互聯網開戶免費咨詢平臺 網絡期貨聯盟
> 文章內容
白糖系列期權來了：每月交割的短期期權！
本網投資客服全天候在線應答
針對市場價格波動所帶來的風險，我們企業主要采取兩種避險策略，即期貨和期權。不少行業內的領先公司以基差貿易為主，他們會在購買現貨后，轉向期貨市場進行套期保值，以應對潛在的價格波動。對于一些特定客戶需求，我們還會運用期權點價等方式來滿足。
“以往市場中沒有系列期權時，若終端客戶提出訂單需求，如12月份有限價點價權的訂單，我們往往考慮購買來年5月的常規期權。然而，由于時間跨度過大，期權的時間價值較高，因此我們需要付出較高的成本來滿足終端需求。但若有了短期期權工具，我們可以更靈活地選擇購買來年3月、5月對應的系列期權，到期時間更短，從而降低期權的時間成本。”李科如此表示。
“在操作上，當系列期權尚未推出時，我們的期權操作主要依賴于備兌期權。比如在牛市買進現貨后，我們會賣出看漲期權以獲取權益金。同時，當期權處于實值狀態時，我們不僅能收獲權益金，還能通過賣出期貨進一步獲取超額收益。然而，由于買權的成本較高，我們之前并未考慮購買。但有了系列期權后，我們的操作策略更加多樣。例如，我們可以先買進現貨，再賣遠月的期貨，并同時購買近月的系列看漲期權。具體來說，如果在1月份購入現貨并選擇在5月期貨進行套保，那么我們可以購買3月和5月的系列看漲期權（分別在2月和4月到期），這樣既能保護我們的現貨庫存又能使收益曲線更為平滑。”李科進一步解釋道。
“對于我們的現貨業務來說，有時候貨物的周轉率較快，拿貨周期可能只有1~2個月。在這種情況下，我們需要相對短期的風險對沖工具。”中糧祈德豐（北京）商貿有限公司副總經理陳越強表示。此外，市場可能存在突發的風險因素，比如行業政策的突然變動可能在短時間內影響市場。在這種情況下，企業需要有效管理短期風險。
陳越強進一步指出：“我們期待更豐富的期權工具種類。對行業而言，白糖系列期權的推出無疑是一件好事。比如，如果企業在3月份需要銷售現貨，那么企業就需要購買3月份到期的期權。在以前，由于期限無法完全匹配，可能導致套保成本偏高或需要借助場外衍生品等風險管理工具。但現在有了系列期權后，我們可以直接通過場內期權來解決這一問題。”
他接著說：“當我們為客戶提供風險管理服務時，客戶常常有1~2個月的短期風險管理需求。利用系列期權，我們可以更精細地幫助客戶解決其風險敞口問題。”
“白糖系列期權的掛牌上市為我們提供了更多選擇。”陳越強表示，“我們會根據業務需求合理參與市場，比較期貨、常規期權和系列期權的性價比后進行優化選擇。”
業內專家表示，在當前未掛牌系列期權的情況下，現貨產業企業往往需要通過場外定制個性化的風險管理服務來應對風險。這既帶來了場外期權透明度低的問題又增加了交易成本。而白糖系列期權的掛牌上市能更好地滿足涉糖主體靈活、多元化的風險管理需求。此外，由于甘蔗收購成本高昂導致我國糖廠資金規模普遍偏低。因此白糖系列期權的推出能有效降低風險管理成本并豐富期貨風險管理公司的對沖工具。”
鄭州商品交易所的相關負責人表示：“下一步我們將加強對投資者關于白糖系列期權的培訓及風險教育工作以提高投資者對這一工具的認知水平確保投資者能夠有序入市和理性交易。”
“以往市場中沒有系列期權時，若終端客戶提出訂單需求，如12月份有限價點價權的訂單，我們往往考慮購買來年5月的常規期權。然而，由于時間跨度過大，期權的時間價值較高，因此我們需要付出較高的成本來滿足終端需求。但若有了短期期權工具，我們可以更靈活地選擇購買來年3月、5月對應的系列期權，到期時間更短，從而降低期權的時間成本。”李科如此表示。
“在操作上，當系列期權尚未推出時，我們的期權操作主要依賴于備兌期權。比如在牛市買進現貨后，我們會賣出看漲期權以獲取權益金。同時，當期權處于實值狀態時，我們不僅能收獲權益金，還能通過賣出期貨進一步獲取超額收益。然而，由于買權的成本較高，我們之前并未考慮購買。但有了系列期權后，我們的操作策略更加多樣。例如，我們可以先買進現貨，再賣遠月的期貨，并同時購買近月的系列看漲期權。具體來說，如果在1月份購入現貨并選擇在5月期貨進行套保，那么我們可以購買3月和5月的系列看漲期權（分別在2月和4月到期），這樣既能保護我們的現貨庫存又能使收益曲線更為平滑。”李科進一步解釋道。
“對于我們的現貨業務來說，有時候貨物的周轉率較快，拿貨周期可能只有1~2個月。在這種情況下，我們需要相對短期的風險對沖工具。”中糧祈德豐（北京）商貿有限公司副總經理陳越強表示。此外，市場可能存在突發的風險因素，比如行業政策的突然變動可能在短時間內影響市場。在這種情況下，企業需要有效管理短期風險。
陳越強進一步指出：“我們期待更豐富的期權工具種類。對行業而言，白糖系列期權的推出無疑是一件好事。比如，如果企業在3月份需要銷售現貨，那么企業就需要購買3月份到期的期權。在以前，由于期限無法完全匹配，可能導致套保成本偏高或需要借助場外衍生品等風險管理工具。但現在有了系列期權后，我們可以直接通過場內期權來解決這一問題。”
他接著說：“當我們為客戶提供風險管理服務時，客戶常常有1~2個月的短期風險管理需求。利用系列期權，我們可以更精細地幫助客戶解決其風險敞口問題。”
“白糖系列期權的掛牌上市為我們提供了更多選擇。”陳越強表示，“我們會根據業務需求合理參與市場，比較期貨、常規期權和系列期權的性價比后進行優化選擇。”
業內專家表示，在當前未掛牌系列期權的情況下，現貨產業企業往往需要通過場外定制個性化的風險管理服務來應對風險。這既帶來了場外期權透明度低的問題又增加了交易成本。而白糖系列期權的掛牌上市能更好地滿足涉糖主體靈活、多元化的風險管理需求。此外，由于甘蔗收購成本高昂導致我國糖廠資金規模普遍偏低。因此白糖系列期權的推出能有效降低風險管理成本并豐富期貨風險管理公司的對沖工具。”
鄭州商品交易所的相關負責人表示：“下一步我們將加強對投資者關于白糖系列期權的培訓及風險教育工作以提高投資者對這一工具的認知水平確保投資者能夠有序入市和理性交易。”
添加官方認證企業微信 免費咨詢
品牌優勢：互聯網開戶口碑多年霸榜
服務優勢：專屬顧問 新人一對一教學
費率優勢：超低無門檻交易所+1分錢
期貨行業優秀推廣站
國家雙認證備案注冊
十五年在線服務經驗
大品牌國企期貨公司
NEWS免費培訓
Online投資者教育優秀平臺
規范金融教育 投資合法渠道
