多重利好消息推動(dòng)下，油脂市場行情呈現(xiàn)上行趨勢。

據(jù)分析，近期市場受到多重利好因素的影響。首先，受3月4至6日召開的國際棕櫚油行業(yè)會(huì)議上知名分析師等參會(huì)嘉賓的利多言論刺激，國內(nèi)棕櫚油主力合約2405大幅增倉，漲幅明顯，并領(lǐng)漲油脂市場，成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。其次，市場普遍預(yù)估印尼2024年棕櫚油產(chǎn)量持穩(wěn)，但因印尼遭遇干旱，二季度供給可能收緊，預(yù)計(jì)毛棕櫚油價(jià)格將處于較高水平。此外，馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量料略增，產(chǎn)地棕櫚油國內(nèi)消費(fèi)旺盛，印度油脂采購需求增加等因素也推動(dòng)了棕櫚油價(jià)格的上漲。

與此同時(shí)，豆油和菜籽油也跟隨走強(qiáng)，觸及1月底以來的高位。本周在吉隆坡召開的棕櫚油行業(yè)會(huì)議上利多消息不斷，題材進(jìn)一步增加。具體來看，會(huì)議上印尼棕櫚油產(chǎn)量預(yù)計(jì)同比下降的消息以及馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量料略增、產(chǎn)地棕櫚油國內(nèi)消費(fèi)旺盛、印度油脂采購需求增加、馬來西亞或?qū)⑼七M(jìn)B20政策執(zhí)行等消息都為市場帶來了新的動(dòng)力。

綜上所述，近期大連棕櫚油持續(xù)上漲，市場行情整體呈現(xiàn)上行趨勢。市場預(yù)期未來一段時(shí)間內(nèi)，油脂市場將繼續(xù)保持樂觀態(tài)勢。基本面支撐源自進(jìn)口成本端驅(qū)動(dòng)。2月，國際棕櫚油仍處于雨季減產(chǎn)季，馬來西亞棕櫚油庫存環(huán)比將繼續(xù)下降。雖然馬來西亞棕櫚油供需暫不緊張，但印尼降雨偏多，印尼棕櫚油當(dāng)月供需有偏緊可能。近期印尼毛棕櫚油對外報(bào)價(jià)走勢就強(qiáng)于馬來西亞棕櫚油。預(yù)計(jì)下周一發(fā)布的MPOB 2月報(bào)告將顯示馬來西亞棕櫚油庫存降至191萬—193萬噸。3月齋月啟動(dòng)，需求增加，累庫壓力不大。厄爾尼諾對棕櫚油的滯后影響有望在二季度呈現(xiàn)。

國內(nèi)方面，產(chǎn)地近端報(bào)價(jià)偏強(qiáng)，國內(nèi)棕櫚油買船持續(xù)偏少，國內(nèi)近期庫存繼續(xù)下降。從國內(nèi)外基本面預(yù)期來看，棕櫚油是目前國內(nèi)三個(gè)油脂中相對最強(qiáng)的品種之一。當(dāng)前國內(nèi)外棕櫚油仍處于去庫階段，但去庫節(jié)奏有所不同。具體來看，庫存降幅較1月收窄的原因是出口需求低迷及產(chǎn)量降幅收窄。預(yù)計(jì)未來一個(gè)月仍將以消耗存量庫存為主。去年11月國內(nèi)棕櫚油庫存達(dá)到近幾年最高點(diǎn)，目前正處于減產(chǎn)期，市場預(yù)計(jì)2月馬來西亞棕櫚油庫存或?qū)⒔抵?90萬噸左右。預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間內(nèi)，產(chǎn)地和國內(nèi)棕櫚油報(bào)價(jià)仍將保持堅(jiān)挺，剛需部分難以被替代，即使豆油對棕櫚油出現(xiàn)部分替代，部分剛需會(huì)被擠壓。由于進(jìn)口利潤的下降和進(jìn)口量的減少，國內(nèi)庫存一路下滑，供給壓力也隨之迅速減輕。目前，國內(nèi)庫存仍在持續(xù)下降，陳燕杰指出，雖然3月份船期的進(jìn)口量仍然較少，但1月份以來，國內(nèi)棕櫚油庫存下降的速度加快了。根據(jù)目前的趨勢，中短期內(nèi)的庫存去化預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)進(jìn)行。

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