五月，后期氣溫預(yù)計(jì)將持續(xù)攀升，沿海電廠的日耗量維持上升趨勢(shì)，電廠的采購情緒普遍良好，以六月貨盤為主。當(dāng)前，電廠庫存與2023年水平大致相當(dāng)，因此電廠庫存相當(dāng)充裕。隨著節(jié)日過后，市場采買意愿提升，中國采購需求回歸，印度季風(fēng)前詢貨補(bǔ)庫，越南需求表現(xiàn)尚可，需求端支撐較強(qiáng)。供應(yīng)端整體變化不大，國際煤價(jià)普遍上漲。

國際海運(yùn)市場情緒好轉(zhuǎn)，回國運(yùn)價(jià)明顯上漲。印尼回國方面，貨物運(yùn)輸需求增加，煤炭采購需求好轉(zhuǎn)，印尼回國運(yùn)價(jià)小幅上漲。截至5月10日，巴拿馬型船從南加回國即期運(yùn)價(jià)為10.4美元/噸，較上期上漲0.9美元/噸。澳洲回國方面，澳洲鐵礦運(yùn)輸增加，煤炭運(yùn)輸也有所恢復(fù)，加之運(yùn)力較為緊缺，澳洲回國運(yùn)價(jià)明顯上漲。

國內(nèi)進(jìn)口市場迎峰度夏旺季臨近，進(jìn)口煤價(jià)明顯回暖。本周煤炭市場情緒回暖，進(jìn)口電廠采買意愿提升，投標(biāo)價(jià)格有所抬升，中標(biāo)價(jià)格也小幅上漲。而西南地區(qū)降水豐富，近期水電發(fā)力較好，部分電廠放緩招標(biāo)進(jìn)度。當(dāng)前大部分電廠主要招六月貨盤且以印尼低卡煤為主。本周印尼Nar3800K的6月貨盤中標(biāo)價(jià)上探至57-59美元/噸。

至于國內(nèi)進(jìn)口煤炭價(jià)格，5500K華東和華南到岸價(jià)均在105.20美元/噸，較上期上漲3.20美元/噸，與國內(nèi)煤價(jià)相比具有較低的利潤。而4500K和3800K到岸價(jià)分別為84.00美元/噸和68.40美元/噸，較上期上漲1.50和2.60美元/噸。

回顧今年，市場情緒將大概率好于去年。去年受南非煤和哥煤礦低價(jià)沖擊，市場氛圍一度悲觀。而今年黑天鵝事件發(fā)生概率減少，預(yù)計(jì)長趨勢(shì)今夏煤價(jià)穩(wěn)中上漲。然而，短期煤價(jià)受電廠采購節(jié)奏影響，受電廠高庫存限制，整體煤價(jià)波動(dòng)幅度有限。

沿海電廠的采購策略和庫存管理對(duì)市場的影響不容忽視。隨著夏季的臨近，電廠的需求將持續(xù)增長，而供應(yīng)端的穩(wěn)定性和靈活性將直接影響市場價(jià)格。因此，電廠的采購策略、庫存管理以及市場動(dòng)態(tài)都需要密切關(guān)注。雖然整體趨勢(shì)是上漲的，但市場波動(dòng)將保持在合理范圍內(nèi)。

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