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節前期貨銅價存在一定的價格透支現象
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銅市場分析：
近期，國際銅價呈現波動走勢。據數據顯示，隔夜LME銅價經歷大幅震蕩，微跌0.6%至9235美元/噸；而國內SHFE銅價則微降0.08%，定格在75490元/噸。同時，國內現貨進口通道暫時關閉，反映出市場供需的微妙變化。
在宏觀層面，特朗普政府的政策調整對新能源基建帶來了擱淺風險。特別是其撤銷拜登政府的“綠色新政”行動，讓市場對新能源發展的前景產生了疑慮。而在國內，多個金融監管部門聯合發布的《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》，則顯現出對市場情緒的關注。
從庫存角度看，LME銅庫存有所下降，減少了125噸至260400噸，而SHFE銅倉單則增加了502噸至17419噸。此外，BC銅倉單略有下降，減少了50噸至2102噸。美元指數在川普上臺后走弱，這對銅價構成了支撐，使其保持偏強態勢。盡管特朗普政策抑制新能源發展對銅價構成潛在利空，但在漸進式加征關稅的影響下，市場情緒總體依然樂觀。
春節期間，市場的焦點在于川普對華態度，以及對節前銅價震蕩偏強的看法。雖然存在一定的價格透支現象，但節中的不確定性也在增加，投資者應保持謹慎態度。
對于鎳及不銹鋼市場而言：
隔夜LME鎳價下跌1.59%，報收于15790美元/噸；滬鎳價格也下跌1.74%，定格在125430元/噸。庫存方面，LME鎳庫存昨日增加1992噸至172205噸，而國內SHFE倉單則減少31噸至28394噸。貿易順差和逆差的角度觀察，LME 0-3月的貿易維持負數狀態；進口鎳的貿易順差則上漲了50元/噸至100元/噸。
在鎳礦方面，上周印尼鎳礦內貿價格小幅上漲。對于不銹鋼產業鏈來說，原材料鎳鐵價格出現小幅上漲，不銹鋼周度庫存呈現去庫趨勢。然而，隨著假期的臨近，現貨市場的熱度逐漸降低。在新能源產業鏈中，由于硫酸鎳利潤不佳導致供應縮減和出貨意愿減弱，硫酸鎳價格卻表現出偏強的態勢。
短期內，投資者應關注鎳礦和鎳鐵價格的變化。若價格仍呈偏強運行態勢，可考慮在回調后逢低買入，同時需警惕海外宏觀情緒對市場的影響。臨近春節，建議投資者注意倉位管理，合理配置資產。
近期，國際銅價呈現波動走勢。據數據顯示，隔夜LME銅價經歷大幅震蕩，微跌0.6%至9235美元/噸；而國內SHFE銅價則微降0.08%，定格在75490元/噸。同時，國內現貨進口通道暫時關閉，反映出市場供需的微妙變化。
在宏觀層面，特朗普政府的政策調整對新能源基建帶來了擱淺風險。特別是其撤銷拜登政府的“綠色新政”行動，讓市場對新能源發展的前景產生了疑慮。而在國內，多個金融監管部門聯合發布的《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》，則顯現出對市場情緒的關注。
從庫存角度看，LME銅庫存有所下降，減少了125噸至260400噸，而SHFE銅倉單則增加了502噸至17419噸。此外，BC銅倉單略有下降，減少了50噸至2102噸。美元指數在川普上臺后走弱，這對銅價構成了支撐，使其保持偏強態勢。盡管特朗普政策抑制新能源發展對銅價構成潛在利空，但在漸進式加征關稅的影響下，市場情緒總體依然樂觀。
春節期間，市場的焦點在于川普對華態度，以及對節前銅價震蕩偏強的看法。雖然存在一定的價格透支現象，但節中的不確定性也在增加，投資者應保持謹慎態度。
對于鎳及不銹鋼市場而言：
隔夜LME鎳價下跌1.59%，報收于15790美元/噸；滬鎳價格也下跌1.74%，定格在125430元/噸。庫存方面，LME鎳庫存昨日增加1992噸至172205噸，而國內SHFE倉單則減少31噸至28394噸。貿易順差和逆差的角度觀察，LME 0-3月的貿易維持負數狀態；進口鎳的貿易順差則上漲了50元/噸至100元/噸。
在鎳礦方面，上周印尼鎳礦內貿價格小幅上漲。對于不銹鋼產業鏈來說，原材料鎳鐵價格出現小幅上漲，不銹鋼周度庫存呈現去庫趨勢。然而，隨著假期的臨近，現貨市場的熱度逐漸降低。在新能源產業鏈中，由于硫酸鎳利潤不佳導致供應縮減和出貨意愿減弱，硫酸鎳價格卻表現出偏強的態勢。
短期內，投資者應關注鎳礦和鎳鐵價格的變化。若價格仍呈偏強運行態勢，可考慮在回調后逢低買入，同時需警惕海外宏觀情緒對市場的影響。臨近春節，建議投資者注意倉位管理，合理配置資產。
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