蘋果04合約近期價格低迷，遠低于本產(chǎn)季10至03各合約的交割結(jié)算價。交割月合約再次成為價格波動的焦點，而基本面方面的變動尚未如此劇烈。市場正在提前計價清明后庫存壓力巨大導(dǎo)致的明顯降價促銷。庫存狀況處于尷尬境地，既不像20/21產(chǎn)季的高庫存，也不像22/23和18/19產(chǎn)季減產(chǎn)時的低庫存。近期清明備貨氛圍冷淡，果農(nóng)貨受急售情緒影響，價格出現(xiàn)下滑。現(xiàn)貨市場因質(zhì)論價特點凸顯，差貨價格持續(xù)疲軟，好貨價格保持穩(wěn)定。

蘋果04合約的波動性遠超03合約，此時我們建議保持觀望。集運歐線方面，我們預(yù)期4月8日的標(biāo)的指數(shù)可能在2110±50點的區(qū)間內(nèi)，這可能使市場誤以為4月穩(wěn)價嘗試已經(jīng)失敗。巴以談判消息面的動蕩可能使市場在短期內(nèi)再次押注紅海供應(yīng)鏈危機結(jié)束，隨后五一假期對貨運需求的影響可能導(dǎo)致五月上旬運費小幅下行。這些問題可能導(dǎo)致遠月合約市場情緒波動，從而提供低估機會。

對于04合約，我們看好其屬于尾部行情，可考慮在2000~2100附近逢低做多。我們預(yù)期4月交割結(jié)算價可能落在2100~2200區(qū)間，若貨運需求及其在運費中的體現(xiàn)更加樂觀，不排除交割結(jié)算價接近或突破2300~2400區(qū)間的情況。對于遠月合約，我們建議在低估區(qū)間（06：1700±70點，08：1600±50點，12：1100~1300）時逢低試多。我們預(yù)測屆時的08合約交割結(jié)算價將高于06合約。

總的來說，蘋果市場的現(xiàn)狀既充滿挑戰(zhàn)又存在機遇。我們需要密切關(guān)注市場動態(tài)，把握每一個可能影響價格的因素，以便在適當(dāng)?shù)臅r候采取行動。

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