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汽、柴油期貨：今年格局七漲七跌四擱淺
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近日，國內市場見證了原油價格波動的再次體現。由于國際市場油價調整，我國國內油價隨之發生了變化。在9月5日，國家發展改革委價格司發布公告，宣布根據現行成品油價格形成機制，自9月5日24時起，國內汽、柴油價格（標準品）每噸均下調了100元。這一調整是今年以來的第18次價格調整，也是三季度第5次、9月份首次的油價調整。
具體折算到每升價格，92號汽油、95號汽油每升價格均下調了約0.08元，而0號柴油每升價格下調了約0.09元。對于普通私家車車主而言，以一輛油箱容量為50L的普通私家車為例，加滿一箱92號汽油將少花4元錢，這一消息對于廣大車主來說無疑是一份喜訊。
回顧今年的成品油零售價走勢，呈現出“七漲七跌四擱淺”的格局，漲跌次數已經持平。從價格累計數據來看，汽油零售價每噸累計上漲150元，柴油零售價每噸累計上漲145元。特別值得一提的是，今年前兩季度油價呈現上漲趨勢，但到了三季度，經過三次降價后（包括本次調整），汽油和柴油的零售價格均有所下調。總體來看，年內油價走勢呈現出較為明顯的“先揚后抑”態勢。
在各省、自治區、直轄市層面，除了海南、西藏等油價一直較高的地區外，其他地區92號汽油的價格已普遍降至8元/升以下，價格區間大致在7.6—7.9元/升之間。而在95號汽油方面，除海南、西藏外，其他地區價格集中在8—8.5元/升之間，其中新疆、寧夏、陜西等地價格相對較低。
對于此次油價調整的原因，卓創資訊分析指出，計價周期內的地緣局勢和宏觀經濟情況對行情變化起到了主導作用。國際原油價格的波動如過山車般先漲后降，導致國內參考的原油變化率持續在負值區間震蕩。而對于未來的油價走勢，隆眾資訊提示需關注地緣局勢演變、利比亞以及OPEC+的產能供應情況。在當前全球經濟和需求端預期較為悲觀的壓力下，油價短線可能會繼續保持偏弱運行，下一輪油價下調的概率相對較大。根據國內成品油零售限價的調整原則，下一輪調整時間定于9月20日24時。
此外，目前實際的石油產量已在增產中。據OPEC數據顯示，OPEC+ 7月份的石油產量為日均4090萬桶，相比6月份增加了11.7萬桶，其中沙特阿拉伯的增產尤為顯著。此前有市場消息稱，OPEC+是基于利比亞停產出現的供應缺口而決定自10月起提高石油產量。然而，在利比亞可能復產和油價大跌的情況下，有預測認為OPEC+可能會近期討論將石油增產延期至年底。
對于更長期的石油供需和價格情況，高盛在近期發布的研報中探討了AI發展對石油行業的影響。研報指出，如果AI算力需求的增加導致電力需求上升，可能會推高包括石油價格在內的能源需求和價格。但同時也不能忽視AI對石油供給側的積極影響。考慮到AI能夠極大提升石油勘探和生產的效率，降低生產成本，增加石油供給，其對油價的抑制作用可能超過需求端的刺激作用。目前主流觀點普遍認為全球石油需求將在2030年左右達到峰值后開始下滑，這將給原油市場帶來決定性的影響。
具體折算到每升價格，92號汽油、95號汽油每升價格均下調了約0.08元，而0號柴油每升價格下調了約0.09元。對于普通私家車車主而言，以一輛油箱容量為50L的普通私家車為例，加滿一箱92號汽油將少花4元錢，這一消息對于廣大車主來說無疑是一份喜訊。
回顧今年的成品油零售價走勢，呈現出“七漲七跌四擱淺”的格局，漲跌次數已經持平。從價格累計數據來看，汽油零售價每噸累計上漲150元，柴油零售價每噸累計上漲145元。特別值得一提的是，今年前兩季度油價呈現上漲趨勢，但到了三季度，經過三次降價后（包括本次調整），汽油和柴油的零售價格均有所下調。總體來看，年內油價走勢呈現出較為明顯的“先揚后抑”態勢。
在各省、自治區、直轄市層面，除了海南、西藏等油價一直較高的地區外，其他地區92號汽油的價格已普遍降至8元/升以下，價格區間大致在7.6—7.9元/升之間。而在95號汽油方面，除海南、西藏外，其他地區價格集中在8—8.5元/升之間，其中新疆、寧夏、陜西等地價格相對較低。
對于此次油價調整的原因，卓創資訊分析指出，計價周期內的地緣局勢和宏觀經濟情況對行情變化起到了主導作用。國際原油價格的波動如過山車般先漲后降，導致國內參考的原油變化率持續在負值區間震蕩。而對于未來的油價走勢，隆眾資訊提示需關注地緣局勢演變、利比亞以及OPEC+的產能供應情況。在當前全球經濟和需求端預期較為悲觀的壓力下，油價短線可能會繼續保持偏弱運行，下一輪油價下調的概率相對較大。根據國內成品油零售限價的調整原則，下一輪調整時間定于9月20日24時。
此外，目前實際的石油產量已在增產中。據OPEC數據顯示，OPEC+ 7月份的石油產量為日均4090萬桶，相比6月份增加了11.7萬桶，其中沙特阿拉伯的增產尤為顯著。此前有市場消息稱，OPEC+是基于利比亞停產出現的供應缺口而決定自10月起提高石油產量。然而，在利比亞可能復產和油價大跌的情況下，有預測認為OPEC+可能會近期討論將石油增產延期至年底。
對于更長期的石油供需和價格情況，高盛在近期發布的研報中探討了AI發展對石油行業的影響。研報指出，如果AI算力需求的增加導致電力需求上升，可能會推高包括石油價格在內的能源需求和價格。但同時也不能忽視AI對石油供給側的積極影響。考慮到AI能夠極大提升石油勘探和生產的效率，降低生產成本，增加石油供給，其對油價的抑制作用可能超過需求端的刺激作用。目前主流觀點普遍認為全球石油需求將在2030年左右達到峰值后開始下滑，這將給原油市場帶來決定性的影響。
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