白糖觀點:關(guān)注5月產(chǎn)銷，短期難有大的波動邏輯：近期，商品回調(diào)后有所止跌企穩(wěn)，鄭糖維持震蕩態(tài)勢，國內(nèi)驅(qū)動因素不足，短期受外盤及商品整體主導(dǎo)。4月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)表現(xiàn)平淡，4月銷售同比基本持平，全國糖廠庫存同比維持高位。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，中國4月份進(jìn)口食糖18萬噸，同比增6萬噸，環(huán)比少2萬噸。1-4月我國累計進(jìn)口食糖143萬噸，同比增91萬噸，進(jìn)口維持高位。南方糖廠除云南外基本全部收榨；短期看，食糖進(jìn)口大增，對糖價形成較大壓力，鄭糖消費表現(xiàn)一般，難有大漲，但在商品大漲氛圍下，或有一定跟漲。中長期來看，食糖實行備案制后，預(yù)計進(jìn)口放松管制是大勢所趨，進(jìn)口將大增，糖漿也持續(xù)進(jìn)口，國內(nèi)產(chǎn)量增加，鄭糖面臨壓力較大。外盤方面，全球預(yù)計新年度供需將出現(xiàn)小幅過剩，原糖上方高度有限。操作建議：觀望風(fēng)險因素：進(jìn)口政策變化、最新白糖期貨現(xiàn)貨價格 6月短期難有大的波動

白糖：路透社報道，一家糖業(yè)貿(mào)易機構(gòu)6月1日表示，在印度西部馬哈拉施特拉邦產(chǎn)糖量增加的情況下，印度制糖企業(yè)在2020/21榨季的前八個月（10月–5月）產(chǎn)糖量同比增長13%，達(dá)到了3057萬噸。印度制糖企業(yè)協(xié)會(ISMA) 在此前表示，截至5 月底，印度幾乎全部糖廠已經(jīng)停榨。ISMA公布的數(shù)據(jù)顯示，印度第二大食糖生產(chǎn)邦–馬哈拉施特拉邦在去年10月1日開始的2020/21榨季的前八個月生產(chǎn)了1063 萬噸糖，而去年同期僅為620萬噸。點評：印度產(chǎn)量上升給國際糖價帶來壓力。

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