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鋼鐵行業的生產受到了一定程度的壓力
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焦炭出口態勢
我國向東北亞、東南亞等多個國家和地區出口焦炭，主要出口國包括日本、韓國、印度、印尼以及馬來西亞。在2023年，我國焦炭出口保持了強勁的增長勢頭。這主要得益于國內焦炭價格的持續下跌與國外焦炭價格相對穩定的對比，為出口創造了有利條件。進入2024年后，上半年我國焦炭出口量顯著擴大，達到了486萬噸，創下了近年來的新高。尤其亞洲地區制造業的復蘇更為明顯，對馬來西亞和日本的焦炭出口量有明顯增長。然而，下半年由于海外需求的減弱，印度高爐還原鐵水產量下降，內外價差逐漸收斂，導致焦炭出口勢頭明顯減弱。
至于2025年，盡管焦炭產能依然過剩，但在內需疲軟的大環境下，出口仍有望保持強勁。但我們必須密切關注雙碳政策可能帶來的影響。
庫存控制策略
在2024年，由于焦化利潤不如2023年，生產節奏變得更為謹慎。這導致獨立焦化廠及鋼廠對焦炭的庫存維持在了較低水平。在一季度，盡管焦炭供需雙方都表現較弱，但獨立焦化廠的庫存水平卻處于近兩年的高位，這迫使下游廠商持續降低焦炭價格。而到了二季度，隨著焦炭市場的供需關系轉變為供弱需強，供給恢復相對較慢，導致6月底鋼廠及焦化廠的庫存降至歷史同期的最低水平。下半年，隨著焦炭供需趨于平衡，并在旺季前略有備庫，整體庫存得以維持在一個較低的水平。
需求展望
根據修正后的統計局數據，2023年我國粗鋼最終產量有所增加，超過此前快報數的977.87萬噸，同比增長1.1%。然而，粗鋼產量的調控并未達到預期目標。而在2024年的1-9月間，粗鋼的累計產量同比有所下降。與此同時，鋼聯的數據顯示，1-10月247家鋼廠的日均鐵水產量也有所下降。這表明鋼鐵行業的生產受到了一定程度的壓力。
上半年，國家發改委等5部門聯合發布的《鋼鐵行業節能降碳專項行動計劃》要求繼續實施粗鋼產量調控。盡管平控政策的傳聞不斷在市場上引起波動，但在下半年，隨著鋼廠利潤的下滑和生產謹慎，粗鋼產量的同比降幅明顯，平控政策的影響逐漸消退。
在需求方面，傳統基建用鋼的增長空間有限，地產價格有望企穩但嚴格控制新建項目。在制造業中，以舊換新及設備更新的力度逐漸減弱，同時外需面臨下滑，增長速度放緩。此外，直接出口還面臨國際貿易摩擦增多的情況，其中越南及韓國的反傾銷措施將對我國出口造成較大壓力。綜合來看，預計2025年鋼材需求將同比下降1.5%。
我國向東北亞、東南亞等多個國家和地區出口焦炭，主要出口國包括日本、韓國、印度、印尼以及馬來西亞。在2023年，我國焦炭出口保持了強勁的增長勢頭。這主要得益于國內焦炭價格的持續下跌與國外焦炭價格相對穩定的對比，為出口創造了有利條件。進入2024年后，上半年我國焦炭出口量顯著擴大，達到了486萬噸，創下了近年來的新高。尤其亞洲地區制造業的復蘇更為明顯，對馬來西亞和日本的焦炭出口量有明顯增長。然而，下半年由于海外需求的減弱，印度高爐還原鐵水產量下降，內外價差逐漸收斂，導致焦炭出口勢頭明顯減弱。
至于2025年，盡管焦炭產能依然過剩，但在內需疲軟的大環境下，出口仍有望保持強勁。但我們必須密切關注雙碳政策可能帶來的影響。
庫存控制策略
在2024年，由于焦化利潤不如2023年，生產節奏變得更為謹慎。這導致獨立焦化廠及鋼廠對焦炭的庫存維持在了較低水平。在一季度，盡管焦炭供需雙方都表現較弱，但獨立焦化廠的庫存水平卻處于近兩年的高位，這迫使下游廠商持續降低焦炭價格。而到了二季度，隨著焦炭市場的供需關系轉變為供弱需強，供給恢復相對較慢，導致6月底鋼廠及焦化廠的庫存降至歷史同期的最低水平。下半年，隨著焦炭供需趨于平衡，并在旺季前略有備庫，整體庫存得以維持在一個較低的水平。
需求展望
根據修正后的統計局數據，2023年我國粗鋼最終產量有所增加，超過此前快報數的977.87萬噸，同比增長1.1%。然而，粗鋼產量的調控并未達到預期目標。而在2024年的1-9月間，粗鋼的累計產量同比有所下降。與此同時，鋼聯的數據顯示，1-10月247家鋼廠的日均鐵水產量也有所下降。這表明鋼鐵行業的生產受到了一定程度的壓力。
上半年，國家發改委等5部門聯合發布的《鋼鐵行業節能降碳專項行動計劃》要求繼續實施粗鋼產量調控。盡管平控政策的傳聞不斷在市場上引起波動，但在下半年，隨著鋼廠利潤的下滑和生產謹慎，粗鋼產量的同比降幅明顯，平控政策的影響逐漸消退。
在需求方面，傳統基建用鋼的增長空間有限，地產價格有望企穩但嚴格控制新建項目。在制造業中，以舊換新及設備更新的力度逐漸減弱，同時外需面臨下滑，增長速度放緩。此外，直接出口還面臨國際貿易摩擦增多的情況，其中越南及韓國的反傾銷措施將對我國出口造成較大壓力。綜合來看，預計2025年鋼材需求將同比下降1.5%。
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