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玻璃期貨：減產的消息打開了下滑空間
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進入九月的季節，玻璃期貨市場遭遇了前所未有的挑戰。盡管“金九銀十”傳統旺季常常帶來市場的活躍與繁榮，但今年的玻璃期貨卻無視這一慣例，持續顯示出疲軟的趨勢。昨日，玻璃期貨主力合約的收盤價格出現了6.8%的下跌，而臨近交割的2409合約跌幅更是超過了7%，這是近八年來首次跌破1000元整數關口。
今日，市場情況進一步惡化。主力2501合約的價格在盤中一度探至1148元/噸，這一價格已經非常接近2017年4月19日的最低點1138元/噸，創下了逾七年的新低。這表明市場情緒極度悲觀，價格下跌的趨勢在持續。
正信期貨的化工分析師陳勁偉指出，交割月后，近月09合約的跌幅較大且減倉明顯，這反映出多頭接貨的意愿非常弱，是現貨市場悲觀的體現。同時，由于廠家減產的消息傳出，原料價格的大幅下跌為玻璃價格的進一步下滑打開了空間。
期貨在研究報告中詳細分析了玻璃期貨的基本面。供應量大和需求弱的矛盾持續惡化，供給的收縮無法跟上需求下滑的幅度。原本預期中的“金九銀十”旺季需求和政策支持都未能如愿實現，加上成本端純堿的拖累，行情回歸到了需求端的“弱現實”和“弱預期”。供需錯配的情況越來越嚴重，導致玻璃期貨價格持續下跌，不斷創下新低。
具體來看，最近的玻璃供應水平略有下降。據數據顯示，自8月以來，行業共有8條產線進行了冷修，僅有1條產線點火。這使得日熔量從7月末的17.03萬噸/天下降至8月末的16.81萬噸/天，降幅達到了1.32%。然而，即使供應有所下降，也難以扭轉市場的頹勢。
期貨的分析則指出，在旺季高供應預期仍然存在的情況下，當前玻璃供應的下降幅度還不足以扭轉市場的頹勢。當前采用天然氣制玻璃的企業持續虧損，而采用煤制氣和石油焦玻璃的企業則仍有微薄的利潤水平。雖然后期虧損可能導致玻璃產線持續冷修的預期存在，但具體的節奏值得關注。
此外，玻璃企業的庫存也出現了反季節性的持續增長。隆眾資訊的數據顯示，截至8月29日，全國浮法玻璃樣本企業的總庫存達到了7054.4萬重箱，環比增加了188萬重箱或2.74%。庫存水平已達到近五年的高點，折算的庫存天數也增加了0.8天。
與往年相比，今年的玻璃市場并未體現出“金九銀十”的旺季特征。終端地產對玻璃的需求疲弱，產業鏈的心態謹慎悲觀。深加工訂單同比雖處低位，但仍在持續下降。玻璃的產銷長期維持低位波動，市場信心依然欠缺。為了促進出貨，部分企業選擇了降價換量的策略。在現貨成交上，玻璃的現貨價格持續陰跌。隆眾資訊的數據顯示，國內浮法玻璃8月的均價為1405元/噸，與7月相比下跌了6.79%，整體價格重心下移。
總體來看，雖然玻璃的供應略有下降，但需求持續偏弱、庫存不斷累積、價格不斷下行以及產業鏈利潤不斷萎縮等一系列變化都反映了現貨市場的弱勢格局。盡管宏觀和政策因素有一定的提振作用，但其持續性仍有待進一步驗證。期貨預計，玻璃市場將陷入現實偏弱、政策預期偏強的博弈中，在需求實質性好轉之前難以出現反轉。因此，投資者應密切關注宏觀及政策對玻璃市場的影響、中秋國慶前需求表現以及現貨成交情況。
今日，市場情況進一步惡化。主力2501合約的價格在盤中一度探至1148元/噸，這一價格已經非常接近2017年4月19日的最低點1138元/噸，創下了逾七年的新低。這表明市場情緒極度悲觀，價格下跌的趨勢在持續。
正信期貨的化工分析師陳勁偉指出，交割月后，近月09合約的跌幅較大且減倉明顯，這反映出多頭接貨的意愿非常弱，是現貨市場悲觀的體現。同時，由于廠家減產的消息傳出，原料價格的大幅下跌為玻璃價格的進一步下滑打開了空間。
期貨在研究報告中詳細分析了玻璃期貨的基本面。供應量大和需求弱的矛盾持續惡化，供給的收縮無法跟上需求下滑的幅度。原本預期中的“金九銀十”旺季需求和政策支持都未能如愿實現，加上成本端純堿的拖累，行情回歸到了需求端的“弱現實”和“弱預期”。供需錯配的情況越來越嚴重，導致玻璃期貨價格持續下跌，不斷創下新低。
具體來看，最近的玻璃供應水平略有下降。據數據顯示，自8月以來，行業共有8條產線進行了冷修，僅有1條產線點火。這使得日熔量從7月末的17.03萬噸/天下降至8月末的16.81萬噸/天，降幅達到了1.32%。然而，即使供應有所下降，也難以扭轉市場的頹勢。
期貨的分析則指出，在旺季高供應預期仍然存在的情況下，當前玻璃供應的下降幅度還不足以扭轉市場的頹勢。當前采用天然氣制玻璃的企業持續虧損，而采用煤制氣和石油焦玻璃的企業則仍有微薄的利潤水平。雖然后期虧損可能導致玻璃產線持續冷修的預期存在，但具體的節奏值得關注。
此外，玻璃企業的庫存也出現了反季節性的持續增長。隆眾資訊的數據顯示，截至8月29日，全國浮法玻璃樣本企業的總庫存達到了7054.4萬重箱，環比增加了188萬重箱或2.74%。庫存水平已達到近五年的高點，折算的庫存天數也增加了0.8天。
與往年相比，今年的玻璃市場并未體現出“金九銀十”的旺季特征。終端地產對玻璃的需求疲弱，產業鏈的心態謹慎悲觀。深加工訂單同比雖處低位，但仍在持續下降。玻璃的產銷長期維持低位波動，市場信心依然欠缺。為了促進出貨，部分企業選擇了降價換量的策略。在現貨成交上，玻璃的現貨價格持續陰跌。隆眾資訊的數據顯示，國內浮法玻璃8月的均價為1405元/噸，與7月相比下跌了6.79%，整體價格重心下移。
總體來看，雖然玻璃的供應略有下降，但需求持續偏弱、庫存不斷累積、價格不斷下行以及產業鏈利潤不斷萎縮等一系列變化都反映了現貨市場的弱勢格局。盡管宏觀和政策因素有一定的提振作用，但其持續性仍有待進一步驗證。期貨預計，玻璃市場將陷入現實偏弱、政策預期偏強的博弈中，在需求實質性好轉之前難以出現反轉。因此，投資者應密切關注宏觀及政策對玻璃市場的影響、中秋國慶前需求表現以及現貨成交情況。
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