近期注意到鎳產業的供應高度集中，預計到2033年，印尼將控制全球鎳產量的85%。因此，印尼的鎳政策備受市場關注。然而，印尼即將進行大選，候選人在鎳資源方面的表態可能會影響鎳價走勢。同時，鎳元素過剩的情況使得中長期邏輯偏空，需要引起警惕。

不銹鋼需求增速放緩和三元電池成為關鍵變量，對鎳的需求主要分布在不銹鋼、三元電池、合金及電鍍領域。不銹鋼方面，供應持續增加，但需求增速緩慢，產能過剩的問題依然存在。三元電池方面，隨著新能源汽車行業的政策鼓勵和市場創新推動，三元電池需求在2021年和2022年大幅增長，成為鎳需求增量的最大貢獻者。然而，在2023年，三元電池需求遭遇瓶頸。

總的來說，鎳產業面臨著供應和需求的雙重挑戰。雖然鎳價近期出現反彈，但從供需格局來看，中長期運行邏輯依然偏空。因此，投資者需要密切關注市場動態，做好風險管理。不銹鋼和三元電池的需求變化將直接影響鎳價的走勢，而印尼的政策制定和選舉結果也將對市場產生深遠影響。這些因素都需要我們進行深入分析和評估。三元前驅體訂單表現不佳，企業不得不采取減產措施。從兩個維度分析原因，一是新能源汽車需求增速放緩，導致背負材料庫存壓力；二是磷酸鐵鋰電池競爭優勢明顯，對三元電池形成沖擊。新能源汽車需求增速放緩受多重因素影響，包括國內補貼退場、全球經濟疲軟以及車企低價競爭等。然而，前幾年新能源汽車產能擴張，大量產能集中釋放，導致當前動力電池及相關材料面臨產能過剩問題，需要時間繼續消化庫存。

展望2024年，在全球碳中和目標背景下，新能源領域將繼續成為鎳需求聚焦的重點。三元電池的高鎳化趨勢明晰，但同時也面臨較大的去庫壓力。磷酸鐵鋰電池在成本更低、使用壽命更長以及安全性更好的優勢下，將繼續擠壓三元電池市場份額。這將對三元電池需求增速產生抑制作用，三元電池需求增速瓶頸將難以突破，對鎳需求的拉動作用有限。

因此，三元前驅體企業需要繼續關注市場動態，調整生產策略，以應對未來可能的挑戰。同時，也需要關注磷酸鐵鋰電池技術的發展，以及其對市場格局的影響。只有這樣，企業才能在競爭激烈的市場環境中保持競爭優勢。

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