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新能源建筑消費領域的工業用鋁表現出色
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據市場分析預測，在2024年預期的云南干旱季節導致的減產并未如預期發生，實際水電站進水量反而比預期還要理想。而同時，云南地區工業硅企業意外地實施了更為積極的減產措施，為電解鋁企業提供了更多的電力供應，這確保了云南電解鋁企業的正常運營。
展望至2025年，光伏產業鏈上下游將面臨一輪產能的優化調整。由于云南地區工業硅的生產成本較高，因此在干旱季節仍有可能出現大規模的停產或減產情況。不過，這也將使得電解鋁產業獲得更大的電力供應份額。然而，干旱季節的實際發電量仍然受到降雨量的影響，若出現類似2022年的異常低降雨情況，電力短缺的問題仍有可能再次出現。因此，對云南干旱季節的實際供電情況及其對電解鋁企業運營的影響仍需保持關注。
由于成本的大幅攀升與市場價格中心的下滑，國內電解鋁企業在第四季度陷入了較大的虧損困境。部分虧損嚴重的企業采取了大規模維修和減產措施，但實際減產量并不顯著。截至12月中旬，通過減產檢修實現的產能調整僅在20至30萬噸之間，且計劃后期大修的產能也僅約20萬噸。隨著氧化鋁新產能的大規模投放，供應短缺的情況將得到緩解，這將使氧化鋁價格有望從高位回落，進而降低電解鋁的成本，改善虧損狀況。因此，預計因虧損導致的減產規模在2025年仍將保持有限。
在新產能的投放方面，新疆將引入部分技術改造產能，內蒙古有新建產能的計劃，同時貴州也有置換產能的建成投產計劃，總計產能約86萬噸。這將促使2025年電解鋁產量繼續增長。預計全年運行產能將達到4400萬噸的高水平，全年產量預計為4360萬噸，相比2024年增長1.34%。
對于2025年的國內光伏產業而言，或將經歷一個陣痛期，產業鏈上下游均面臨產能優化的壓力。經過一輪產能調整后，產業鏈上下游才能逐步走出虧損困境，并迎來新一輪的發展。盡管如此，光伏產業持續發展的趨勢不會改變。預計2025年國內光伏新增裝機將達到278GW，較2024年增長13.22%。光伏組件產量預計達到635GW，增長14.1%，這將為鋁消費貢獻約590萬噸，較2024年增長13%。而在光伏支架方面的消費則保持穩定增長。光伏產業用鋁量有望突破700萬噸大關，占總消費量的比重也將進一步上升至約14%。
相較于傳統領域的鋁消費可能呈現溫和增長，新能源等新型消費領域則呈現出快速增長的態勢。在地產政策以“穩定”為主基調的背景下，雖然一系列政策的效應在2025年將有一定體現，但在新開發投資和施工等方面可能仍難有顯著改善。而竣工端則因2024年新開工項目的減少而面臨更大壓力，因此預計建筑用鋁仍難以擺脫萎縮的局面。
相對而言，在“大規模設備更新”的政策引導下，工業用鋁可能表現出色。 綜上所述，雖然面臨一系列挑戰和調整，但電解鋁產業及光伏產業等新興領域在調整與變革中仍將保持積極的發展態勢。
展望至2025年，光伏產業鏈上下游將面臨一輪產能的優化調整。由于云南地區工業硅的生產成本較高，因此在干旱季節仍有可能出現大規模的停產或減產情況。不過，這也將使得電解鋁產業獲得更大的電力供應份額。然而，干旱季節的實際發電量仍然受到降雨量的影響，若出現類似2022年的異常低降雨情況，電力短缺的問題仍有可能再次出現。因此，對云南干旱季節的實際供電情況及其對電解鋁企業運營的影響仍需保持關注。
由于成本的大幅攀升與市場價格中心的下滑，國內電解鋁企業在第四季度陷入了較大的虧損困境。部分虧損嚴重的企業采取了大規模維修和減產措施，但實際減產量并不顯著。截至12月中旬，通過減產檢修實現的產能調整僅在20至30萬噸之間，且計劃后期大修的產能也僅約20萬噸。隨著氧化鋁新產能的大規模投放，供應短缺的情況將得到緩解，這將使氧化鋁價格有望從高位回落，進而降低電解鋁的成本，改善虧損狀況。因此，預計因虧損導致的減產規模在2025年仍將保持有限。
在新產能的投放方面，新疆將引入部分技術改造產能，內蒙古有新建產能的計劃，同時貴州也有置換產能的建成投產計劃，總計產能約86萬噸。這將促使2025年電解鋁產量繼續增長。預計全年運行產能將達到4400萬噸的高水平，全年產量預計為4360萬噸，相比2024年增長1.34%。
對于2025年的國內光伏產業而言，或將經歷一個陣痛期，產業鏈上下游均面臨產能優化的壓力。經過一輪產能調整后，產業鏈上下游才能逐步走出虧損困境，并迎來新一輪的發展。盡管如此，光伏產業持續發展的趨勢不會改變。預計2025年國內光伏新增裝機將達到278GW，較2024年增長13.22%。光伏組件產量預計達到635GW，增長14.1%，這將為鋁消費貢獻約590萬噸，較2024年增長13%。而在光伏支架方面的消費則保持穩定增長。光伏產業用鋁量有望突破700萬噸大關，占總消費量的比重也將進一步上升至約14%。
相較于傳統領域的鋁消費可能呈現溫和增長，新能源等新型消費領域則呈現出快速增長的態勢。在地產政策以“穩定”為主基調的背景下，雖然一系列政策的效應在2025年將有一定體現，但在新開發投資和施工等方面可能仍難有顯著改善。而竣工端則因2024年新開工項目的減少而面臨更大壓力，因此預計建筑用鋁仍難以擺脫萎縮的局面。
相對而言，在“大規模設備更新”的政策引導下，工業用鋁可能表現出色。 綜上所述，雖然面臨一系列挑戰和調整，但電解鋁產業及光伏產業等新興領域在調整與變革中仍將保持積極的發展態勢。
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