，原料端重質(zhì)純堿波動(dòng)較小，利潤(rùn)750元/噸左右（+50）；盤(pán)面利潤(rùn)大約在1060元/噸（+100）。◼目前2109合約基差-150（-100）；近遠(yuǎn)月價(jià)差2109-2201到130元/噸（16）。全國(guó)純堿企業(yè)開(kāi)工率84.9%，環(huán)比回落2.1個(gè)百分點(diǎn)，產(chǎn)量小幅波動(dòng)。◼庫(kù)存方面，全國(guó)企業(yè)庫(kù)85.6萬(wàn)噸，較上周繼續(xù)增加

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