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優良率更適合作為短期天氣炒作的輔助指標
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歷年美農發布的12月供需報告，其特點在于對各項數據的調整幅度通常較小，微調的情況較為常見。11月的報告通常處于收割季節的尾聲，此時產量基本已定。因此，12月報告往往不會對美國大豆的產量進行調整，但可能會根據當時的出口進度和壓榨情況對需求進行小幅調整。而到了來年的1月報告，可能會對單產進行最終確認，即最終定產。
在美農的12月報告中，對于美豆舊作與新作的各項數據并未進行調整，依舊維持在3.42億蒲式耳及4.7億蒲式耳的水平，同時庫銷比也保持在了8.33%和10.81%的穩定水平。
自從16/17年度美國大豆創下每英畝52蒲式耳的記錄單產后，美國大豆的年度單產提升便進入了一個難以突破的瓶頸期。這個瓶頸期與之前的04/05年度至13/14年度長達十年之久的時間段相似，期間美豆的單產在40-45的區間內波動。雖然隨后14/15年度開始有向上的突破，但52蒲式耳/英畝這個位置在近年來似乎成為一個難以逾越的高峰。隨著轉基因技術的不斷進步，美國大豆的單產整體呈現出階梯式上升的趨勢，每個階梯都代表著一個瓶頸期。盡管天氣因素在瓶頸期內會對大豆單產產生一定影響，但從長期來看，單產波動的幅度可能呈現縮小趨勢。
關于24/25年度的美豆單產，首次在5月公布時為51.7蒲式耳/英畝，與去年持平。近年來，我們發現5月份美農公布的美豆初始單產呈現逐年提高的趨勢。若播種進度正常，那么在8月之前一般不會對單產進行調整。若美豆主產區在8月之前風調雨順，那么8月的單產可能會上調；反之則視情況而定是否下調。報告的發布時間大約在每月的10號左右，針對的是7月底之前的作物狀況，而8月上旬的極端天氣情況則暫時不考慮在內。與去年23/24年度的單產調整節奏相比，今年的調整趨勢存在明顯差異。
由于前三個月的風調雨順，8月報告大幅上調單產至53.2蒲式耳/英畝，隨后9、10月的報告維持了高位單產，并在11月開始進行修正。回顧今年美豆的生長優良率，雖然與20/21年度相似，但多數時候并不及20/21年度。當時初始單產并不高，為49.8蒲式耳/英畝，但在8月報告中的單產跳增至53.3蒲式耳/英畝。然而，由于單月上調幅度過大，隨后的報告開始逐月修正，最終單產停留在51蒲式耳/英畝。今年的情況是8月份的單產上調幅度相對較小，并在11月開始進行修正。
我們可以得出這樣的結論：由于8月的單產并非實測單產，且大豆尚未進入關鍵生長期，因此誤差相對較大。隨著大豆逐漸進入成熟期和收獲期，8月之后的天氣狀況對單產預期的影響更加顯著。至今為止，全美大豆的平均單產仍難以突破52蒲式耳/英畝這一關鍵瓶頸。盡管近5年來的單產峰值出現在21/22年度，達到51.7蒲式耳/英畝，但當年的優良率走勢并不理想，當年曾在8月下調單產，隨后又逐月上調。
優良率數據從每年的6月初開始公布，并在10月中旬停止公布。雖然優良率可以作為反映美豆生長狀況的指標，但它與單產之間并沒有強烈的線性關系。因此，優良率更適合作為短期天氣炒作的輔助指標，對盤面波動有一定影響，但這種影響是不完全理性的，通常會出現反向回歸的情況。
在美農的12月報告中，對于美豆舊作與新作的各項數據并未進行調整，依舊維持在3.42億蒲式耳及4.7億蒲式耳的水平，同時庫銷比也保持在了8.33%和10.81%的穩定水平。
自從16/17年度美國大豆創下每英畝52蒲式耳的記錄單產后，美國大豆的年度單產提升便進入了一個難以突破的瓶頸期。這個瓶頸期與之前的04/05年度至13/14年度長達十年之久的時間段相似，期間美豆的單產在40-45的區間內波動。雖然隨后14/15年度開始有向上的突破，但52蒲式耳/英畝這個位置在近年來似乎成為一個難以逾越的高峰。隨著轉基因技術的不斷進步，美國大豆的單產整體呈現出階梯式上升的趨勢，每個階梯都代表著一個瓶頸期。盡管天氣因素在瓶頸期內會對大豆單產產生一定影響，但從長期來看，單產波動的幅度可能呈現縮小趨勢。
關于24/25年度的美豆單產，首次在5月公布時為51.7蒲式耳/英畝，與去年持平。近年來，我們發現5月份美農公布的美豆初始單產呈現逐年提高的趨勢。若播種進度正常，那么在8月之前一般不會對單產進行調整。若美豆主產區在8月之前風調雨順，那么8月的單產可能會上調；反之則視情況而定是否下調。報告的發布時間大約在每月的10號左右，針對的是7月底之前的作物狀況，而8月上旬的極端天氣情況則暫時不考慮在內。與去年23/24年度的單產調整節奏相比，今年的調整趨勢存在明顯差異。
由于前三個月的風調雨順，8月報告大幅上調單產至53.2蒲式耳/英畝，隨后9、10月的報告維持了高位單產，并在11月開始進行修正。回顧今年美豆的生長優良率，雖然與20/21年度相似，但多數時候并不及20/21年度。當時初始單產并不高，為49.8蒲式耳/英畝，但在8月報告中的單產跳增至53.3蒲式耳/英畝。然而，由于單月上調幅度過大，隨后的報告開始逐月修正，最終單產停留在51蒲式耳/英畝。今年的情況是8月份的單產上調幅度相對較小，并在11月開始進行修正。
我們可以得出這樣的結論：由于8月的單產并非實測單產，且大豆尚未進入關鍵生長期，因此誤差相對較大。隨著大豆逐漸進入成熟期和收獲期，8月之后的天氣狀況對單產預期的影響更加顯著。至今為止，全美大豆的平均單產仍難以突破52蒲式耳/英畝這一關鍵瓶頸。盡管近5年來的單產峰值出現在21/22年度，達到51.7蒲式耳/英畝，但當年的優良率走勢并不理想，當年曾在8月下調單產，隨后又逐月上調。
優良率數據從每年的6月初開始公布，并在10月中旬停止公布。雖然優良率可以作為反映美豆生長狀況的指標，但它與單產之間并沒有強烈的線性關系。因此，優良率更適合作為短期天氣炒作的輔助指標，對盤面波動有一定影響，但這種影響是不完全理性的，通常會出現反向回歸的情況。
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