蘋果04合約近期價格低迷，遠低于本產季10至03各合約的交割結算價。交割月合約再次成為價格波動的焦點，而基本面方面的變動尚未如此劇烈。市場正在提前計價清明后庫存壓力巨大導致的明顯降價促銷。庫存狀況處于尷尬境地，既不像20/21產季的高庫存，也不像22/23和18/19產季減產時的低庫存。近期清明備貨氛圍冷淡，果農貨受急售情緒影響，價格出現下滑。現貨市場因質論價特點凸顯，差貨價格持續疲軟，好貨價格保持穩定。

蘋果04合約的波動性遠超03合約，此時我們建議保持觀望。集運歐線方面，我們預期4月8日的標的指數可能在2110±50點的區間內，這可能使市場誤以為4月穩價嘗試已經失敗。巴以談判消息面的動蕩可能使市場在短期內再次押注紅海供應鏈危機結束，隨后五一假期對貨運需求的影響可能導致五月上旬運費小幅下行。這些問題可能導致遠月合約市場情緒波動，從而提供低估機會。

對于04合約，我們看好其屬于尾部行情，可考慮在2000~2100附近逢低做多。我們預期4月交割結算價可能落在2100~2200區間，若貨運需求及其在運費中的體現更加樂觀，不排除交割結算價接近或突破2300~2400區間的情況。對于遠月合約，我們建議在低估區間（06：1700±70點，08：1600±50點，12：1100~1300）時逢低試多。我們預測屆時的08合約交割結算價將高于06合約。

總的來說，蘋果市場的現狀既充滿挑戰又存在機遇。我們需要密切關注市場動態，把握每一個可能影響價格的因素，以便在適當的時候采取行動。

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