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氧化鋁期貨價格再次大幅上漲的邏輯
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午間交易結束時，國內期貨主要合約的漲跌情況呈現出漲多跌少的態勢。其中，氧化鋁、集運歐線以及菜油等品種的漲幅超過了3%，而滬鎳、棕櫚油和滬鋁等則漲勢超過2%。在跌幅方面，丁二烯橡膠、紅棗、菜粕、豆粕、玻璃、鐵礦等品種的跌幅均超過了既定的閾值。
就氧化鋁而言，其現貨價格的上漲趨勢在短期內仍難以改變。本周，氧化鋁期貨價格再次大幅上漲，與此同時，其現貨價格也維持了上漲的態勢。這主要歸因于國內外供給端的不足所推動。國內礦供應幾乎沒有增量，導致內陸地區原計劃恢復運行的氧化鋁產能未能重啟。復產情況遠未達到預期，而現有的運行產能則多處于超負荷狀態，導致非常規性檢修增多。
盡管10月份有新投產的100萬噸產能，近期開始逐步釋放產量，但北方的采暖季使得污染天氣的趨勢增加，階段性限產也隨之增多，這限制了氧化鋁產量的增長。然而，消費端卻持續強勁。從三季度末到四季度，國內將有約20萬噸的電解鋁產能投放，這將增加對氧化鋁的消費。雖然近期有個別鋁廠因氧化鋁價格持續大漲而采取檢修減產措施，但涉及的產能僅在10萬噸以下，影響相對有限。
另一方面，更多的消費需求來自于電解鋁廠的備庫需求，特別是西北地區的鋁廠在冬季有儲藏原料的需求。由于前期長期訂單的執行情況普遍不佳，西北鋁廠的原材料庫存持續下降，使得備庫需求愈發強烈。此外，原本預期的云南枯水期電解鋁減產并未成真，這也帶來了消費預期的差異。供給與需求的差距造成了較大的供應缺口。
最近，海外市場也再次出現擾動因素。美鋁在巴西的氧化鋁廠所產鋁土礦的供應遭遇了不可抗力，這為氧化鋁廠的運行帶來了不確定性。這可能使得原本就供應緊缺的海外市場更加短缺，進一步推高了海外氧化鋁的價格。這刺激了更多的出口，從而削弱了國內供應。在短期內，氧化鋁供應商在補齊所欠長單貨之前，向現貨市場的供應量將非常有限，因此現貨價格的上漲趨勢暫時難以改變。
總體來看，市場供求關系的不平衡以及海外因素的干擾使得氧化鋁的價格走勢充滿變數。盡管面臨一系列挑戰和不確定性，但國內外的需求依然強勁，這將在一定程度上支撐氧化鋁市場的穩定發展。同時，供應商和消費者都需要做好充分的準備，以應對可能出現的市場波動。
就氧化鋁而言，其現貨價格的上漲趨勢在短期內仍難以改變。本周，氧化鋁期貨價格再次大幅上漲，與此同時，其現貨價格也維持了上漲的態勢。這主要歸因于國內外供給端的不足所推動。國內礦供應幾乎沒有增量，導致內陸地區原計劃恢復運行的氧化鋁產能未能重啟。復產情況遠未達到預期，而現有的運行產能則多處于超負荷狀態，導致非常規性檢修增多。
盡管10月份有新投產的100萬噸產能，近期開始逐步釋放產量，但北方的采暖季使得污染天氣的趨勢增加，階段性限產也隨之增多，這限制了氧化鋁產量的增長。然而，消費端卻持續強勁。從三季度末到四季度，國內將有約20萬噸的電解鋁產能投放，這將增加對氧化鋁的消費。雖然近期有個別鋁廠因氧化鋁價格持續大漲而采取檢修減產措施，但涉及的產能僅在10萬噸以下，影響相對有限。
另一方面，更多的消費需求來自于電解鋁廠的備庫需求，特別是西北地區的鋁廠在冬季有儲藏原料的需求。由于前期長期訂單的執行情況普遍不佳，西北鋁廠的原材料庫存持續下降，使得備庫需求愈發強烈。此外，原本預期的云南枯水期電解鋁減產并未成真，這也帶來了消費預期的差異。供給與需求的差距造成了較大的供應缺口。
最近，海外市場也再次出現擾動因素。美鋁在巴西的氧化鋁廠所產鋁土礦的供應遭遇了不可抗力，這為氧化鋁廠的運行帶來了不確定性。這可能使得原本就供應緊缺的海外市場更加短缺，進一步推高了海外氧化鋁的價格。這刺激了更多的出口，從而削弱了國內供應。在短期內，氧化鋁供應商在補齊所欠長單貨之前，向現貨市場的供應量將非常有限，因此現貨價格的上漲趨勢暫時難以改變。
總體來看，市場供求關系的不平衡以及海外因素的干擾使得氧化鋁的價格走勢充滿變數。盡管面臨一系列挑戰和不確定性，但國內外的需求依然強勁，這將在一定程度上支撐氧化鋁市場的穩定發展。同時，供應商和消費者都需要做好充分的準備，以應對可能出現的市場波動。
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