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鐵礦01和05合約均繼續維持低位水平
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進入十月份，宏觀環境的沖擊仍然顯著。在節假日前，市場情緒曾大幅上漲，然而在節后卻出現了較大的回落調整，導致整體市場價格波動幅度較大。就價格方面而言，本月的主力合約運行區間在746元至844.5元/噸之間，而掉期運行區間則位于99.3至115美金之間。具體到地域，山東地區的PB粉價格則在740至805元/噸左右波動。
市場回顧：在宏觀層面，節假日前的政策發布帶來了價格的顯著上漲，市場已經消化了部分預期。然而，本月8日國新辦發改委的會議并未帶來超出預期的政策，市場預期稍顯落空。股市也出現了回落，黑色商品的情緒開始理性回歸。節后，宏觀環境并未帶來新的刺激情緒，直到10月12日，國新辦舉行的財政部新聞發布會帶來了相對積極的預期，宏觀環境仍然未被證偽。
本月的第二周，公布的社會融資數據并不樂觀。上午的住建部新聞發布會介紹了房地產市場的平穩發展情況，但并未有明確的新政策出臺，這導致市場的解讀并不如預期，空頭情緒在市場中增加。目前，十月底將迎來一系列重要會議，以及11月美國大選等海外消息的影響。加上四季度的時間窗口期，宏觀預期仍未被完全證實。
在鐵礦產業方面，最新的周度數據顯示，雖然本周的發運和到港有所減少，但整體鐵礦供應端的寬松格局仍在延續，港口庫存仍有所增加。此外，近期礦山的三季度季報公布，顯示礦山的整體供應也是寬松的。從海關數據來看，進口量仍在持續增加。
在需求方面，十月份以來鋼廠的利潤情況有所好轉。鐵水的產量雖有所回升，約至234萬噸左右，但鐵礦的供需基本面顯示出供需雙增的態勢，這表明鐵礦需求得到了階段性的支撐。然而，隨著焦炭價格上漲第六輪后，疊加成材價格的回調，鋼廠的利潤再次出現明顯壓縮，預計鐵礦需求可能會有減少的預期。整體來看，這主要是市場對節前政策端利好出盡后的情緒宣泄。
本月17日，盤面最低觸碰到746元/噸和99.3美金，山東地區的PB粉價格也在740元/噸左右，環比均有明顯的回落，這是本月的低點。
關于鋼廠利潤和成材方面的情況，十月份鋼廠在國慶節后的利潤有所回升，但近期出現了明顯的壓縮，無論是高爐還是電爐端都是如此。盡管如此，整體上鋼廠仍維持有利潤的情況，產量也在繼續回升。然而，庫存壓力并不大，目前仍處于去庫階段。螺紋鋼和熱卷的供需平衡矛盾并不明顯。具體來看，成材的基本面并未發生太大的變化。雖然螺紋的利潤明顯回落，但其產量仍在增長。隨著螺紋的下游需求逐步進入季節性減少階段，下游的矛盾逐漸積累，預計螺紋基差后期可能會進一步收縮。熱卷方面則表現出一定的韌性，制造業的下游需求較為穩定，冷熱軋的表現都較好。此外，9月的鋼材出口環比小幅增加，預計10月份的出口可能略有回落，但整體出口仍有支撐。接下來需要關注需求的變化情況，預計螺紋的壓力可能大于熱卷。
在現貨市場方面，本月價格波動較大。貿易商主要以出貨為主，在市場情緒冷靜后，投機情緒并不高漲。鋼廠方面，由于利潤較好，有提產的意愿，但補庫力度較為謹慎。因此，整體現貨成交量環比有所下降。在品種價差方面，低品需求仍然可觀，山東地區PB粉和超特粉的價差環比小幅擴大至110元/噸。鋼廠利潤的環比改善也帶動了高品價格的微幅回升，卡粉和PB粉的價差有所擴大至139元/噸左右。
在基差方面，01和05合約均繼續維持低位水平。而在美金現貨市場方面，近期美元市場的流動性環比有所好轉，但整體的溢價仍未有改善。交易主要集中在兩拓資源的中低品資源上。具體來說，PB粉的流通有所好轉。BHP資源的交易情況尚可，折扣小幅收縮。此外，近期鋼廠利潤好轉后再次出現明顯壓縮，高品需求保持謹慎態度。目前美元65%和62%的價差環比上周小幅收縮至14.9美元/干噸。對于塊礦溢價來說，市場對塊礦的關注度有所回升，但溢價上漲仍持謹慎態度，美金塊礦溢價微漲至0.14美元/干噸度。
市場回顧：在宏觀層面，節假日前的政策發布帶來了價格的顯著上漲，市場已經消化了部分預期。然而，本月8日國新辦發改委的會議并未帶來超出預期的政策，市場預期稍顯落空。股市也出現了回落，黑色商品的情緒開始理性回歸。節后，宏觀環境并未帶來新的刺激情緒，直到10月12日，國新辦舉行的財政部新聞發布會帶來了相對積極的預期，宏觀環境仍然未被證偽。
本月的第二周，公布的社會融資數據并不樂觀。上午的住建部新聞發布會介紹了房地產市場的平穩發展情況，但并未有明確的新政策出臺，這導致市場的解讀并不如預期，空頭情緒在市場中增加。目前，十月底將迎來一系列重要會議，以及11月美國大選等海外消息的影響。加上四季度的時間窗口期，宏觀預期仍未被完全證實。
在鐵礦產業方面，最新的周度數據顯示，雖然本周的發運和到港有所減少，但整體鐵礦供應端的寬松格局仍在延續，港口庫存仍有所增加。此外，近期礦山的三季度季報公布，顯示礦山的整體供應也是寬松的。從海關數據來看，進口量仍在持續增加。
在需求方面，十月份以來鋼廠的利潤情況有所好轉。鐵水的產量雖有所回升，約至234萬噸左右，但鐵礦的供需基本面顯示出供需雙增的態勢，這表明鐵礦需求得到了階段性的支撐。然而，隨著焦炭價格上漲第六輪后，疊加成材價格的回調，鋼廠的利潤再次出現明顯壓縮，預計鐵礦需求可能會有減少的預期。整體來看，這主要是市場對節前政策端利好出盡后的情緒宣泄。
本月17日，盤面最低觸碰到746元/噸和99.3美金，山東地區的PB粉價格也在740元/噸左右，環比均有明顯的回落，這是本月的低點。
關于鋼廠利潤和成材方面的情況，十月份鋼廠在國慶節后的利潤有所回升，但近期出現了明顯的壓縮，無論是高爐還是電爐端都是如此。盡管如此，整體上鋼廠仍維持有利潤的情況，產量也在繼續回升。然而，庫存壓力并不大，目前仍處于去庫階段。螺紋鋼和熱卷的供需平衡矛盾并不明顯。具體來看，成材的基本面并未發生太大的變化。雖然螺紋的利潤明顯回落，但其產量仍在增長。隨著螺紋的下游需求逐步進入季節性減少階段，下游的矛盾逐漸積累，預計螺紋基差后期可能會進一步收縮。熱卷方面則表現出一定的韌性，制造業的下游需求較為穩定，冷熱軋的表現都較好。此外，9月的鋼材出口環比小幅增加，預計10月份的出口可能略有回落，但整體出口仍有支撐。接下來需要關注需求的變化情況，預計螺紋的壓力可能大于熱卷。
在現貨市場方面，本月價格波動較大。貿易商主要以出貨為主，在市場情緒冷靜后，投機情緒并不高漲。鋼廠方面，由于利潤較好，有提產的意愿，但補庫力度較為謹慎。因此，整體現貨成交量環比有所下降。在品種價差方面，低品需求仍然可觀，山東地區PB粉和超特粉的價差環比小幅擴大至110元/噸。鋼廠利潤的環比改善也帶動了高品價格的微幅回升，卡粉和PB粉的價差有所擴大至139元/噸左右。
在基差方面，01和05合約均繼續維持低位水平。而在美金現貨市場方面，近期美元市場的流動性環比有所好轉，但整體的溢價仍未有改善。交易主要集中在兩拓資源的中低品資源上。具體來說，PB粉的流通有所好轉。BHP資源的交易情況尚可，折扣小幅收縮。此外，近期鋼廠利潤好轉后再次出現明顯壓縮，高品需求保持謹慎態度。目前美元65%和62%的價差環比上周小幅收縮至14.9美元/干噸。對于塊礦溢價來說，市場對塊礦的關注度有所回升，但溢價上漲仍持謹慎態度，美金塊礦溢價微漲至0.14美元/干噸度。
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