互聯網開戶免費咨詢平臺 網絡期貨聯盟
> 文章內容
PP以及PE期貨：走勢不確定的兩方面原因
本網投資客服全天候在線應答
在十一假期期間，鹽化工及聚烯烴板塊面臨著較大的不確定性，這種不確定性主要從宏觀和微觀兩個層面體現出來。在宏觀層面，國內應密切關注假期期間國內PMI數據的發布。若數據有所改善，將與前期政策刺激形成協同效應，可能使節后化工板塊延續此前的復蘇趨勢。而在海外，需留意美國ISM制造業PMI及非農數據的發布，如出現恢復跡象，那么大宗工業品的市場走勢可能繼續上漲。
在微觀層面，鹽化工及聚烯烴板塊內的各個品種均存在不確定性。例如，純堿產業的最大變數在于上游設備的實際運行狀態。若設備持續保持高運行狀態，產業過剩的局面可能會持續，從而壓制純堿的上漲空間。現階段，燒堿的庫存處于同期中高水平，且需求具有明顯的季節性特點（四季度逐漸減弱）。因此，高庫存與高供應壓力下的燒堿在節后可能相較于其他化工品表現不佳。
對于PVC、PP以及PE等品種，其不確定性一方面源于原料端的波動（影響其估值），特別是假期海外原油價格的變動情況；另一方面則需關注各自假期期間的庫存積累程度（影響其驅動力）。整體來看，這些風險因素可能會在十一假期后影響市場的風險偏好，使得該板塊仍面臨較高的不確定性。因此，節前的資產配置建議以避險為主。
再來看尿素的情況。其成本端與甲醇相似，而在供需方面，現實情況是供給高企，日產量超過19萬噸，而需求端則呈現出季節性走弱的趨勢，近端存在累庫的預期。因此，需要關注下游的剛性需求備貨以及投機需求。遠端的核心變量在于出口需求的變化，出口需求約占總需求的10%左右。若出口條件發生變化，可能會預期需求的提振，進而帶動價格上漲。所以，除了成本端的變化外，假期期間尿素還需關注出口條件的變動。
最后是苯乙烯的情況。其成本端與原油密切相關，供需端則呈現出實際需求強勁而預期需求較弱的局面。現實端，純苯及苯乙烯的庫存處于低位，供給也處于低位。而需求端則受到家電及汽車行業利好影響的帶動，有望得到提振。然而，遠端的需求旺季后預計表需將下滑，同時上游新裝置將投產，庫存預期將上升。因此，假期的核心變量在于原油的相關變化以及純苯苯乙烯自身產業鏈裝置的變化。
在微觀層面，鹽化工及聚烯烴板塊內的各個品種均存在不確定性。例如，純堿產業的最大變數在于上游設備的實際運行狀態。若設備持續保持高運行狀態，產業過剩的局面可能會持續，從而壓制純堿的上漲空間。現階段，燒堿的庫存處于同期中高水平，且需求具有明顯的季節性特點（四季度逐漸減弱）。因此，高庫存與高供應壓力下的燒堿在節后可能相較于其他化工品表現不佳。
對于PVC、PP以及PE等品種，其不確定性一方面源于原料端的波動（影響其估值），特別是假期海外原油價格的變動情況；另一方面則需關注各自假期期間的庫存積累程度（影響其驅動力）。整體來看，這些風險因素可能會在十一假期后影響市場的風險偏好，使得該板塊仍面臨較高的不確定性。因此，節前的資產配置建議以避險為主。
再來看尿素的情況。其成本端與甲醇相似，而在供需方面，現實情況是供給高企，日產量超過19萬噸，而需求端則呈現出季節性走弱的趨勢，近端存在累庫的預期。因此，需要關注下游的剛性需求備貨以及投機需求。遠端的核心變量在于出口需求的變化，出口需求約占總需求的10%左右。若出口條件發生變化，可能會預期需求的提振，進而帶動價格上漲。所以，除了成本端的變化外，假期期間尿素還需關注出口條件的變動。
最后是苯乙烯的情況。其成本端與原油密切相關，供需端則呈現出實際需求強勁而預期需求較弱的局面。現實端，純苯及苯乙烯的庫存處于低位，供給也處于低位。而需求端則受到家電及汽車行業利好影響的帶動，有望得到提振。然而，遠端的需求旺季后預計表需將下滑，同時上游新裝置將投產，庫存預期將上升。因此，假期的核心變量在于原油的相關變化以及純苯苯乙烯自身產業鏈裝置的變化。
添加官方認證企業微信 免費咨詢
品牌優勢：互聯網開戶口碑多年霸榜
服務優勢：專屬顧問 新人一對一教學
費率優勢：超低無門檻交易所+1分錢
期貨行業優秀推廣站
國家雙認證備案注冊
十五年在線服務經驗
大品牌國企期貨公司
NEWS免費培訓
Online投資者教育優秀平臺
規范金融教育 投資合法渠道
