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苯乙烯價格上漲后 可能進入虧損階段
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核心觀點：中立
浙江石化成功重啟，而苯乙烯要運送到港口仍需一定時間。預計短期內，苯乙烯基差將維持在高水平。隨著苯乙烯端矛盾的解決，未來的交易重心將逐漸轉向純苯。需要注意的是，裕龍石化的投產進度以及美韓純苯的貿易情況將成為關鍵因素。盡管終端家電行業呈現好轉趨勢，純苯下游的需求也表現良好，但海外市場的平衡和價格都顯得疲軟。因此，預計苯乙烯價格將呈現窄幅的波動。
月差觀點：中立
市場對基本面的預期趨于一致，月差交易也相對活躍。
苯乙烯供應狀況：中立
浙江石化按計劃重新啟動，這保證了12月苯乙烯的充足供應。
苯乙烯需求態勢：微增
由于EPS進入淡季，開工率出現大幅下滑。然而，終端家電行業的良好表現帶動了PS和ABS的開工率回升。但需要注意的是，當苯乙烯價格上漲后，GPP（7664, -18.00, -0.23%）可能進入虧損階段，需密切關注下游是否會出現負反饋效應。
純苯需求狀況：需求旺盛
隨著浙江石化的重啟，純苯的需求將大幅增加。同時，己內酰胺產業鏈的需求也表現良好，幾乎滿開。
純苯供應情況：供應微緊
國內純苯的供應保持穩定，中石化英力士的純苯產出穩定。然而，裕龍石化的裂解裝置投產被推遲到12月，同時華南部分歧化裝置的負荷有所下降，這可能導致純苯的供應略顯緊張。
外盤支持情況：中立
有傳言稱韓國12月將有純苯出口至美國，這可能導致未來純苯的進口略有減少。然而，美韓套利窗口的關閉以及海外純苯價格的持續疲軟，暫時難以支撐大量的、持續的進口。
風險因素：未提及具體內容
原油市場和宏觀經濟的不確定性依然較大。此外，純苯的進口量可能減少，同時需要關注新裝置的投產情況。上周石油苯的開工率為77.12%，環比上升；而加氫苯的開工率為56.71%，環比下降（加氫苯的產能在2024年2月29日進行調整，由911萬噸調整至772萬噸）。其中，中石化英力士的裂解裝置在11月投產，而裕龍裂解裝置的投產被推遲到12月上旬，華南歧化裝置的負荷略有下降。這些因素都需要密切關注。
浙江石化成功重啟，而苯乙烯要運送到港口仍需一定時間。預計短期內，苯乙烯基差將維持在高水平。隨著苯乙烯端矛盾的解決，未來的交易重心將逐漸轉向純苯。需要注意的是，裕龍石化的投產進度以及美韓純苯的貿易情況將成為關鍵因素。盡管終端家電行業呈現好轉趨勢，純苯下游的需求也表現良好，但海外市場的平衡和價格都顯得疲軟。因此，預計苯乙烯價格將呈現窄幅的波動。
月差觀點：中立
市場對基本面的預期趨于一致，月差交易也相對活躍。
苯乙烯供應狀況：中立
浙江石化按計劃重新啟動，這保證了12月苯乙烯的充足供應。
苯乙烯需求態勢：微增
由于EPS進入淡季，開工率出現大幅下滑。然而，終端家電行業的良好表現帶動了PS和ABS的開工率回升。但需要注意的是，當苯乙烯價格上漲后，GPP（7664, -18.00, -0.23%）可能進入虧損階段，需密切關注下游是否會出現負反饋效應。
純苯需求狀況：需求旺盛
隨著浙江石化的重啟，純苯的需求將大幅增加。同時，己內酰胺產業鏈的需求也表現良好，幾乎滿開。
純苯供應情況：供應微緊
國內純苯的供應保持穩定，中石化英力士的純苯產出穩定。然而，裕龍石化的裂解裝置投產被推遲到12月，同時華南部分歧化裝置的負荷有所下降，這可能導致純苯的供應略顯緊張。
外盤支持情況：中立
有傳言稱韓國12月將有純苯出口至美國，這可能導致未來純苯的進口略有減少。然而，美韓套利窗口的關閉以及海外純苯價格的持續疲軟，暫時難以支撐大量的、持續的進口。
風險因素：未提及具體內容
原油市場和宏觀經濟的不確定性依然較大。此外，純苯的進口量可能減少，同時需要關注新裝置的投產情況。上周石油苯的開工率為77.12%，環比上升；而加氫苯的開工率為56.71%，環比下降（加氫苯的產能在2024年2月29日進行調整，由911萬噸調整至772萬噸）。其中，中石化英力士的裂解裝置在11月投產，而裕龍裂解裝置的投產被推遲到12月上旬，華南歧化裝置的負荷略有下降。這些因素都需要密切關注。
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