互聯(lián)網(wǎng)開戶免費(fèi)咨詢平臺 網(wǎng)絡(luò)期貨聯(lián)盟
> 文章內(nèi)容
對股票期權(quán)的價值有可能得出一些結(jié)論
本網(wǎng)投資客服全天候在線應(yīng)答
影響股票期權(quán)價值的因素有六個:當(dāng)期股價、行權(quán)價格、到期日、股價波動率、無風(fēng)險利率、期權(quán)存續(xù)期預(yù)期紅利。總結(jié)，看漲期權(quán)的價值通常隨著當(dāng)前股價、到期時間、波動性和無風(fēng)險利率的增加而增加。看漲期權(quán)的價值隨著行權(quán)價和預(yù)期股息的增加而減少。
看跌期權(quán)的價值通常隨著行權(quán)價、到期日、波動性和預(yù)期股息的增加而增加。看跌期權(quán)的價值隨著當(dāng)前股價和無風(fēng)險利率的上升而下降。
在對股票價格波動率不作任何假設(shè)的情況下，對股票期權(quán)的價值有可能得出一些結(jié)論。股票期權(quán)資料，僅供參考，例如，股票的看漲期權(quán)的價格必須總是低于股票本身的價格。同樣，股票看跌期權(quán)的價格必須始終低于期權(quán)的行權(quán)價格。
非派息股票的歐洲看漲期權(quán)價值必須大于最大值(50 - Ke~rT, 0)
其中50為股票價格，K為執(zhí)行價格，r為無風(fēng)險利率，T為到期時間。一份不支付股息股票的歐洲看跌期權(quán)的價值必須超過
馬克斯(Ke ~ rT一0)
當(dāng)以現(xiàn)值D支付股息時，歐洲看漲期權(quán)的下界變?yōu)?BR>
max(50 - D-Ke~rT, 0)
歐洲看跌期權(quán)的下限為
max(Ke_7 + D-50, 0)
買賣權(quán)平價是股票的歐洲看漲期權(quán)的價格c和股票的歐洲看跌期權(quán)的價格p之間的關(guān)系。對于一只不支付股息的股票來說，確實(shí)如此
c + Ke~rT = p + &
對于一只支付股息的股票，買賣權(quán)平價關(guān)系是
c + D + Ke’rT = p + &
買賣權(quán)平價不適用于美國期權(quán)。股票期權(quán)資料，僅供參考，然而，也可以利用套利的論據(jù)來獲得美國看漲期權(quán)和美國看跌期權(quán)之間差價的上下限。
在第14章中，我們將通過對股票價格的概率行為做出具體的假設(shè)來進(jìn)一步進(jìn)行本章的分析。分析將使我們能夠推導(dǎo)出歐洲股票期權(quán)的準(zhǔn)確定價公式。在第12章和第20章中，我們將看到如何使用數(shù)值程序來為美國期權(quán)定價。
影響股票期權(quán)價值的因素有六個:當(dāng)期股價、行權(quán)價格、到期日、股價波動率、無風(fēng)險利率、期權(quán)存續(xù)期預(yù)期紅利。總結(jié)，看漲期權(quán)的價值通常隨著當(dāng)前股價、到期時間、波動性和無風(fēng)險利率的增加而增加。看漲期權(quán)的價值隨著行權(quán)價和預(yù)期股息的增加而減少。
看跌期權(quán)的價值通常隨著行權(quán)價、到期日、波動性和預(yù)期股息的增加而增加。看跌期權(quán)的價值隨著當(dāng)前股價和無風(fēng)險利率的上升而下降。
在對股票價格波動率不作任何假設(shè)的情況下，對股票期權(quán)的價值有可能得出一些結(jié)論。股票期權(quán)資料，僅供參考，例如，股票的看漲期權(quán)的價格必須總是低于股票本身的價格。同樣，股票看跌期權(quán)的價格必須始終低于期權(quán)的行權(quán)價格。
非派息股票的歐洲看漲期權(quán)價值必須大于最大值(50 - Ke~rT, 0)
其中50為股票價格，K為執(zhí)行價格，r為無風(fēng)險利率，T為到期時間。一份不支付股息股票的歐洲看跌期權(quán)的價值必須超過
馬克斯(Ke ~ rT一0)
當(dāng)以現(xiàn)值D支付股息時，歐洲看漲期權(quán)的下界變?yōu)?BR>
max(50 - D-Ke~rT, 0)
歐洲看跌期權(quán)的下限為
max(Ke_7 + D-50, 0)
買賣權(quán)平價是股票的歐洲看漲期權(quán)的價格c和股票的歐洲看跌期權(quán)的價格p之間的關(guān)系。對于一只不支付股息的股票來說，確實(shí)如此
c + Ke~rT = p + &
對于一只支付股息的股票，買賣權(quán)平價關(guān)系是
c + D + Ke’rT = p + &
買賣權(quán)平價不適用于美國期權(quán)。股票期權(quán)資料，僅供參考，然而，也可以利用套利的論據(jù)來獲得美國看漲期權(quán)和美國看跌期權(quán)之間差價的上下限。
在第14章中，我們將通過對股票價格的概率行為做出具體的假設(shè)來進(jìn)一步進(jìn)行本章的分析。分析將使我們能夠推導(dǎo)出歐洲股票期權(quán)的準(zhǔn)確定價公式。在第12章和第20章中，我們將看到如何使用數(shù)值程序來為美國期權(quán)定價。
添加官方認(rèn)證企業(yè)微信 免費(fèi)咨詢
品牌優(yōu)勢：金口碑 資深期貨客戶經(jīng)理
服務(wù)優(yōu)勢：專屬顧問 新人手把手教學(xué)
期貨行業(yè)優(yōu)秀推廣站
國家雙認(rèn)證備案注冊
十五年在線服務(wù)經(jīng)驗(yàn)
大品牌國企期貨公司
NEWS免費(fèi)培訓(xùn)
規(guī)范金融教育 投資合法渠道
