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氧化鋁期貨：價格居高不下的主要因素
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近期，有色金屬市場呈現出普遍的壓力與下行態勢，特別值得關注的是電解鋁價格。自六月初至今，其價格已經累計下跌了高達11.01%。與此同時，作為電解鋁生產的主要原料，氧化鋁的價格卻持續居高不下。特別是在現貨市場上，氧化鋁的供應顯得相對偏緊，這成為了支撐其價格居高的主要因素。
進入三季度，氧化鋁的基本面可能會繼續維持供需緊平衡的局面，其價格有望在高位保持穩定運行。氧化鋁，又被稱為三氧化二鋁，是一種呈白色粉狀或砂狀的難溶于水物質，是鋁的穩定氧化物。它主要分為冶金級和非冶金級兩種，其中冶金級氧化鋁占據了約95%的比例，主要用于電解鋁的生產。
近期市場數據顯示，電解鋁價格已經跌至19000元/噸以下，形成了一個倒“V”形的行情走勢。具體而言，自六月初至今，電解鋁價格已經累計下跌了2070元/噸，跌幅達到了9.82%。這主要是由電解鋁下游終端需求的持續疲軟、社會庫存累增壓力的加大以及市場對經濟下行趨勢的擔憂等多重因素所導致。
盡管如此，作為電解鋁主要生產原料的氧化鋁價格卻依然高企。截至最新的數據，氧化鋁的市場價格維持在3907.8元/噸，相較于六月初僅上漲了2.8元/噸，漲幅微弱至0.07%。電解鋁價格的下跌進一步加劇了商家對于氧化鋁價格后續走勢的擔憂。然而，從當前的現貨市場反饋來看，由于供應方面的緊張以及需求的穩定，短期內氧化鋁價格暫無下跌的條件。
國內氧化鋁生產企業在供應方面面臨困境。這主要是因為鋁土礦資源的緊缺，部分企業的長單交貨量不足，導致氧化鋁供應表現偏緊，從而給予市場價格支撐。在需求方面，自云南電解鋁廠在7月上旬完成復產以來，對氧化鋁的需求已處于年內較高水平，需求端的增量已經趨于穩定。而在成本方面，國內鋁土礦的復產進度緩慢，主要進口國幾內亞正逢雨季，進口鋁土礦的外運減少且成本增加，這也在一定程度上支撐了氧化鋁的生產成本。
我國作為全球最大的鋁產品生產國和消費國，對鋁土礦的需求巨大。盡管5月以來國內部分地區如山西、河南的鋁土礦山有小規模復產，但實際產出量仍然有限。加之主要進口國幾內亞的雨季影響，進口鋁土礦同樣趨緊。這種礦產緊缺的局面尚未得到緩解，導致國內多數氧化鋁生產企業面臨原料短缺的困境。
展望三季度，預計氧化鋁的價格將維持高位并保持穩定運行。其價格運行區間可能處于3860元/噸至3960元/噸之間。這一態勢主要受到現貨供應偏緊、下游終端需求穩定以及基本面供需緊平衡的影響。這些都是支撐氧化鋁價格居高不下的主要因素。
進入三季度，氧化鋁的基本面可能會繼續維持供需緊平衡的局面，其價格有望在高位保持穩定運行。氧化鋁，又被稱為三氧化二鋁，是一種呈白色粉狀或砂狀的難溶于水物質，是鋁的穩定氧化物。它主要分為冶金級和非冶金級兩種，其中冶金級氧化鋁占據了約95%的比例，主要用于電解鋁的生產。
近期市場數據顯示，電解鋁價格已經跌至19000元/噸以下，形成了一個倒“V”形的行情走勢。具體而言，自六月初至今，電解鋁價格已經累計下跌了2070元/噸，跌幅達到了9.82%。這主要是由電解鋁下游終端需求的持續疲軟、社會庫存累增壓力的加大以及市場對經濟下行趨勢的擔憂等多重因素所導致。
盡管如此，作為電解鋁主要生產原料的氧化鋁價格卻依然高企。截至最新的數據，氧化鋁的市場價格維持在3907.8元/噸，相較于六月初僅上漲了2.8元/噸，漲幅微弱至0.07%。電解鋁價格的下跌進一步加劇了商家對于氧化鋁價格后續走勢的擔憂。然而，從當前的現貨市場反饋來看，由于供應方面的緊張以及需求的穩定，短期內氧化鋁價格暫無下跌的條件。
國內氧化鋁生產企業在供應方面面臨困境。這主要是因為鋁土礦資源的緊缺，部分企業的長單交貨量不足，導致氧化鋁供應表現偏緊，從而給予市場價格支撐。在需求方面，自云南電解鋁廠在7月上旬完成復產以來，對氧化鋁的需求已處于年內較高水平，需求端的增量已經趨于穩定。而在成本方面，國內鋁土礦的復產進度緩慢，主要進口國幾內亞正逢雨季，進口鋁土礦的外運減少且成本增加，這也在一定程度上支撐了氧化鋁的生產成本。
我國作為全球最大的鋁產品生產國和消費國，對鋁土礦的需求巨大。盡管5月以來國內部分地區如山西、河南的鋁土礦山有小規模復產，但實際產出量仍然有限。加之主要進口國幾內亞的雨季影響，進口鋁土礦同樣趨緊。這種礦產緊缺的局面尚未得到緩解，導致國內多數氧化鋁生產企業面臨原料短缺的困境。
展望三季度，預計氧化鋁的價格將維持高位并保持穩定運行。其價格運行區間可能處于3860元/噸至3960元/噸之間。這一態勢主要受到現貨供應偏緊、下游終端需求穩定以及基本面供需緊平衡的影響。這些都是支撐氧化鋁價格居高不下的主要因素。
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