期貨市場焦煤和焦炭的價格走勢預測：

隨著焦炭市場第四輪提降落地，市場觀望情緒加重，焦企限產力度逐步擴大，產能利用率有所下滑。然而，考慮到近期鋼廠盈利率自今年以來首次出現上行拐點，下游原料庫存也已降至近四年來同期低位，需求證實預期漸起，短期內焦炭市場可能會呈現震蕩偏強的態勢。

然而，對于焦煤市場，預計將保持相對穩定。部分地區焦企已有不同程度減產，焦炭供應多有收緊預期，疊加主要煤企減產消息的影響，短期內煤焦盤面可能會迎來快速拉漲。但需要注意的是，山西省在2024年上半年將開展煤礦“三超”和隱蔽工作面專項整治工作，整體產量修復力度存在上方壓力。同時，市場現貨走勢并未跟隨期貨上行，下游競拍成交的流拍波動率較大，在下游實際需求（鐵水產量）沒有新的增量出現前，焦煤價格可能保持穩定。

因此，根據當前的市場信息，我們建議投資者逢低做多焦炭和焦煤期貨。雖然市場對后市仍多持悲觀態度，但考慮到鋼廠盈利率的上行拐點以及原料庫存的低位，預計短期內焦炭和焦煤的價格可能會呈現震蕩偏強的走勢。不過，投資者也需要注意山西省的煤礦整治工作對整體產量的影響以及現貨市場的波動情況。補庫的謹慎與期待

在當前的形勢下，補庫需要我們保持相對謹慎的態度。投資者們應當以逢低試入為主，尋找那些有潛力的多頭寸。然而，期貨市場的情況卻顯得有些復雜。供應擾動與消費博弈交織在一起，雙焦的價格承壓上行，呈現出一種橫盤震蕩的態勢。

從焦炭的角度來看，由于利潤受到壓制，山西等地鋼廠的復產意愿顯得不足。這導致他們對原料采購的需求下降，對焦炭的需求也相應減少。部分焦化廠因為虧損而生產積極性降低，焦炭價格短期內呈現震蕩走勢。然而，鋼廠的鐵水產量和鋼材消費恢復強度將是決定焦炭價格走勢的關鍵因素。

至于焦煤，供應端正在逐漸恢復，但恢復的速度仍然偏慢。需求端也面臨挑戰，受焦化大幅虧損的影響，焦煤采購意愿不足。不過，今年3月份焦化新增產能的投產預期可能會在一定程度上支撐焦煤需求。同時，中下游持續去庫，價格偏強震蕩，預期有所好轉。

總的來說，當前的市場環境充滿了挑戰和不確定性。投資者需要密切關注各種因素的變化，以便做出明智的投資決策。

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