期貨市場：雙焦期貨價格出現下跌，市場對后市的預期并不強烈，觀望情緒濃厚。

煤焦方面，進口澳大利亞景峰焦煤的到岸價格下降了4.5美元至323.5美元/噸，而美國產主焦煤和加拿大產主焦煤的價格均維持在320美元/噸。俄羅斯K4主焦煤的價格仍為2150元/噸。進口焦煤港口庫存本周繼續減少，至210.07萬噸，較上周去庫9.86萬噸。沙河驛的低硫主焦煤自提價維持在2000元/噸，滿都拉口岸的主焦煤提貨價則維持在1550元/噸。本周甘其毛都口岸的通關量繼續增加，日均通關車數達到1010車，而策克口岸和滿都拉口岸的通關量也分別達到了359車和255車。國內焦化企業的焦煤庫存有所下降，而鋼廠焦煤庫存和總庫存也均有所減少。

焦炭方面，青島港和日照港的準一級冶金焦貿易出庫價維持在2170元/噸，外貿價格則維持在314美元/噸。港口焦炭庫存本周有所增加，至170.43萬噸。焦化企業的焦炭庫存也有所上升，而鋼廠焦炭庫存和總庫存則基本保持不變。大型焦化企業的開工率有所下調，而焦炭和鋼廠的日產量也有所下降。

需求方面，本周鋼廠高爐開工率有所減少，而高爐煉鐵產能利用率則基本保持不變。整體來看，市場對后市的預期并不強烈，觀望情緒濃厚。環比減少3.81個百分點，日均鐵水產量為222.86萬噸，環比減少11.5萬噸。鋼廠盈利率為27.27%，環比增加2.59個百分點。

3月1日，雙焦期貨再次向下調整，預期后市不強，存在進一步下滑的可能，建議提前做好風險應對。

期貨市場：鐵水保持穩定，雙焦面臨較大的上行壓力，整體偏空。

焦炭：上周日照港準一級冶金焦出庫價為2170元/噸，鐵水日均產量為222.85萬噸，焦炭第四輪提降已經開始，當前焦企虧損較大，后續需關注焦煤價格。上周全國平均噸焦盈利為-141元，部分焦企因虧損減產，預計短期內焦炭產量將低位運行。短流程利潤較好，長流程鋼廠利潤較差，原料端壓力較大。

觀點：當前市場處于震蕩偏弱狀態，建議日內參考焦炭指數在2340-2390之間。

焦煤：上周五晉中中硫主焦煤價格為2100元/噸，煤礦供應逐漸恢復，洗煤廠開工率和產量上升。鋼廠利潤較低，鐵水產量面臨上行壓力。焦炭第四輪提降已經開始，預計焦化利潤將繼續下滑，對焦煤需求產生壓力。臨近兩會，市場情緒好轉，焦煤價格可能有所上漲。從基本面角度看，整體偏空。

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