互聯(lián)網(wǎng)開戶免費咨詢平臺 網(wǎng)絡(luò)期貨聯(lián)盟
> 文章內(nèi)容
展望2025年煤炭的供需關(guān)系基本保持平衡
本網(wǎng)投資客服全天候在線應(yīng)答
在新的經(jīng)濟周期里，煤炭的保供工作已不再是重中之重。盡管如此，煤炭產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能增長慣性依然存在，其固定資產(chǎn)投資的增長率仍保持正數(shù)。全球煤炭供需關(guān)系正朝著寬松的方向轉(zhuǎn)變。發(fā)達經(jīng)濟體對煤炭的渴求已經(jīng)明顯減少，而新興經(jīng)濟體的煤炭需求雖然依然強烈，但已顯露出減緩的跡象。新能源的崛起對國際煤價形成了壓制，當前的進口煤炭數(shù)量則穩(wěn)定在相對較高的水平。
從經(jīng)濟增長的角度看，我們正在經(jīng)歷一場新舊動能轉(zhuǎn)換的過程。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)在需求方面的增長顯得力不從心，而新興行業(yè)的需求增速則較為迅猛。能源領(lǐng)域中，新能源正不斷取代傳統(tǒng)能源的趨勢愈發(fā)明顯，尤其是在火電需求方面，其增長速度明顯慢于總體能源需求的增速。
展望至2025年，雖然煤炭的供需關(guān)系基本保持平衡，但此前累積的高庫存壓力依然較大。這可能導(dǎo)致港口煤價出現(xiàn)下行趨勢，同時試探進口煤價的支撐力度。保供已不再是焦點話題。盡管新增產(chǎn)能的批復(fù)速度有所放緩，但產(chǎn)能增長的慣性仍然存在。煤炭生產(chǎn)的安全形勢有所緩解，政策對煤炭生產(chǎn)的影響也邊際好轉(zhuǎn)。預(yù)計到2025年，煤炭產(chǎn)量的增幅可能在2%至3%之間。
在煤炭進口方面，雖然維持了高位水平，但難以實現(xiàn)進一步的提升。這既是因為全球發(fā)達經(jīng)濟體的用電量增長乏力，又因為新能源裝機容量的快速增長導(dǎo)致國際煤價走弱。同時，新興經(jīng)濟體的能源需求旺盛對我國進口煤炭構(gòu)成了競爭壓力。內(nèi)貿(mào)煤價的下跌使得高卡煤的進口利潤變差。像印度這樣的國家，其煤炭需求高速增長的階段可能已經(jīng)過去，預(yù)計到2025年對國際煤炭的需求將有所減弱。
在需求端，經(jīng)濟增長的步伐雖然平穩(wěn)，但傳統(tǒng)行業(yè)如黑色、建材等領(lǐng)域的需求仍顯不足。相反，高技術(shù)及其裝備制造業(yè)、汽車制造業(yè)、充換電服務(wù)等新興領(lǐng)域增長迅速。然而，水電和新能源的崛起正在擠占煤電的市場份額，這可能使煤炭從“基礎(chǔ)”能源向“兜底”能源的角色轉(zhuǎn)變。
不可忽視的是，外部環(huán)境的變數(shù)依然存在。極端天氣的出現(xiàn)和歐洲天然氣價格的大幅上漲都是潛在的風險提示。同時，經(jīng)濟增長是否超出預(yù)期也是一個值得關(guān)注的問題。回顧2024年的行情，煤炭市場價格在旺季并未出現(xiàn)明顯的上漲，而是在震蕩中重心下移。這為未來的市場走向提供了參考。
從經(jīng)濟增長的角度看，我們正在經(jīng)歷一場新舊動能轉(zhuǎn)換的過程。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)在需求方面的增長顯得力不從心，而新興行業(yè)的需求增速則較為迅猛。能源領(lǐng)域中，新能源正不斷取代傳統(tǒng)能源的趨勢愈發(fā)明顯，尤其是在火電需求方面，其增長速度明顯慢于總體能源需求的增速。
展望至2025年，雖然煤炭的供需關(guān)系基本保持平衡，但此前累積的高庫存壓力依然較大。這可能導(dǎo)致港口煤價出現(xiàn)下行趨勢，同時試探進口煤價的支撐力度。保供已不再是焦點話題。盡管新增產(chǎn)能的批復(fù)速度有所放緩，但產(chǎn)能增長的慣性仍然存在。煤炭生產(chǎn)的安全形勢有所緩解，政策對煤炭生產(chǎn)的影響也邊際好轉(zhuǎn)。預(yù)計到2025年，煤炭產(chǎn)量的增幅可能在2%至3%之間。
在煤炭進口方面，雖然維持了高位水平，但難以實現(xiàn)進一步的提升。這既是因為全球發(fā)達經(jīng)濟體的用電量增長乏力，又因為新能源裝機容量的快速增長導(dǎo)致國際煤價走弱。同時，新興經(jīng)濟體的能源需求旺盛對我國進口煤炭構(gòu)成了競爭壓力。內(nèi)貿(mào)煤價的下跌使得高卡煤的進口利潤變差。像印度這樣的國家，其煤炭需求高速增長的階段可能已經(jīng)過去，預(yù)計到2025年對國際煤炭的需求將有所減弱。
在需求端，經(jīng)濟增長的步伐雖然平穩(wěn)，但傳統(tǒng)行業(yè)如黑色、建材等領(lǐng)域的需求仍顯不足。相反，高技術(shù)及其裝備制造業(yè)、汽車制造業(yè)、充換電服務(wù)等新興領(lǐng)域增長迅速。然而，水電和新能源的崛起正在擠占煤電的市場份額，這可能使煤炭從“基礎(chǔ)”能源向“兜底”能源的角色轉(zhuǎn)變。
不可忽視的是，外部環(huán)境的變數(shù)依然存在。極端天氣的出現(xiàn)和歐洲天然氣價格的大幅上漲都是潛在的風險提示。同時，經(jīng)濟增長是否超出預(yù)期也是一個值得關(guān)注的問題。回顧2024年的行情，煤炭市場價格在旺季并未出現(xiàn)明顯的上漲，而是在震蕩中重心下移。這為未來的市場走向提供了參考。
添加官方認證企業(yè)微信 免費咨詢
品牌優(yōu)勢：互聯(lián)網(wǎng)開戶口碑多年霸榜
服務(wù)優(yōu)勢：專屬顧問 新人一對一教學
費率優(yōu)勢：超低無門檻交易所+1分錢
期貨行業(yè)優(yōu)秀推廣站
國家雙認證備案注冊
十五年在線服務(wù)經(jīng)驗
大品牌國企期貨公司
NEWS免費培訓
Online投資者教育優(yōu)秀平臺
投資者熱點文章排行榜：
規(guī)范金融教育 投資合法渠道
