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液化氣需求方面卻呈現出偏空態勢
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近日，油價的回暖現象備受關注，然而外盤紙貨卻仍然持續顯露出疲軟的態勢。在經過周一的驟跌之后，PG2412期價在近兩日內迅速反彈上漲。盡管主要地區的民用氣價格對PG2412合約的基差有所回落，但仍然處于較往年同期略高的水平。
從基本面的角度來看，供應端的情況呈現出微妙的平衡。上周，國內液化氣商品量雖有小幅變動，但依然顯著高于往年同期水平。其中，民用氣商品量雖略有增加，但仍然顯著低于往年同期。值得關注的是，魯清石化、福海創裝置因故停銷，聯盟石化也進入了停工狀態，這些因素共同導致國內整體供應略顯減少。
然而，需求方面卻呈現出偏空態勢。上周，國內PDH裝置、MTBE裝置以及烷基化油裝置的開工率均有回落，化工需求明顯減少。同時，國內液化氣市場的整體產銷氛圍也在減弱，多數為下游剛需入市的謹慎態度。
庫存方面的情況也不容樂觀。國內液化氣港口庫存高企，難以消減。尤其是華東、華南地區的液化氣港口庫存仍然高于往年同期水平。這種高庫存的狀況對市場價格帶來了不小的壓力。
從綜合的角度來看，盡管供應端預計本周仍有小幅減量，但需求短期內難以出現明顯改善。在這種背景下，PG主力期價在近兩日的快速拉漲后，基差收窄的現象明顯。在基本面沒有明顯改善的情況下，市場更傾向于將此次拉漲視為下跌過程中的一次小反彈。因此，短期內單邊市場可暫作觀望，同時可以關注12-01日的逢高反套機會。
此外，地緣因素、原油價格的大幅波動以及宏觀因素的不確定性依然較高，這些因素都為市場帶來了潛在的風險。
從基本面的角度來看，供應端的情況呈現出微妙的平衡。上周，國內液化氣商品量雖有小幅變動，但依然顯著高于往年同期水平。其中，民用氣商品量雖略有增加，但仍然顯著低于往年同期。值得關注的是，魯清石化、福海創裝置因故停銷，聯盟石化也進入了停工狀態，這些因素共同導致國內整體供應略顯減少。
然而，需求方面卻呈現出偏空態勢。上周，國內PDH裝置、MTBE裝置以及烷基化油裝置的開工率均有回落，化工需求明顯減少。同時，國內液化氣市場的整體產銷氛圍也在減弱，多數為下游剛需入市的謹慎態度。
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從綜合的角度來看，盡管供應端預計本周仍有小幅減量，但需求短期內難以出現明顯改善。在這種背景下，PG主力期價在近兩日的快速拉漲后，基差收窄的現象明顯。在基本面沒有明顯改善的情況下，市場更傾向于將此次拉漲視為下跌過程中的一次小反彈。因此，短期內單邊市場可暫作觀望，同時可以關注12-01日的逢高反套機會。
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