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新能源建筑消費(fèi)領(lǐng)域的工業(yè)用鋁表現(xiàn)出色
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據(jù)市場(chǎng)分析預(yù)測(cè)，在2024年預(yù)期的云南干旱季節(jié)導(dǎo)致的減產(chǎn)并未如預(yù)期發(fā)生，實(shí)際水電站進(jìn)水量反而比預(yù)期還要理想。而同時(shí)，云南地區(qū)工業(yè)硅企業(yè)意外地實(shí)施了更為積極的減產(chǎn)措施，為電解鋁企業(yè)提供了更多的電力供應(yīng)，這確保了云南電解鋁企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)。
展望至2025年，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上下游將面臨一輪產(chǎn)能的優(yōu)化調(diào)整。由于云南地區(qū)工業(yè)硅的生產(chǎn)成本較高，因此在干旱季節(jié)仍有可能出現(xiàn)大規(guī)模的停產(chǎn)或減產(chǎn)情況。不過(guò)，這也將使得電解鋁產(chǎn)業(yè)獲得更大的電力供應(yīng)份額。然而，干旱季節(jié)的實(shí)際發(fā)電量仍然受到降雨量的影響，若出現(xiàn)類(lèi)似2022年的異常低降雨情況，電力短缺的問(wèn)題仍有可能再次出現(xiàn)。因此，對(duì)云南干旱季節(jié)的實(shí)際供電情況及其對(duì)電解鋁企業(yè)運(yùn)營(yíng)的影響仍需保持關(guān)注。
由于成本的大幅攀升與市場(chǎng)價(jià)格中心的下滑，國(guó)內(nèi)電解鋁企業(yè)在第四季度陷入了較大的虧損困境。部分虧損嚴(yán)重的企業(yè)采取了大規(guī)模維修和減產(chǎn)措施，但實(shí)際減產(chǎn)量并不顯著。截至12月中旬，通過(guò)減產(chǎn)檢修實(shí)現(xiàn)的產(chǎn)能調(diào)整僅在20至30萬(wàn)噸之間，且計(jì)劃后期大修的產(chǎn)能也僅約20萬(wàn)噸。隨著氧化鋁新產(chǎn)能的大規(guī)模投放，供應(yīng)短缺的情況將得到緩解，這將使氧化鋁價(jià)格有望從高位回落，進(jìn)而降低電解鋁的成本，改善虧損狀況。因此，預(yù)計(jì)因虧損導(dǎo)致的減產(chǎn)規(guī)模在2025年仍將保持有限。
在新產(chǎn)能的投放方面，新疆將引入部分技術(shù)改造產(chǎn)能，內(nèi)蒙古有新建產(chǎn)能的計(jì)劃，同時(shí)貴州也有置換產(chǎn)能的建成投產(chǎn)計(jì)劃，總計(jì)產(chǎn)能約86萬(wàn)噸。這將促使2025年電解鋁產(chǎn)量繼續(xù)增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)全年運(yùn)行產(chǎn)能將達(dá)到4400萬(wàn)噸的高水平，全年產(chǎn)量預(yù)計(jì)為4360萬(wàn)噸，相比2024年增長(zhǎng)1.34%。
對(duì)于2025年的國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)而言，或?qū)⒔?jīng)歷一個(gè)陣痛期，產(chǎn)業(yè)鏈上下游均面臨產(chǎn)能優(yōu)化的壓力。經(jīng)過(guò)一輪產(chǎn)能調(diào)整后，產(chǎn)業(yè)鏈上下游才能逐步走出虧損困境，并迎來(lái)新一輪的發(fā)展。盡管如此，光伏產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展的趨勢(shì)不會(huì)改變。預(yù)計(jì)2025年國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)將達(dá)到278GW，較2024年增長(zhǎng)13.22%。光伏組件產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到635GW，增長(zhǎng)14.1%，這將為鋁消費(fèi)貢獻(xiàn)約590萬(wàn)噸，較2024年增長(zhǎng)13%。而在光伏支架方面的消費(fèi)則保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。光伏產(chǎn)業(yè)用鋁量有望突破700萬(wàn)噸大關(guān)，占總消費(fèi)量的比重也將進(jìn)一步上升至約14%。
相較于傳統(tǒng)領(lǐng)域的鋁消費(fèi)可能呈現(xiàn)溫和增長(zhǎng)，新能源等新型消費(fèi)領(lǐng)域則呈現(xiàn)出快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。在地產(chǎn)政策以“穩(wěn)定”為主基調(diào)的背景下，雖然一系列政策的效應(yīng)在2025年將有一定體現(xiàn)，但在新開(kāi)發(fā)投資和施工等方面可能仍難有顯著改善。而竣工端則因2024年新開(kāi)工項(xiàng)目的減少而面臨更大壓力，因此預(yù)計(jì)建筑用鋁仍難以擺脫萎縮的局面。
相對(duì)而言，在“大規(guī)模設(shè)備更新”的政策引導(dǎo)下，工業(yè)用鋁可能表現(xiàn)出色。 綜上所述，雖然面臨一系列挑戰(zhàn)和調(diào)整，但電解鋁產(chǎn)業(yè)及光伏產(chǎn)業(yè)等新興領(lǐng)域在調(diào)整與變革中仍將保持積極的發(fā)展態(tài)勢(shì)。
展望至2025年，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上下游將面臨一輪產(chǎn)能的優(yōu)化調(diào)整。由于云南地區(qū)工業(yè)硅的生產(chǎn)成本較高，因此在干旱季節(jié)仍有可能出現(xiàn)大規(guī)模的停產(chǎn)或減產(chǎn)情況。不過(guò)，這也將使得電解鋁產(chǎn)業(yè)獲得更大的電力供應(yīng)份額。然而，干旱季節(jié)的實(shí)際發(fā)電量仍然受到降雨量的影響，若出現(xiàn)類(lèi)似2022年的異常低降雨情況，電力短缺的問(wèn)題仍有可能再次出現(xiàn)。因此，對(duì)云南干旱季節(jié)的實(shí)際供電情況及其對(duì)電解鋁企業(yè)運(yùn)營(yíng)的影響仍需保持關(guān)注。
由于成本的大幅攀升與市場(chǎng)價(jià)格中心的下滑，國(guó)內(nèi)電解鋁企業(yè)在第四季度陷入了較大的虧損困境。部分虧損嚴(yán)重的企業(yè)采取了大規(guī)模維修和減產(chǎn)措施，但實(shí)際減產(chǎn)量并不顯著。截至12月中旬，通過(guò)減產(chǎn)檢修實(shí)現(xiàn)的產(chǎn)能調(diào)整僅在20至30萬(wàn)噸之間，且計(jì)劃后期大修的產(chǎn)能也僅約20萬(wàn)噸。隨著氧化鋁新產(chǎn)能的大規(guī)模投放，供應(yīng)短缺的情況將得到緩解，這將使氧化鋁價(jià)格有望從高位回落，進(jìn)而降低電解鋁的成本，改善虧損狀況。因此，預(yù)計(jì)因虧損導(dǎo)致的減產(chǎn)規(guī)模在2025年仍將保持有限。
在新產(chǎn)能的投放方面，新疆將引入部分技術(shù)改造產(chǎn)能，內(nèi)蒙古有新建產(chǎn)能的計(jì)劃，同時(shí)貴州也有置換產(chǎn)能的建成投產(chǎn)計(jì)劃，總計(jì)產(chǎn)能約86萬(wàn)噸。這將促使2025年電解鋁產(chǎn)量繼續(xù)增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)全年運(yùn)行產(chǎn)能將達(dá)到4400萬(wàn)噸的高水平，全年產(chǎn)量預(yù)計(jì)為4360萬(wàn)噸，相比2024年增長(zhǎng)1.34%。
對(duì)于2025年的國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)而言，或?qū)⒔?jīng)歷一個(gè)陣痛期，產(chǎn)業(yè)鏈上下游均面臨產(chǎn)能優(yōu)化的壓力。經(jīng)過(guò)一輪產(chǎn)能調(diào)整后，產(chǎn)業(yè)鏈上下游才能逐步走出虧損困境，并迎來(lái)新一輪的發(fā)展。盡管如此，光伏產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展的趨勢(shì)不會(huì)改變。預(yù)計(jì)2025年國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)將達(dá)到278GW，較2024年增長(zhǎng)13.22%。光伏組件產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到635GW，增長(zhǎng)14.1%，這將為鋁消費(fèi)貢獻(xiàn)約590萬(wàn)噸，較2024年增長(zhǎng)13%。而在光伏支架方面的消費(fèi)則保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。光伏產(chǎn)業(yè)用鋁量有望突破700萬(wàn)噸大關(guān)，占總消費(fèi)量的比重也將進(jìn)一步上升至約14%。
相較于傳統(tǒng)領(lǐng)域的鋁消費(fèi)可能呈現(xiàn)溫和增長(zhǎng)，新能源等新型消費(fèi)領(lǐng)域則呈現(xiàn)出快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。在地產(chǎn)政策以“穩(wěn)定”為主基調(diào)的背景下，雖然一系列政策的效應(yīng)在2025年將有一定體現(xiàn)，但在新開(kāi)發(fā)投資和施工等方面可能仍難有顯著改善。而竣工端則因2024年新開(kāi)工項(xiàng)目的減少而面臨更大壓力，因此預(yù)計(jì)建筑用鋁仍難以擺脫萎縮的局面。
相對(duì)而言，在“大規(guī)模設(shè)備更新”的政策引導(dǎo)下，工業(yè)用鋁可能表現(xiàn)出色。 綜上所述，雖然面臨一系列挑戰(zhàn)和調(diào)整，但電解鋁產(chǎn)業(yè)及光伏產(chǎn)業(yè)等新興領(lǐng)域在調(diào)整與變革中仍將保持積極的發(fā)展態(tài)勢(shì)。
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