在近期，鐵礦石價格重新回到了每噸100美元左右的水平，這表明中國大宗商品市場正在經歷一場更大范圍的重塑。這一趨勢更有利于新經濟，而非舊經濟。

周一，鐵礦石價格跌至近九個月來的低點，隨后又回升至三位數。這表明房地產危機的持續影響，這場危機似乎遠未結束。與此同時，新加坡原油期貨價格在1月初觸及每噸143.50美元的高位，這是自2022年6月以來的最高水平。然而，最后的交易價下跌了30%。

盡管整體經濟正在開始復蘇的初步跡象出現，但制造業活動在3月份結束了連續五個月的收縮，這增添了溫和的復蘇跡象。中國政府在可再生能源和先進技術等領域尋求新的增長動力，這可能會進一步加劇制造業帶動的經濟增長與萎靡不振的房地產市場之間的差異。

房地產仍然是鋼鐵需求的主要來源，但中國政府并未推出足以完全抵消樓市崩盤的財政刺激措施（主要是基礎設施支出）。地方政府債務水平的不斷增長是一個障礙。與此同時，春季通常會出現的建筑活動提振也未能實現，這給消費何時可能復蘇帶來了不確定性。

中國鋼鐵企業如鞍鋼股份有限公司和馬鞍山鋼鐵股份有限公司在其2023年收益報告中公布的凈虧損超過預期。馬鞍山鋼鐵警告稱，由于供需不匹配，預計在2024年情況將繼續嚴峻。

如果疲軟持續一至兩周，市場可以理解這一現象。但如果持續時間超過這個預期，市場將開始調整預期。總的來說，當前的市場環境充滿了不確定性，但隨著時間的推移，我們可以期待看到市場的逐步恢復和重塑。在這個時代，我們正在見證一場深遠的結構性轉變。如果那些成本較高的生產商不退出市場，鐵礦石價格就不可能長期維持在每噸100美元之下。這樣的價格將導致供應減少，并在短期內為價格提供支撐。然而，最令人擔憂的是長期需求的問題。據預測，澳大利亞政府預計今年的離岸價格為每噸95美元，明年將降至每噸84美元，然后在2029年之前穩定在每噸70美元的水平。

然而，市場的暴跌與另一大宗商品的領頭羊銅價形成了鮮明的對比。銅價的上漲趨勢正逼近年度高點，這主要是由于供應問題的影響。但人們越來越認識到金屬在能源轉型中的核心作用，這正在推動人們預測未來幾年金價將大幅上漲。

盡管鋼鐵和鐵礦石市場在短期內可能會受到價格波動的影響，但長期來看，它們無法從大宗商品消費的轉變中獲得同等程度的支撐。這主要是因為隨著環保政策的加強和能源轉型的推進，鋼鐵和鐵礦石的需求可能會逐漸減少。因此，未來的市場走勢將取決于許多因素的綜合影響，包括政策、技術、經濟和環境因素等。我們需要密切關注這些變化，以便更好地應對未來的挑戰和機遇。

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