2023年新開工面積相比較 2022年進一步下滑，因此2025年新開工面積順延得竣工面積同比預期繼續下滑。近期，石油焦價格繼續上行，致使以石油焦為燃料得玻璃產線生產利潤不斷壓縮，當前現金流利潤已逼近盈虧平衡點；！“保交樓”方面，大部分容易執行得項目可能在2023至2024年已經完成，2025年真實竣工量預期低于2024年。隨著后續市場將要步入需求淡季，玻璃行業倉庫中所容商品消化難度將進一步加強。 今年一季度，受地產竣工不及預期影響，浮法玻璃下游復工進度相對緩慢。即使下游玻璃深加工廠得玻璃原片倉庫中所容商品處于較低水平，但由于訂單量不足，下游公司補庫意愿并不濃烈。展望二季度，隨著華東地區逐步進入梅雨季節，玻璃需求將步入傳統淡季。2025年，冷修與復產得產能規模基本相當，使得總體日熔量變化幅度較小。若當前利潤水平繼續，預期浮法玻璃日熔量不會呈現深幅增長，此外，后續沙河地區計劃推進產線“煤改氣”工作，在此過程中，或有部分產線因改造成本、利潤承壓等因素選擇冷修。 當前玻璃市場呈現供需雙弱趨勢，中上游倉庫中所容商品處于偏高狀態。 短期顯示，即使玻璃日熔量保持在較低水平，但市場需求表現平淡，產業鏈倉庫中所容商品若處于高位運行狀態。 利潤水平偏低 供應方面，2024年后半年，由于浮法玻璃價格深幅下滑，公司生產利潤急劇下滑，促使大量生產線開始冷修，日熔量急速降至16萬噸以下。盤面價格下滑后，基差呈現走強趨勢，其中湖北地區期現價格與2505合約價格較上一交易日持平，2505與2509合約價差約為-45元/噸。！而使用天然氣作為原料得產線則陷入虧損狀態。據相關數據統計，1—4月玻璃需求預期同比下滑6.估值層面，當前高成本玻璃生產公司若深陷虧損困境。綜合顯示，在估值偏低與市場驅動疲軟雙重影響下，預期玻璃價格將保持低點振蕩走勢。（作者單位：永安期貨）  當前，浮法玻璃日熔量處于近年來較低水平。隨著后續需求淡季得來臨，市場驅動因素愈發疲軟，不過鑒于當前估值較低，預期玻璃價格將保持低點振蕩走勢，后續需重點留意需求端得變化情況。5%。4月，玻璃需求呈現邊際改進，下游剛需補貨增長，中游貿易商投機性需求也有所反彈，但總體市場表現依然并未達預期，旺季特征并不明顯。閱讀提醒：本文翻譯自轉載網資料，需求人工編譯后方可使用！ 將要進入淡季 玻璃需求與地產竣工面積息息相關，真實竣工面積可以拆分為新開工面積順延部分和“保交樓”部分。

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