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國際局勢依然會階段性地影響甲醇的進口
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在2025年，煤炭市場的主動去庫存策略將進一步壓低價格中樞。供應側方面，煤炭新增產能進入投產末期，預計全年新增產能不足一億噸。盡管陜西省已宣布計劃釋放兩億噸煤炭產能，但這將成為市場關注的焦點。長協煤炭的占比保持穩定，而市場煤量的比例則微增。
在進口方面，由于歐洲能源狀況的緩解，國際煤價預計將在狹窄范圍內波動。然而，考慮到國內煤炭價格中樞的下移以及多數國家進口關稅的提升，預計明年進口利潤窗口的開啟時間將縮短。同時，今年預計進口煤總量將超過五點二億噸，創下歷史新高。盡管如此，預計在2025年，進口煤的增量空間將受到限制。
需求側方面，隨著新能源發電機組特別是太陽能發電的快速發展，火電發電的占比逐年降低，預計火電耗煤量將在未來兩年內達到峰值。與此同時，非電行業的煤消耗量逐年增加，尤其是新型煤化工行業的蓬勃發展，有望填補火電的部分空缺。此外，電代油、電代氣等消費的增加，將繼續提升電力總體消費。雖然主動去庫存策略繼續壓低煤炭價格中樞，但價格下移的空間有限。
在2025年，國際市場的煤炭生產壓力將進一步加大。這主要是由于美國產能的逐年增加，使得進口國轉變為出口國。近年來，南美地區也有部分新增產能投入市場。在美洲區域供應過剩后，部分貨源轉而發往國內進行套利交易。加之國際需求偏弱，部分美洲供應量被壓制并轉向中國，同時俄羅斯因地緣局勢影響，出口至中國的煤炭量也有明顯增加。
隨著歲末的到來，伊朗的甲醇裝置大部分進入了季節性檢修狀態，導致負荷持續下滑。然而，預計在2025年，伊朗將有330萬噸的新增產能投產，屆時其總產能將接近1900萬噸。在制裁背景下，伊朗的多數甲醇仍流向中國。
預計在2025年，伊朗貨物的占比將進一步提升。然而，國際局勢依然緊張，地緣沖突、運河物流堵塞等問題可能會階段性地影響甲醇的進口。同時，近兩年匯率低位運行，對進口成本產生了較大的影響。預計在2025年，國內甲醇的月均進口量將保持在115萬噸以上，全年總量約維持在1400萬噸左右。
在進口方面，由于歐洲能源狀況的緩解，國際煤價預計將在狹窄范圍內波動。然而，考慮到國內煤炭價格中樞的下移以及多數國家進口關稅的提升，預計明年進口利潤窗口的開啟時間將縮短。同時，今年預計進口煤總量將超過五點二億噸，創下歷史新高。盡管如此，預計在2025年，進口煤的增量空間將受到限制。
需求側方面，隨著新能源發電機組特別是太陽能發電的快速發展，火電發電的占比逐年降低，預計火電耗煤量將在未來兩年內達到峰值。與此同時，非電行業的煤消耗量逐年增加，尤其是新型煤化工行業的蓬勃發展，有望填補火電的部分空缺。此外，電代油、電代氣等消費的增加，將繼續提升電力總體消費。雖然主動去庫存策略繼續壓低煤炭價格中樞，但價格下移的空間有限。
在2025年，國際市場的煤炭生產壓力將進一步加大。這主要是由于美國產能的逐年增加，使得進口國轉變為出口國。近年來，南美地區也有部分新增產能投入市場。在美洲區域供應過剩后，部分貨源轉而發往國內進行套利交易。加之國際需求偏弱，部分美洲供應量被壓制并轉向中國，同時俄羅斯因地緣局勢影響，出口至中國的煤炭量也有明顯增加。
隨著歲末的到來，伊朗的甲醇裝置大部分進入了季節性檢修狀態，導致負荷持續下滑。然而，預計在2025年，伊朗將有330萬噸的新增產能投產，屆時其總產能將接近1900萬噸。在制裁背景下，伊朗的多數甲醇仍流向中國。
預計在2025年，伊朗貨物的占比將進一步提升。然而，國際局勢依然緊張，地緣沖突、運河物流堵塞等問題可能會階段性地影響甲醇的進口。同時，近兩年匯率低位運行，對進口成本產生了較大的影響。預計在2025年，國內甲醇的月均進口量將保持在115萬噸以上，全年總量約維持在1400萬噸左右。
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