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聚酯PX期貨：已回落至底部震蕩階段
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聚酯產業鏈走勢觀察
今日市場聚焦于PX&PTA（5834指數）與MEG的價格變動及產業鏈的動態調整。隨著下游聚酯工廠減產風波繼續，聚酯原料市場出現了一些微妙變化。
1. 對于PX來說，近期加工成本及價格皆現雙降之勢。盡管亞洲與中國地區的PX開工率保持高位，但8月的檢修計劃披露稀少。原本預期九江石化會進行檢修，然而計劃卻被推遲。而韓國GS的重啟嘗試也未能成功，這使得PX的負荷變動相對有限。同時，下游PTA的計劃內檢修與意外停車并存，整體開工負荷雖高卻呈現下滑趨勢，加工費用近期保持穩定。由于市場供應相對充裕，且下游PTA的檢修計劃有限，需求方面依靠剛需支撐，預計PX的后市跌幅將受到一定限制。
2. 至于PTA方面，整體開工負荷依舊處于高位。據報，8月上嘉通能源將有300萬噸新產能投入，蓬威90萬噸裝置也將重啟，臺化150萬噸裝置計劃于8月中旬重啟，這預示著未來開工維持高位的可能性增加。然而，下游聚酯裝置的減產計劃仍在持續，福建、廈門、江蘇等地短纖工廠已公布減產計劃，這或許能緩解高企的短纖成品庫存壓力。從終端角度看，雖然秋冬訂單逐漸啟動，但市場氛圍顯得較為冷淡，織造行業維持低原料庫存，采購行為顯得相對謹慎。因此，PTA面臨的下游聚酯需求支撐不足，淡季氛圍濃厚，市面貨源充足，價格已回落至底部震蕩階段，需密切關注原料端原油價格波動。
3. 在MEG方面，從供應端看，煤制乙二醇8月的檢修計劃有所增加，預計國內8月整體檢修量約25萬噸。與此同時，美國乙二醇供應逐步恢復，沙特及伊朗部分裝置出現停車情況。盡管下游聚酯裝置減產計劃未止，但終端訂單逐步啟動。不過市場總體氣氛仍舊較為冷淡。目前來看，乙二醇的基本面狀況相對較好，存在下方支撐點，需關注后續裝置檢修的具體執行情況。
今日市場聚焦于PX&PTA（5834指數）與MEG的價格變動及產業鏈的動態調整。隨著下游聚酯工廠減產風波繼續，聚酯原料市場出現了一些微妙變化。
1. 對于PX來說，近期加工成本及價格皆現雙降之勢。盡管亞洲與中國地區的PX開工率保持高位，但8月的檢修計劃披露稀少。原本預期九江石化會進行檢修，然而計劃卻被推遲。而韓國GS的重啟嘗試也未能成功，這使得PX的負荷變動相對有限。同時，下游PTA的計劃內檢修與意外停車并存，整體開工負荷雖高卻呈現下滑趨勢，加工費用近期保持穩定。由于市場供應相對充裕，且下游PTA的檢修計劃有限，需求方面依靠剛需支撐，預計PX的后市跌幅將受到一定限制。
2. 至于PTA方面，整體開工負荷依舊處于高位。據報，8月上嘉通能源將有300萬噸新產能投入，蓬威90萬噸裝置也將重啟，臺化150萬噸裝置計劃于8月中旬重啟，這預示著未來開工維持高位的可能性增加。然而，下游聚酯裝置的減產計劃仍在持續，福建、廈門、江蘇等地短纖工廠已公布減產計劃，這或許能緩解高企的短纖成品庫存壓力。從終端角度看，雖然秋冬訂單逐漸啟動，但市場氛圍顯得較為冷淡，織造行業維持低原料庫存，采購行為顯得相對謹慎。因此，PTA面臨的下游聚酯需求支撐不足，淡季氛圍濃厚，市面貨源充足，價格已回落至底部震蕩階段，需密切關注原料端原油價格波動。
3. 在MEG方面，從供應端看，煤制乙二醇8月的檢修計劃有所增加，預計國內8月整體檢修量約25萬噸。與此同時，美國乙二醇供應逐步恢復，沙特及伊朗部分裝置出現停車情況。盡管下游聚酯裝置減產計劃未止，但終端訂單逐步啟動。不過市場總體氣氛仍舊較為冷淡。目前來看，乙二醇的基本面狀況相對較好，存在下方支撐點，需關注后續裝置檢修的具體執行情況。
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