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俄方的“資源策略化”與有色市場波動
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金屬出口稅策略：俄羅斯的“資源策略化”與有色市場波動
自2024年起，俄羅斯對鋁、鎳等關(guān)鍵金屬實施了高額的出口稅政策，這一舉措可以被視為俄羅斯利用其資源優(yōu)勢來應(yīng)對西方制裁的一種手段。
一、鋁市場的供需失衡與地區(qū)轉(zhuǎn)移
俄羅斯的鋁產(chǎn)量占全球的6%，出口稅的實施使得鋁的市場價格有所上漲，特別是在歐洲地區(qū)。然而，亞洲市場成為了俄羅斯鋁的新興市場，其中中國的進口量同比激增了30%。多家機構(gòu)分析認為，盡管歐洲因經(jīng)濟復蘇鋁需求有所增長，但整體影響仍然有限。
二、鋼鐵與稀有金屬：重建與戰(zhàn)略角逐
隨著烏方的重建工作展開，預計每年將新增100萬噸的鋼鐵需求。加之歐元區(qū)的經(jīng)濟復蘇，預計到2026年，歐洲的鋼鐵需求可能增長600萬噸。與此同時，美國對烏方稀土礦所有權(quán)的控制提議，突顯了戰(zhàn)略資源爭奪的激烈程度。
未來趨勢：產(chǎn)業(yè)鏈的區(qū)域化趨勢日益明顯，金屬加工產(chǎn)能正加速向東南亞和印度轉(zhuǎn)移。
三、政策風險與溢價：或成常態(tài)
金屬出口國家的稅收和貿(mào)易限制可能成為常態(tài)，這增加了市場的政策風險溢價。相關(guān)人士指出，在未來，各國需更加注重供應(yīng)鏈的韌性和穩(wěn)定性。
四、黃金：地緣政治的“避風港”
黃金作為一種避險資產(chǎn)，在地緣政治沖突中展現(xiàn)出強大的抗風險能力。尤其在2022年俄羅斯央行資產(chǎn)被凍結(jié)后，新興市場國家加速了黃金的儲備。全球央行的黃金購買量從年均17噸躍升至41噸，這一趨勢預計將持續(xù)至2026年。
五、金價的驅(qū)動因素與展望
在沖突初期，金價因市場恐慌情緒一度沖上2070美元/盎司。雖然隨著和平預期的增強，金價有所回落，但特朗普的關(guān)稅政策、美聯(lián)儲的降息預期以及地緣政治的不確定性仍然為金價提供了支撐。從技術(shù)面看，若金價能夠突破3000美元/盎司的心理關(guān)口，可能會觸發(fā)大量的算法交易，進一步推動金價的上漲。
結(jié)語：新秩序下的商品市場，供應(yīng)鏈的韌性和穩(wěn)定性將成為決定因素。
自2024年起，俄羅斯對鋁、鎳等關(guān)鍵金屬實施了高額的出口稅政策，這一舉措可以被視為俄羅斯利用其資源優(yōu)勢來應(yīng)對西方制裁的一種手段。
一、鋁市場的供需失衡與地區(qū)轉(zhuǎn)移
俄羅斯的鋁產(chǎn)量占全球的6%，出口稅的實施使得鋁的市場價格有所上漲，特別是在歐洲地區(qū)。然而，亞洲市場成為了俄羅斯鋁的新興市場，其中中國的進口量同比激增了30%。多家機構(gòu)分析認為，盡管歐洲因經(jīng)濟復蘇鋁需求有所增長，但整體影響仍然有限。
二、鋼鐵與稀有金屬：重建與戰(zhàn)略角逐
隨著烏方的重建工作展開，預計每年將新增100萬噸的鋼鐵需求。加之歐元區(qū)的經(jīng)濟復蘇，預計到2026年，歐洲的鋼鐵需求可能增長600萬噸。與此同時，美國對烏方稀土礦所有權(quán)的控制提議，突顯了戰(zhàn)略資源爭奪的激烈程度。
未來趨勢：產(chǎn)業(yè)鏈的區(qū)域化趨勢日益明顯，金屬加工產(chǎn)能正加速向東南亞和印度轉(zhuǎn)移。
三、政策風險與溢價：或成常態(tài)
金屬出口國家的稅收和貿(mào)易限制可能成為常態(tài)，這增加了市場的政策風險溢價。相關(guān)人士指出，在未來，各國需更加注重供應(yīng)鏈的韌性和穩(wěn)定性。
四、黃金：地緣政治的“避風港”
黃金作為一種避險資產(chǎn)，在地緣政治沖突中展現(xiàn)出強大的抗風險能力。尤其在2022年俄羅斯央行資產(chǎn)被凍結(jié)后，新興市場國家加速了黃金的儲備。全球央行的黃金購買量從年均17噸躍升至41噸，這一趨勢預計將持續(xù)至2026年。
五、金價的驅(qū)動因素與展望
在沖突初期，金價因市場恐慌情緒一度沖上2070美元/盎司。雖然隨著和平預期的增強，金價有所回落，但特朗普的關(guān)稅政策、美聯(lián)儲的降息預期以及地緣政治的不確定性仍然為金價提供了支撐。從技術(shù)面看，若金價能夠突破3000美元/盎司的心理關(guān)口，可能會觸發(fā)大量的算法交易，進一步推動金價的上漲。
結(jié)語：新秩序下的商品市場，供應(yīng)鏈的韌性和穩(wěn)定性將成為決定因素。
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