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期貨鋼價(jià)連續(xù)下跌后仍仍有出口優(yōu)勢(shì)
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八月，黑色產(chǎn)業(yè)鏈的整體表現(xiàn)呈現(xiàn)負(fù)向反饋趨勢(shì)。受到熱卷（價(jià)格變動(dòng)為3668，下跌61.00，降幅達(dá)1.64%）出口量下滑以及螺紋舊國(guó)標(biāo)庫(kù)存消化緩慢的影響，市場(chǎng)開(kāi)始產(chǎn)生憂慮情緒，導(dǎo)致貿(mào)易商的采購(gòu)意愿降低。在需求疲軟的大環(huán)境下，鋼材價(jià)格持續(xù)走低。
從供應(yīng)角度看，隨著鋼價(jià)的下跌，多家鋼廠陷入虧損境地，鋼廠的盈利水平創(chuàng)下近五年新低。為了應(yīng)對(duì)這一局面，多家鋼廠進(jìn)行檢修減產(chǎn)，使得螺紋以及熱卷的產(chǎn)量大幅下降。當(dāng)前較低的產(chǎn)量為鋼價(jià)的企穩(wěn)回升提供了一定程度的驅(qū)動(dòng)力。
就需求方面而言，目前建材消費(fèi)仍處在淡季階段，然而新舊國(guó)標(biāo)切換的影響使得貿(mào)易商的采購(gòu)情緒變得消極。板材消費(fèi)同樣走弱，汽車、家電行業(yè)的消費(fèi)邊際下滑，出口降幅明顯，導(dǎo)致卷螺價(jià)差出現(xiàn)明顯收縮。然而，隨著天氣的好轉(zhuǎn)，九月份的需求預(yù)計(jì)將出現(xiàn)邊際好轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。
在庫(kù)存方面，舊國(guó)標(biāo)螺紋的庫(kù)存消耗顯著，而熱卷庫(kù)存則維持在高水平。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至8月23日，35個(gè)城市的螺紋現(xiàn)貨庫(kù)存總量為481.32萬(wàn)噸，與上月相比下降了15.05%，與去年同期相比下降了18.34%。
就出口而言，由于海外制裁的增多，出口量出現(xiàn)明顯下滑。盡管鋼價(jià)連續(xù)下跌后仍保持一定的出口優(yōu)勢(shì)，但下游采購(gòu)顯得相當(dāng)謹(jǐn)慎。需密切關(guān)注價(jià)格反彈后，后續(xù)補(bǔ)庫(kù)的增量情況。
展望即將到來(lái)的九月，預(yù)計(jì)在鋼材減產(chǎn)檢修的背景下，下游消費(fèi)將呈現(xiàn)出邊際好轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。螺紋和熱卷存在反彈的空間，但需特別關(guān)注主力合約換月所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于螺紋2410合約，建議關(guān)注3200-3450元/噸的價(jià)格區(qū)間；對(duì)于熱卷主力合約，建議關(guān)注3300-3550元/噸的價(jià)格區(qū)間。在制定套利策略時(shí)，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注鋼廠利潤(rùn)的回升以及卷價(jià)差異的擴(kuò)大機(jī)會(huì)。
從供應(yīng)角度看，隨著鋼價(jià)的下跌，多家鋼廠陷入虧損境地，鋼廠的盈利水平創(chuàng)下近五年新低。為了應(yīng)對(duì)這一局面，多家鋼廠進(jìn)行檢修減產(chǎn)，使得螺紋以及熱卷的產(chǎn)量大幅下降。當(dāng)前較低的產(chǎn)量為鋼價(jià)的企穩(wěn)回升提供了一定程度的驅(qū)動(dòng)力。
就需求方面而言，目前建材消費(fèi)仍處在淡季階段，然而新舊國(guó)標(biāo)切換的影響使得貿(mào)易商的采購(gòu)情緒變得消極。板材消費(fèi)同樣走弱，汽車、家電行業(yè)的消費(fèi)邊際下滑，出口降幅明顯，導(dǎo)致卷螺價(jià)差出現(xiàn)明顯收縮。然而，隨著天氣的好轉(zhuǎn)，九月份的需求預(yù)計(jì)將出現(xiàn)邊際好轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。
在庫(kù)存方面，舊國(guó)標(biāo)螺紋的庫(kù)存消耗顯著，而熱卷庫(kù)存則維持在高水平。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至8月23日，35個(gè)城市的螺紋現(xiàn)貨庫(kù)存總量為481.32萬(wàn)噸，與上月相比下降了15.05%，與去年同期相比下降了18.34%。
就出口而言，由于海外制裁的增多，出口量出現(xiàn)明顯下滑。盡管鋼價(jià)連續(xù)下跌后仍保持一定的出口優(yōu)勢(shì)，但下游采購(gòu)顯得相當(dāng)謹(jǐn)慎。需密切關(guān)注價(jià)格反彈后，后續(xù)補(bǔ)庫(kù)的增量情況。
展望即將到來(lái)的九月，預(yù)計(jì)在鋼材減產(chǎn)檢修的背景下，下游消費(fèi)將呈現(xiàn)出邊際好轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。螺紋和熱卷存在反彈的空間，但需特別關(guān)注主力合約換月所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于螺紋2410合約，建議關(guān)注3200-3450元/噸的價(jià)格區(qū)間；對(duì)于熱卷主力合約，建議關(guān)注3300-3550元/噸的價(jià)格區(qū)間。在制定套利策略時(shí)，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注鋼廠利潤(rùn)的回升以及卷價(jià)差異的擴(kuò)大機(jī)會(huì)。
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