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當前小麥市場暫無飼料替代優勢
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觀點綜述
截至2024年11月15日當周，全球小麥市場經歷了一番價格波動。具體而言，國際小麥價格呈現下跌趨勢，其中美麥主力合約創下了自6月份以來的最大跌幅。這一現象的背后，有著多重因素的推動。
在北半球，歐洲西部的天氣狀況得到了改善，變得晴朗溫暖，這有助于之前積水農田的干燥以及冬小麥播種工作的加快。特別是在法國，歐盟的頭號小麥生產國，法國農業部調整了2024/25年度法國軟小麥的產量預期，上調了13萬噸至2556萬噸。此外，俄羅斯的天氣條件同樣改善，咨詢機構SovEcon將明年俄羅斯小麥的預期產量上調了150萬噸。而在南半球，小麥收獲正在全面推進中，特別是全球第四大小麥出口國澳大利亞，其小麥收獲進度已達到15%-20%，并且單產高于預期，使得澳麥產量預測得到了上調。這些因素共同作用，導致了國際小麥價格的下跌。
反觀國內市場，小麥價格則呈現出震蕩運行的態勢。一方面，國家增儲庫點的措施進一步增加了小麥的儲備量，這在一定程度上支撐了小麥價格。另一方面，小麥拍賣持續進行，市場供應階段性增加。然而，當前小麥暫無飼料替代優勢，需求支撐不足。制粉企業的開機率也呈現出下降趨勢，面粉走貨滯緩，庫存壓力較大。雖然市場有看漲后市的信心不足的情況，但預計后市小麥價格將呈現主流穩定、局部偏強調整的趨勢，漲幅有限。
進一步分析國內市場，可以注意到幾個關鍵因素。首先是國家的小麥增儲政策，這不僅僅增加了市場的小麥供應量，也在一定程度上穩定了市場情緒。其次是小麥拍賣的持續進行，這導致了市場供應的階段性增加。然而，當前小麥在飼料替代方面的劣勢使得需求支撐不足。制粉企業的開機率下降和庫存壓力增大也是不可忽視的現象。盡管有部分糧商開始陸續出貨以獲取利潤，但整體市場購銷心態仍需關注。
從長遠來看，市場的購銷心態變化、后續雙節備貨情況、政策收儲及拍賣等因素都將對后市小麥價格產生影響。此外，下游需求的改善情況也是一個重要的觀察點。在當前建庫意愿依舊不強的情況下，制粉企業將繼續采取低庫存按銷定采的購銷策略。同時，由于小麥暫無明顯的飼料替代優勢，需求支撐不足的問題將繼圍繞市場展開。
因此，對于投資者和交易者而言，持續關注市場動態、政策變化以及供需關系將成為關鍵。在面臨不確定的市場環境時，理性的分析和決策將決定最終的勝負。無論是國內還是國際市場，小麥價格的走勢都將受到多重因素的影響，而這些因素的變化將直接反映在價格上。因此，保持對市場的敏感度和對政策的了解將是在這個市場中取得成功的關鍵。
截至2024年11月15日當周，全球小麥市場經歷了一番價格波動。具體而言，國際小麥價格呈現下跌趨勢，其中美麥主力合約創下了自6月份以來的最大跌幅。這一現象的背后，有著多重因素的推動。
在北半球，歐洲西部的天氣狀況得到了改善，變得晴朗溫暖，這有助于之前積水農田的干燥以及冬小麥播種工作的加快。特別是在法國，歐盟的頭號小麥生產國，法國農業部調整了2024/25年度法國軟小麥的產量預期，上調了13萬噸至2556萬噸。此外，俄羅斯的天氣條件同樣改善，咨詢機構SovEcon將明年俄羅斯小麥的預期產量上調了150萬噸。而在南半球，小麥收獲正在全面推進中，特別是全球第四大小麥出口國澳大利亞，其小麥收獲進度已達到15%-20%，并且單產高于預期，使得澳麥產量預測得到了上調。這些因素共同作用，導致了國際小麥價格的下跌。
反觀國內市場，小麥價格則呈現出震蕩運行的態勢。一方面，國家增儲庫點的措施進一步增加了小麥的儲備量，這在一定程度上支撐了小麥價格。另一方面，小麥拍賣持續進行，市場供應階段性增加。然而，當前小麥暫無飼料替代優勢，需求支撐不足。制粉企業的開機率也呈現出下降趨勢，面粉走貨滯緩，庫存壓力較大。雖然市場有看漲后市的信心不足的情況，但預計后市小麥價格將呈現主流穩定、局部偏強調整的趨勢，漲幅有限。
進一步分析國內市場，可以注意到幾個關鍵因素。首先是國家的小麥增儲政策，這不僅僅增加了市場的小麥供應量，也在一定程度上穩定了市場情緒。其次是小麥拍賣的持續進行，這導致了市場供應的階段性增加。然而，當前小麥在飼料替代方面的劣勢使得需求支撐不足。制粉企業的開機率下降和庫存壓力增大也是不可忽視的現象。盡管有部分糧商開始陸續出貨以獲取利潤，但整體市場購銷心態仍需關注。
從長遠來看，市場的購銷心態變化、后續雙節備貨情況、政策收儲及拍賣等因素都將對后市小麥價格產生影響。此外，下游需求的改善情況也是一個重要的觀察點。在當前建庫意愿依舊不強的情況下，制粉企業將繼續采取低庫存按銷定采的購銷策略。同時，由于小麥暫無明顯的飼料替代優勢，需求支撐不足的問題將繼圍繞市場展開。
因此，對于投資者和交易者而言，持續關注市場動態、政策變化以及供需關系將成為關鍵。在面臨不確定的市場環境時，理性的分析和決策將決定最終的勝負。無論是國內還是國際市場，小麥價格的走勢都將受到多重因素的影響，而這些因素的變化將直接反映在價格上。因此，保持對市場的敏感度和對政策的了解將是在這個市場中取得成功的關鍵。
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