從2023年5月開始的中等偏強的厄爾尼諾現象正在逐漸減弱，預計將于2024年春季結束。今年夏季，赤道太平洋預計將進入拉尼娜狀態，年底將形成一次拉尼娜事件，海溫變化幅度較大。

厄爾尼諾現象對全球不同地區的天氣影響各不相同，對于棉花市場而言，我們特別關注印度、中國和美國。盡管厄爾尼諾現象轉弱可能會對棉花產量產生影響，但考慮到全球棉花產量的提升趨勢，以及糧棉比偏低的背景，預計今年棉花產量將有所增加。

北半球幾大棉花主產國即將進入植棉季，南半球棉花主產國也處于生長階段。在當前的背景下，植棉面積提升的可能性偏高。在全球棉花產量提升的背景下，各主產國的天氣變化情況對單產的影響也是決定產量的重要因素之一。因此，本文篩選出與棉花單產影響因素相關的天氣指標，結合當下的天氣變化情況，對新年度產量的變化提供初步的看法。

國內的研究對象主要以新疆地區棉花為主，我們篩選出新疆棉花產量排名靠前的10個縣市，并統計了近20年中4-10月棉花生長季節常規的氣象和土壤數據，包括平均氣溫、降水量、降雪量、日照時數、紫外線強度、根區濕度以及根區溫度。利用SPSS對近20年棉花單產與各要素的時間序列進行處理分析后發現，大部分地區的棉花單產與平均氣溫和根區溫度兩個指標的相關性較強。

至于美國方面，植棉地區以得州為主。我們同樣通過篩選出得州棉花產量靠前的10個地區近20年中4-10月棉花生長季的常規氣象和土壤數據。結果顯示，這些數據對于了解得州棉花產量和棉花單產的提升具有重要意義。大部分地區的棉花單產與多種環境因素如平均氣溫、降水量、日照時數、紫外線強度以及根區濕度密切相關。經過顯著性檢驗，這些相關性達到了95%以上的顯著水平。從相關系數來看，這些因素與棉花單產多呈正相關，尤其是平均氣溫、降水量以及根區濕度。這表明，偏高的降雨量和根區濕度對棉花單產的提升更有利。

根據美國農業部發布的2024/2025年度種植意向報告，預計2024/2025年度的棉花播種面積將達到1067.3萬英畝，較此前預測的低了3.0%，但較前一年的最終種植面積高了4.3%。盡管面積增幅不及市場預期，短期內可能對產量產生積極影響。然而，考慮到過去十年中，最終種植面積與意向種植面積的偏差波動通常在10%左右，在種植期內仍需密切關注糧棉比價走勢。

當前，美國玉米與棉花的比值處于糧棉比波動區間的偏低位置，這與2017年、2018年以及2019年的情況較為相近。此外，得州的干旱程度同比減弱的趨勢可能使得棄耕率水平也有所好轉。總體來看，市場對今年美棉產量的預期較為樂觀。

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