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原油期貨：空頭明顯占據優勢
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市場后勢觀點
近日，油價在周三的沖高之后再次出現大幅下挫，這無疑對那些對反彈抱有高度期待的投資者來說是一個沉重的打擊。在上周的周度庫存數據利多的情況下，大宗商品普遍出現反彈，商品市場的情緒回暖，為油價的止跌提供了極好的機遇。然而，連續幾個交易日的嘗試反彈均告挫敗，這顯示出當前市場多空力量的對比中，空頭明顯占據優勢。
盡管EIA公布的數據顯示原油庫存超預期大幅降低，成品油庫存也同步下降，這一數據明顯優于此前API發布的數據，短期內油價也有沖高動作。但遺憾的是，這種反彈并未能持續，油價很快便從高位再次大幅回落。與整體大宗商品市場的反彈行情相比，原油板塊的表現顯得尤為疲弱。近期，地緣風險并未進一步升級，然而，需求端的擔憂卻持續對市場施壓，導致投資者對油市的預期溫度明顯下降，油價的上行驅動力逐漸減弱。
考慮到當前商品市場的風險偏好正在回暖，以及原油市場仍處在消費旺季的階段，地緣因素仍然懸而未決。因此，原油從年內的低點附近嘗試組織反彈是一個明顯的趨勢。然而，從實際走勢來看，投資者對于反彈的預期表現得非常謹慎。原油市場的價差持續走弱，除了中國需求低于預期這一已經明朗的因素外，歐美成品油的裂解差在原油價格大跌時同樣表現較弱，這反映出全球需求缺乏亮點。供需兩端都對油價施壓，區間下沿的支持顯得岌岌可危。
值得關注的是，明晚即將迎來本周宏觀市場最為關鍵的杰克遜霍爾年會，美聯儲主席鮑威爾的講話將影響市場對美聯儲未來降息的預期。這一預期預計將影響金融市場的風險偏好，進而影響包括原油在內的風險資產的表現。短期內，油價仍面臨一定的不確定性，預計將維持區間內的高波動狀態。投資者在參與市場時，應特別注意節奏的把握。
每日動態簡報
【1】WTI主力原油期貨收盤價格下跌1.24美元，跌幅達1.69%，報收于71.93美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌1.15美元，跌幅為1.49%，報收于76.05美元/桶。而INE原油期貨的價格則下跌了2.06%，報收于537.6元/桶。
【2】美元指數輕微下跌0.19%，報收于101.18；港交所美元兌人民幣的匯率輕微下跌0.15%，報收于7.1101；美國十年期國債的價格上漲0.11%，報收于113.75；道瓊斯工業指數則微漲0.14%，報收于40890.49點。這些數據反映了全球金融市場的動態變化和投資者的風險偏好。
近日，油價在周三的沖高之后再次出現大幅下挫，這無疑對那些對反彈抱有高度期待的投資者來說是一個沉重的打擊。在上周的周度庫存數據利多的情況下，大宗商品普遍出現反彈，商品市場的情緒回暖，為油價的止跌提供了極好的機遇。然而，連續幾個交易日的嘗試反彈均告挫敗，這顯示出當前市場多空力量的對比中，空頭明顯占據優勢。
盡管EIA公布的數據顯示原油庫存超預期大幅降低，成品油庫存也同步下降，這一數據明顯優于此前API發布的數據，短期內油價也有沖高動作。但遺憾的是，這種反彈并未能持續，油價很快便從高位再次大幅回落。與整體大宗商品市場的反彈行情相比，原油板塊的表現顯得尤為疲弱。近期，地緣風險并未進一步升級，然而，需求端的擔憂卻持續對市場施壓，導致投資者對油市的預期溫度明顯下降，油價的上行驅動力逐漸減弱。
考慮到當前商品市場的風險偏好正在回暖，以及原油市場仍處在消費旺季的階段，地緣因素仍然懸而未決。因此，原油從年內的低點附近嘗試組織反彈是一個明顯的趨勢。然而，從實際走勢來看，投資者對于反彈的預期表現得非常謹慎。原油市場的價差持續走弱，除了中國需求低于預期這一已經明朗的因素外，歐美成品油的裂解差在原油價格大跌時同樣表現較弱，這反映出全球需求缺乏亮點。供需兩端都對油價施壓，區間下沿的支持顯得岌岌可危。
值得關注的是，明晚即將迎來本周宏觀市場最為關鍵的杰克遜霍爾年會，美聯儲主席鮑威爾的講話將影響市場對美聯儲未來降息的預期。這一預期預計將影響金融市場的風險偏好，進而影響包括原油在內的風險資產的表現。短期內，油價仍面臨一定的不確定性，預計將維持區間內的高波動狀態。投資者在參與市場時，應特別注意節奏的把握。
每日動態簡報
【1】WTI主力原油期貨收盤價格下跌1.24美元，跌幅達1.69%，報收于71.93美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌1.15美元，跌幅為1.49%，報收于76.05美元/桶。而INE原油期貨的價格則下跌了2.06%，報收于537.6元/桶。
【2】美元指數輕微下跌0.19%，報收于101.18；港交所美元兌人民幣的匯率輕微下跌0.15%，報收于7.1101；美國十年期國債的價格上漲0.11%，報收于113.75；道瓊斯工業指數則微漲0.14%，報收于40890.49點。這些數據反映了全球金融市場的動態變化和投資者的風險偏好。
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