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白銀期貨三重利多 有望進一步打開上漲空間
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在美國經濟穩步邁向軟著陸的預期中，美元指數與美債利率呈現持續的波動回升態勢。美元指數在近兩個月內突破了103.5的整數關口，創下新高，而COMEX黃金期貨價格則在2650美元/盎司至2700美元/盎司的區間內保持微幅震蕩。特別是在10月這個美國大選前的關鍵月份，海外投資者對于大選結果的預期以及美聯儲降息的節奏預期，將再次引發市場的激烈博弈。
進入12月份，美聯儲降息的檢驗窗口即將到來，市場對于經濟數據的敏感度將進一步增強。鑒于年內利率下降速度預期僅為100BP，經濟軟著陸的可能性或許存在被證偽的風險。因此，市場對于經濟降溫的交易可能會更加迅速。然而，從10月至11月的時間段內，黃金仍被視為具備買入機會。有分析預測，2025H1金價仍有可能出現第二波上漲行情。
據期貨公司所述，短期美元指數已經反彈至接近重要的技術性壓力位104。一旦此位置受到阻礙而出現回調，可能會為貴金屬價格帶來金融屬性的利多驅動，這或許會推動貴金屬價格的進一步上漲。在期貨市場的觀點中，盡管美聯儲的貨幣政策仍具有一定的限制性，但與之前鮑威爾所提出的對通脹控制態度的言論相比，似乎有所減弱。這表明，黃金價格在地緣因素的推動下，依然表現出強勁的勢頭。
考慮到當前地緣因素的多變性以及經濟展望的不確定性，期貨公司指出，貴金屬仍然值得配置。尤其是以人民幣計價的貴金屬，在三重利多的預期下，有望進一步打開上漲空間。從8月初開始，隨著美聯儲貨幣政策進入降息周期，貴金屬經歷了一輪金融屬性、貨幣屬性和避險屬性共振利多驅動的上漲行情。然而，進入9月后，由于美國經濟在通脹、就業和服務業PMI方面展現出一定的韌性，美債利率和美元指數出現了超跌反彈，這在一定程度上抑制了貴金屬價格的進一步上漲。
但值得注意的是，自中國宏觀增量政策出臺以來，寬貨幣、寬財政和松地產等多項措施全面加碼，以促進經濟穩增長、擴內需、化風險。這一攬子組合拳的核心在于通過財政貨幣化的方式解決當前經濟矛盾。這有望使中國央行的資產負債表進一步擴張，寬財政可能遏制物價的下行趨勢。同時，名義利率和實際利率的下行將為貴金屬價格提供金融屬性的驅動。
此外，白銀作為另一種貴金屬，其后期表現同樣被機構看好。正信期貨表示，隨著美國經濟軟著陸預期的實現，工業需求的回暖有望驅動白銀價格出現大幅補漲。因此，建議投資者短期內采取回調加多的策略參與白銀市場。無論是黃金還是白銀，都受到了市場的廣泛關注和期待。
進入12月份，美聯儲降息的檢驗窗口即將到來，市場對于經濟數據的敏感度將進一步增強。鑒于年內利率下降速度預期僅為100BP，經濟軟著陸的可能性或許存在被證偽的風險。因此，市場對于經濟降溫的交易可能會更加迅速。然而，從10月至11月的時間段內，黃金仍被視為具備買入機會。有分析預測，2025H1金價仍有可能出現第二波上漲行情。
據期貨公司所述，短期美元指數已經反彈至接近重要的技術性壓力位104。一旦此位置受到阻礙而出現回調，可能會為貴金屬價格帶來金融屬性的利多驅動，這或許會推動貴金屬價格的進一步上漲。在期貨市場的觀點中，盡管美聯儲的貨幣政策仍具有一定的限制性，但與之前鮑威爾所提出的對通脹控制態度的言論相比，似乎有所減弱。這表明，黃金價格在地緣因素的推動下，依然表現出強勁的勢頭。
考慮到當前地緣因素的多變性以及經濟展望的不確定性，期貨公司指出，貴金屬仍然值得配置。尤其是以人民幣計價的貴金屬，在三重利多的預期下，有望進一步打開上漲空間。從8月初開始，隨著美聯儲貨幣政策進入降息周期，貴金屬經歷了一輪金融屬性、貨幣屬性和避險屬性共振利多驅動的上漲行情。然而，進入9月后，由于美國經濟在通脹、就業和服務業PMI方面展現出一定的韌性，美債利率和美元指數出現了超跌反彈，這在一定程度上抑制了貴金屬價格的進一步上漲。
但值得注意的是，自中國宏觀增量政策出臺以來，寬貨幣、寬財政和松地產等多項措施全面加碼，以促進經濟穩增長、擴內需、化風險。這一攬子組合拳的核心在于通過財政貨幣化的方式解決當前經濟矛盾。這有望使中國央行的資產負債表進一步擴張，寬財政可能遏制物價的下行趨勢。同時，名義利率和實際利率的下行將為貴金屬價格提供金融屬性的驅動。
此外，白銀作為另一種貴金屬，其后期表現同樣被機構看好。正信期貨表示，隨著美國經濟軟著陸預期的實現，工業需求的回暖有望驅動白銀價格出現大幅補漲。因此，建議投資者短期內采取回調加多的策略參與白銀市場。無論是黃金還是白銀，都受到了市場的廣泛關注和期待。
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