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期貨電解鋁價的漲幅預計會逐漸回落
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近期，滬鋁（價格變動率為-0.78%）以及氧化鋁期貨展現出顯著的上揚趨勢。周三時，滬鋁的主要合約價格攀升至每噸21205元，氧化鋁主要合約則上漲至5217元/噸。
專業分析人員表示，這種強勁的走勢源于國內宏觀環境的預期改善以及堅實的基礎面的支持。成本的上升和庫存的消耗在短期內將繼續推高鋁價。然而，由于下游市場對高鋁價的接受度有限，中長遠的供需關系將逐漸調整，鋁價的漲幅預計會逐漸回落。
據預測，在1-9月的時間段內，房地產行業的鋁材消耗量相較去年同期下降了約143萬噸，降幅達到24%。相比之下，去年全年房地產行業的鋁材消耗增速為16%。而汽車行業則呈現出不同的趨勢，其鋁材消耗量增長了約14萬噸，增速為4%，去年全年增速為13%。在光伏板塊（不包含出口部分）中，鋁材消耗增量約為36萬噸。在出口方面，我國未鍛軋鋁及鋁材的出口量在1-9月累計達到491萬噸，同比增長了15.5%。
特別是9月份，出口量達到56萬噸，同比增長了近20%。此外，從國內外庫存的角度看，自5月份以來，倫敦金屬交易所（LME）的鋁庫存持續走低，目前已降至74萬噸以下。』國慶節后，國內鋁的社會庫存經歷了短暫的累積后持續下降，目前庫存量穩定在約58萬噸左右。
截至至2024年11月1日的持倉數據表明，LME鋁投資基金的多空持倉量相較前一周均有所增加，而凈多持倉量則微降至101114手，較前一周減少了1150手。國內鋁土礦供應仍顯得偏緊，北方礦山復產進度緩慢，而海外幾內亞的供應也受到一定干擾。此外，印尼放寬鋁土礦出口禁令的預期逐漸減弱，短期內礦端供應緊張的態勢難以改變。同時，氧化鋁的內外供應亦呈現緊張態勢。
近來，我國經濟維持了凈出口的態勢。氧化鋁的價格不斷攀升，對電解鋁企業的盈利空間形成了壓力，但目前企業仍能維持一定的利潤水平。電解鋁企業的生產能力持續保持在高位，且有望繼續攀升。盡管從中長期角度看，電解鋁產能增長空間有限。
在消費領域，傳統的淡季已在11月來臨，但考慮到冬季的備貨需求，市場預期尚存�？傮w來看，電解鋁的基本面支持力度雖然有限，但在中長期內仍有一定的支撐。受“特朗普交易”影響，國內政策預期仍在持續。預計近期鋁價將保持相對強勁的走勢。
專業分析人員表示，這種強勁的走勢源于國內宏觀環境的預期改善以及堅實的基礎面的支持。成本的上升和庫存的消耗在短期內將繼續推高鋁價。然而，由于下游市場對高鋁價的接受度有限，中長遠的供需關系將逐漸調整，鋁價的漲幅預計會逐漸回落。
據預測，在1-9月的時間段內，房地產行業的鋁材消耗量相較去年同期下降了約143萬噸，降幅達到24%。相比之下，去年全年房地產行業的鋁材消耗增速為16%。而汽車行業則呈現出不同的趨勢，其鋁材消耗量增長了約14萬噸，增速為4%，去年全年增速為13%。在光伏板塊（不包含出口部分）中，鋁材消耗增量約為36萬噸。在出口方面，我國未鍛軋鋁及鋁材的出口量在1-9月累計達到491萬噸，同比增長了15.5%。
特別是9月份，出口量達到56萬噸，同比增長了近20%。此外，從國內外庫存的角度看，自5月份以來，倫敦金屬交易所（LME）的鋁庫存持續走低，目前已降至74萬噸以下。』國慶節后，國內鋁的社會庫存經歷了短暫的累積后持續下降，目前庫存量穩定在約58萬噸左右。
截至至2024年11月1日的持倉數據表明，LME鋁投資基金的多空持倉量相較前一周均有所增加，而凈多持倉量則微降至101114手，較前一周減少了1150手。國內鋁土礦供應仍顯得偏緊，北方礦山復產進度緩慢，而海外幾內亞的供應也受到一定干擾。此外，印尼放寬鋁土礦出口禁令的預期逐漸減弱，短期內礦端供應緊張的態勢難以改變。同時，氧化鋁的內外供應亦呈現緊張態勢。
近來，我國經濟維持了凈出口的態勢。氧化鋁的價格不斷攀升，對電解鋁企業的盈利空間形成了壓力，但目前企業仍能維持一定的利潤水平。電解鋁企業的生產能力持續保持在高位，且有望繼續攀升。盡管從中長期角度看，電解鋁產能增長空間有限。
在消費領域，傳統的淡季已在11月來臨，但考慮到冬季的備貨需求，市場預期尚存�？傮w來看，電解鋁的基本面支持力度雖然有限，但在中長期內仍有一定的支撐。受“特朗普交易”影響，國內政策預期仍在持續。預計近期鋁價將保持相對強勁的走勢。
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