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風(fēng)險防控被視為程序化交易監(jiān)管的基石
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期貨交易程序化監(jiān)管的核心理念與實踐
在期貨交易領(lǐng)域，風(fēng)險防控被視為程序化交易監(jiān)管的基石。這不僅是預(yù)防系統(tǒng)故障、資源爭搶、虛假報撤單等問題的關(guān)鍵，更是維護(hù)市場公平、防止利用監(jiān)管漏洞進(jìn)行套利行為的重要手段。確保市場有效交易和資源合理利用，是監(jiān)管工作的核心目標(biāo)。清晰的監(jiān)管細(xì)則有助于消除因執(zhí)行尺度不統(tǒng)一而帶來的操作困擾，為市場參與者提供明確的指導(dǎo)。
另外，《管理規(guī)定》對期貨交易信息系統(tǒng)的規(guī)范化管理作出了細(xì)致的規(guī)定。特別地，其第十八條嚴(yán)格規(guī)定了期貨公司在信息系統(tǒng)部署、管理權(quán)限開放以及客戶技術(shù)系統(tǒng)接入等方面的限制。這旨在防止程序化交易者利用系統(tǒng)對接進(jìn)行非法經(jīng)營、招攬交易者、處理第三方交易指令以及轉(zhuǎn)讓、出借技術(shù)系統(tǒng)或為第三方提供外部接入等行為。
《管理規(guī)定》的發(fā)布，對行業(yè)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。如何適應(yīng)監(jiān)管、順應(yīng)監(jiān)管趨勢，進(jìn)而實現(xiàn)合規(guī)發(fā)展，已成為各方參與者面臨的重要課題。規(guī)定要求期貨公司將系統(tǒng)外部接入管理納入合規(guī)風(fēng)控體系，并建立一整套包括接入測試、交易監(jiān)測、異常處理、應(yīng)急處置以及退出安排等全流程管理機(jī)制。
業(yè)界的領(lǐng)軍者如浙商期貨，已經(jīng)意識到提升信息化管理能力的緊迫性。他們積極制定與《管理規(guī)定》以及中國期貨業(yè)協(xié)會和交易所出臺的細(xì)則相匹配的程序化接入測試規(guī)范和機(jī)房托管業(yè)務(wù)管理規(guī)范，以應(yīng)對新的監(jiān)管要求。
值得注意的是，《管理規(guī)定》中多次強(qiáng)調(diào)了保障交易公平的原則。這是對程序化交易和托管服務(wù)的共同要求。期貨公司必須確保外部系統(tǒng)接入不會影響期貨交易所的系統(tǒng)安全和市場公平，同時也不能侵害其他交易者的合法權(quán)益。為此，建立主機(jī)交易托管資源管理制度，合理使用資源，是保障交易公平的必要措施。
管炳瑜表示，私募機(jī)構(gòu)也積極參與了風(fēng)險隔離工作，與期貨公司合作進(jìn)行服務(wù)器排查和管理。他們通過這種方式有效防范了潛在的技術(shù)風(fēng)險，確保了交易的穩(wěn)定性和可靠性。同時，他們還加強(qiáng)了柜臺系統(tǒng)和服務(wù)器的管理，從物理和軟件層面為防范市場操縱建立了屏障，杜絕了通過非法物理滲透激活柜臺后門程序的可能性。
對于常規(guī)的程序化交易策略而言，《管理規(guī)定》的實施雖然影響相對較小，但仍然需要市場參與者進(jìn)行事前的風(fēng)險控制。通過掛撤單控制的策略，可以有效避免觸及交易所設(shè)定的紅線，從而確保交易活動符合監(jiān)管要求，降低潛在的合規(guī)風(fēng)險。這種預(yù)防性措施不僅有助于維護(hù)市場秩序，也為參與者提供了合規(guī)經(jīng)營的保障。
綜上所述，《管理規(guī)定》的實施為期貨市場帶來了更加規(guī)范、公平的交易環(huán)境。各參與方需共同努力，以實現(xiàn)市場的長期穩(wěn)定和健康發(fā)展。
在期貨交易領(lǐng)域，風(fēng)險防控被視為程序化交易監(jiān)管的基石。這不僅是預(yù)防系統(tǒng)故障、資源爭搶、虛假報撤單等問題的關(guān)鍵，更是維護(hù)市場公平、防止利用監(jiān)管漏洞進(jìn)行套利行為的重要手段。確保市場有效交易和資源合理利用，是監(jiān)管工作的核心目標(biāo)。清晰的監(jiān)管細(xì)則有助于消除因執(zhí)行尺度不統(tǒng)一而帶來的操作困擾，為市場參與者提供明確的指導(dǎo)。
另外，《管理規(guī)定》對期貨交易信息系統(tǒng)的規(guī)范化管理作出了細(xì)致的規(guī)定。特別地，其第十八條嚴(yán)格規(guī)定了期貨公司在信息系統(tǒng)部署、管理權(quán)限開放以及客戶技術(shù)系統(tǒng)接入等方面的限制。這旨在防止程序化交易者利用系統(tǒng)對接進(jìn)行非法經(jīng)營、招攬交易者、處理第三方交易指令以及轉(zhuǎn)讓、出借技術(shù)系統(tǒng)或為第三方提供外部接入等行為。
《管理規(guī)定》的發(fā)布，對行業(yè)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。如何適應(yīng)監(jiān)管、順應(yīng)監(jiān)管趨勢，進(jìn)而實現(xiàn)合規(guī)發(fā)展，已成為各方參與者面臨的重要課題。規(guī)定要求期貨公司將系統(tǒng)外部接入管理納入合規(guī)風(fēng)控體系，并建立一整套包括接入測試、交易監(jiān)測、異常處理、應(yīng)急處置以及退出安排等全流程管理機(jī)制。
業(yè)界的領(lǐng)軍者如浙商期貨，已經(jīng)意識到提升信息化管理能力的緊迫性。他們積極制定與《管理規(guī)定》以及中國期貨業(yè)協(xié)會和交易所出臺的細(xì)則相匹配的程序化接入測試規(guī)范和機(jī)房托管業(yè)務(wù)管理規(guī)范，以應(yīng)對新的監(jiān)管要求。
值得注意的是，《管理規(guī)定》中多次強(qiáng)調(diào)了保障交易公平的原則。這是對程序化交易和托管服務(wù)的共同要求。期貨公司必須確保外部系統(tǒng)接入不會影響期貨交易所的系統(tǒng)安全和市場公平，同時也不能侵害其他交易者的合法權(quán)益。為此，建立主機(jī)交易托管資源管理制度，合理使用資源，是保障交易公平的必要措施。
管炳瑜表示，私募機(jī)構(gòu)也積極參與了風(fēng)險隔離工作，與期貨公司合作進(jìn)行服務(wù)器排查和管理。他們通過這種方式有效防范了潛在的技術(shù)風(fēng)險，確保了交易的穩(wěn)定性和可靠性。同時，他們還加強(qiáng)了柜臺系統(tǒng)和服務(wù)器的管理，從物理和軟件層面為防范市場操縱建立了屏障，杜絕了通過非法物理滲透激活柜臺后門程序的可能性。
對于常規(guī)的程序化交易策略而言，《管理規(guī)定》的實施雖然影響相對較小，但仍然需要市場參與者進(jìn)行事前的風(fēng)險控制。通過掛撤單控制的策略，可以有效避免觸及交易所設(shè)定的紅線，從而確保交易活動符合監(jiān)管要求，降低潛在的合規(guī)風(fēng)險。這種預(yù)防性措施不僅有助于維護(hù)市場秩序，也為參與者提供了合規(guī)經(jīng)營的保障。
綜上所述，《管理規(guī)定》的實施為期貨市場帶來了更加規(guī)范、公平的交易環(huán)境。各參與方需共同努力，以實現(xiàn)市場的長期穩(wěn)定和健康發(fā)展。
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