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LME逼倉傳言的影響 內外反套仍有空間
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滬錫市場，今日主力合約價格下滑1.43%，報出258920元/噸的價格。相較前一日，錫期貨的倉單量微增2噸，達到了7386噸。在LME（倫敦金屬交易所）上，錫價也下跌了3.61%，以31215美元/噸的價格報收。同時，錫庫存量微增10噸，達到了4550噸。
在現貨市場中，云錫的2412合約對2412元/噸的價格存在升水區間500-700元/噸，交割升水則在0-300元/噸之間。小牌產品存在0-200元/噸的貼水，而進口貼水則處于700-800元/噸的區間。關于價差方面，12-01價差為-390元/噸，而01-02價差則為-590元/噸。滬倫比值為8.35，顯示出市場價格的波動情況。
從預期的角度來看，佤邦復產的步伐正在加快，預計將增加供應量。同時，明年印尼新總統上任后，其出口配額也將有所增加，這將對市場帶來兩大供應增量的預期影響。然而，現實的供應情況卻顯示出另一番景象。由于年內錫礦供應短缺已成定局，加工費下滑速度較快，冶煉廠面臨著擴大的減產壓力。因此，供應的弱預期與強現實之間存在著較大的博弈。此外，國內與LME庫存雙雙出現累庫現象，但累庫水平有限，顯示出內外市場的緊平衡狀態。
對于當前的市場交易脈絡來說，尚不清晰。價格可能會呈現出窄幅波動的態勢，等待進一步的基本面指引。在鋅市場方面，滬鋅主力合約價格下跌了1.16%，報出24800元/噸的價格。鋅期貨的倉單量與前一日持平，為24959噸。在LME上，鋅價下跌了4.65%，以2966.0美元/噸的價格報收。鋅庫存量為245325噸，減少了350噸。
在現貨市場中，上海地區的0# 鋅對2412合約存在升水區間為180-200元/噸，而廣東和天津地區的鋅價也呈現出不同的升貼水情況。價差方面，12-01價差為+240元/噸，而01-02價差則為+205元/噸。盡管國內需求目前表現不佳，但由于供應減量更大，國內鋅平衡缺口較大。因此仍需依賴海外進口鋅錠來補充。
近兩周來，由于LME逼倉傳言的影響，比價大幅下修至進口虧損水平。然而，國內月差在去庫預期下卻大幅上漲，這反映出市場對于國內進口需求的增加定價。雖然內外反套仍有空間，但需謹慎評估外盤補保風險。在LME 11月合約結束交割前，單邊操作仍存在較大的價格波動風險，預計價格將維持震蕩態勢。
在現貨市場中，云錫的2412合約對2412元/噸的價格存在升水區間500-700元/噸，交割升水則在0-300元/噸之間。小牌產品存在0-200元/噸的貼水，而進口貼水則處于700-800元/噸的區間。關于價差方面，12-01價差為-390元/噸，而01-02價差則為-590元/噸。滬倫比值為8.35，顯示出市場價格的波動情況。
從預期的角度來看，佤邦復產的步伐正在加快，預計將增加供應量。同時，明年印尼新總統上任后，其出口配額也將有所增加，這將對市場帶來兩大供應增量的預期影響。然而，現實的供應情況卻顯示出另一番景象。由于年內錫礦供應短缺已成定局，加工費下滑速度較快，冶煉廠面臨著擴大的減產壓力。因此，供應的弱預期與強現實之間存在著較大的博弈。此外，國內與LME庫存雙雙出現累庫現象，但累庫水平有限，顯示出內外市場的緊平衡狀態。
對于當前的市場交易脈絡來說，尚不清晰。價格可能會呈現出窄幅波動的態勢，等待進一步的基本面指引。在鋅市場方面，滬鋅主力合約價格下跌了1.16%，報出24800元/噸的價格。鋅期貨的倉單量與前一日持平，為24959噸。在LME上，鋅價下跌了4.65%，以2966.0美元/噸的價格報收。鋅庫存量為245325噸，減少了350噸。
在現貨市場中，上海地區的0# 鋅對2412合約存在升水區間為180-200元/噸，而廣東和天津地區的鋅價也呈現出不同的升貼水情況。價差方面，12-01價差為+240元/噸，而01-02價差則為+205元/噸。盡管國內需求目前表現不佳，但由于供應減量更大，國內鋅平衡缺口較大。因此仍需依賴海外進口鋅錠來補充。
近兩周來，由于LME逼倉傳言的影響，比價大幅下修至進口虧損水平。然而，國內月差在去庫預期下卻大幅上漲，這反映出市場對于國內進口需求的增加定價。雖然內外反套仍有空間，但需謹慎評估外盤補保風險。在LME 11月合約結束交割前，單邊操作仍存在較大的價格波動風險，預計價格將維持震蕩態勢。
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